Küresel Türbülans ve Endonezya Piyasaları
Endonezya borsası, 2-6 Kasım işlem haftasında piyasa değerinden 118 trilyon Rupiah (6,5 milyar dolar) kaybetti. Gösterge niteliğindeki Jakarta Bileşik Endeksi (JCI) gerilerken, küresel piyasalardaki türbülans ve yerel mali endişeler nedeniyle işlem hacmi zayıfladı.
Borsa verilerine göre, Endonezya Menkul Kıymetler Borsası'nın (IDX) toplam piyasa değeri, bir önceki haftaki 8.862 trilyon Rupiah seviyesinden yüzde 1,34 düşüşle 8.744 trilyon Rupiah'a geriledi.
JCI, Cuma günü 5.050,43 seviyesinden kapanarak hafta genelinde yüzde 0,13 değer kaybetti. Yatırımcıların küresel teknoloji hisseleri, jeopolitik gerilimler ve Endonezya'nın mali görünümüne ilişkin endişeleri, ülke hisse senedi piyasası üzerindeki baskıyı artırdı.
İşlem Hacimlerinde Belirgin Düşüş
Piyasalardaki genel işlem aktivitesi de yavaşladı. Günlük ortalama işlem hacmi, bir önceki haftaki 32,43 milyar hisseden yüzde 3,5 düşüşle 31,29 milyar hisseye geriledi. Günlük ortalama işlem sıklığı ise yüzde 16,44 azalarak 1,54 milyondan 1,29 milyona düştü.
Günlük ortalama işlem değeri ise yüzde 23 oranında azalarak 14,34 trilyon Rupiah'tan 11,04 trilyon Rupiah'a geriledi.
Yabancı yatırımcılar Cuma günü 328,2 milyar Rupiah tutarında net alım kaydetti. Ancak yıl genelinde net satıcı konumunu koruyan yabancı yatırımcıların 2026 yılındaki kümülatif net çıkışı 98,08 trilyon Rupiah'a ulaştı.
Wall Street ve Yapay Zeka Düzenleme Endişeleri
Pilarmas Investindo Sekuritas, Asya piyasalarındaki zayıflığın, ABD'de yapay zekaya yönelik potansiyel düzenleyici kısıtlamalar ve veri merkezi genişlemesinin yavaşlaması endişeleriyle teknoloji hisselerindeki satış baskısının yoğunlaştığı Wall Street'teki geniş çaplı düzeltmeyi takip ettiğini belirtti.
Temsilciler Meclisi'ndeki birçok Demokrat yasa koyucu da yapay zeka gelişiminin geçici olarak durdurulmasını en önemli önceliklerinden biri olarak öne sürdü. (Pilarmas Investindo Sekuritas)
Bu endişeler, Demokrat Parti'nin ABD ara seçimlerindeki kesin zaferinin ardından ivme kazandı; birçok yasa koyucu yapay zeka endüstrisi üzerinde daha sıkı denetimler talep ediyor.
Özellikle Demokrat Senatör Bernie Sanders, çevresel hasar, istihdam ve büyük teknoloji şirketlerinin artan hakimiyetine ilişkin endişeleri gerekçe göstererek veri merkezi inşaatlarına ülke çapında bir moratoryum uygulanması çağrısında bulundu.
Pilarmas, Cuma günü yayınladığı bir araştırma notunda, "Temsilciler Meclisi'ndeki birçok Demokrat yasa koyucu da yapay zeka gelişiminin geçici olarak durdurulmasını en önemli önceliklerinden biri olarak öne sürdü" ifadesine yer verdi.
Jeopolitik Riskler ve Bölgesel Etkiler
Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler yatırımcı endişelerini artırdı. Körfez bölgesindeki petrol tankerlerine yönelik bir dizi saldırı ham petrol fiyatlarını yükseltirken, küresel petrol arzında kesinti yaşanabileceği korkularını tetikledi.
Bölgesel piyasalar da hafta boyunca kayıplar yaşadı. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi yüzde 6, Güney Kore'nin Kospi endeksi yüzde 6,02 değer kaybetti. Hong Kong'un Hang Seng Endeksi yüzde 1,27, Şanghay Bileşik Endeksi ise yüzde 0,39 oranında geriledi.
Pilarmas'a göre Endonezya'da dış baskılar; ülkenin mali durumu, kalıcı küresel petrol fiyatı baskıları, devam eden yabancı sermaye çıkışları ve Rupiah döviz kurundaki oynaklık ile daha da şiddetlendi.
Ekonomik Büyüme ve Rezervler Destek Sağlıyor
Buna karşın, beklenenden güçlü ekonomik büyüme ve nispeten istikrarlı döviz rezervleri yerel hisse senetlerine bir miktar destek sağladı.
Endonezya'nın 2026'nın üçüncü çeyreğindeki beklenenden güçlü ekonomik büyümesi ve iyi korunan döviz rezervlerinin, JCI'daki daha fazla düşüşü sınırlamaya yardımcı olacak olumlu katalizörler olarak hizmet etmesi bekleniyor. (Pilarmas Investindo Sekuritas)
Endonezya ekonomisi, üçüncü çeyrekte bir önceki çeyrekteki yüzde 5,29'luk büyümeden hızlanarak ve yüzde 5,2'lik piyasa beklentisini aşarak yıllık bazda yüzde 5,47 oranında büyüdü.
Bu güçlü performans, 2026'nın ilk dokuz ayındaki ekonomik büyümeyi yüzde 5,45'e taşıdı. GSYH'nin en büyük payını oluşturan hanehalkı tüketimi yüzde 5,04 büyürken, devlet harcamaları ve yatırımlar sırasıyla yüzde 8,95 ve yüzde 6,06 oranında artış gösterdi.
İhracat büyümesinin hızlanması ve ithalat büyümesinin yavaşlamasıyla net ihracat da iyileşti. İmalat, ticaret, konaklama ve gıda hizmetleri sektörleri daha güçlü genişleme kaydeden sektörler arasında yer aldı.
Endonezya Merkez Bankası, döviz rezervlerinin Ekim ayı sonunda bir önceki aya göre hafif bir artışla 146,8 milyar dolar seviyesinde gerçekleştiğini bildirdi.
Pilarmas, "Endonezya'nın 2026'nın üçüncü çeyreğindeki beklenenden güçlü ekonomik büyümesi ve iyi korunan döviz rezervlerinin, JCI'daki daha fazla düşüşü sınırlamaya yardımcı olacak olumlu katalizörler olarak hizmet etmesi bekleniyor" değerlendirmesinde bulundu.
