Teknoloji Hisselerindeki Düşüş Yeni Fırsatlar Doğuruyor
İran savaşı ve yapay zeka (AI) ticareti, yatırımcıların odağını büyük ölçüde ABD hisse senetleri üzerinde tuttu. Ancak, ABD ara seçimleri sonrasında teknoloji hisselerinde yaşanan sert düşüş, yatırımcıları fırsatlar için farklı alanlara bakmaya zorlamalıdır.
Wall Street analistleri, Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) bünyesinde yer alan hisse senetlerinin derecelendirmelerini toplu olarak incelediklerinde, önümüzdeki 12 ay içinde %37'lik bir yükseliş potansiyeli öngörüyorlar.
Nasdaq-100 endeksi gibi bu fon da düzeltme bölgesine geriledi ve bu durum, kısa vadeli 'düşükten al' yatırım stratejisini güçlendirdi. Önümüzdeki 12 aylık kazanç tahminlerinin sadece 13 katı seviyesinden işlem gören fon, yatırımcıların mega sermayeli teknoloji hisselerinden rotasyon yapma isteğiyle birleştiğinde, en iyi risk/getiri alternatifi olabilir.
Ara Seçimler ve Siyasi Değişimin Etkisi
Ara seçimler, gelişmekte olan piyasalar için beklenen katalizörü sağladı. Bildiğiniz üzere, Demokratlar 3 Kasım'da ABD Kongresi'nin her iki kanadının da kontrolünü kazandı. Bu durum, siyasi ortam için tamamen farklı bir görünüm anlamına gelebilir.
İran'daki savaşı sona erdirmek için hızlı bir baskı oluşması muhtemel. Bu durum, Brent ham petrol fiyatlarının seçim öncesinde varil başına 119 dolar seviyelerinden şu anda 96 dolar civarına gerilediği enerji piyasasına şimdiden yansıdı.
Bu gelişmenin en olası sonucu, benim görüşüme göre, İran'daki savaşı sona erdirmek için hızlı bir baskı oluşmasıdır. Bu durum, Brent ham petrol fiyatlarının seçim öncesinde varil başına 119 dolar seviyelerinden şu anda 96 dolar civarına gerilediği enerji piyasasına şimdiden yansıdı. Büyük gelişmekte olan ekonomilerin çoğu petrol ithal ettiği için, bu grup nihayet önemli bir mali baskının hafiflemeye başladığını görebilir.
Ayrıca Kongre'nin, sadece gelişmekte olan piyasalardaki işletmeler için değil, tüm dünyadaki şirketler için gereksiz bir masraf olan gümrük tarifelerini geri çekmenin yollarını aramasını bekliyoruz.
Portföy Stratejisi ve Çeşitlendirme
Muhtemelen halihazırda ABD büyük sermayeli şirketlerine, teknoloji ve büyüme hisselerine yoğun bir şekilde yatırım yapmış durumdasınız ve gelişmekte olan piyasa hisselerine doğrudan çok az yatırımınız var.
Gelişmekte olan piyasalar, hem sektörler hem de ekonomik faaliyetler açısından çeşitlilik ve daha yüksek büyüme potansiyeli sunar. Ayrıca, bu piyasalar önemli bir iskontoyla işlem görmektedir.
S&P 500 endeksini portföyünüzün temeli olarak tutmakta hiçbir sakınca yok. Ancak gelişmekte olan piyasalar, hem sektörler hem de ekonomik faaliyetler açısından çeşitlilik ve daha yüksek büyüme potansiyeli sunar. Ayrıca, bu piyasalar önemli bir iskontoyla işlem görmektedir.
Bu kategorideki genel belirsizlik göz önüne alındığında, Vanguard FTSE Emerging Markets ETF'sine burada aşırı ağırlık vermenizi önermiyorum. %5'lik bir tahsisat iyi bir başlangıçtır veya biraz daha agresif hissediyorsanız %10'luk bir oran düşünülebilir.
Burada iki şeye dikkat edin. Birincisi, Brent ham petrol fiyatlarının yönüdür. Eğer savaş bir çözüme ulaşırsa, petrol fiyatları muhtemelen keskin bir şekilde düşecektir ki bu gelişmekte olan piyasalar için olumlu bir durumdur. İkinci faktör ise, yapay zeka üzerindeki artan incelemelerin geliştirmede gerçek bir yavaşlamaya yol açıp açmayacağıdır. Bu tek başına gelişmekte olan piyasa hisse senedi fiyatlarını aşağı çekebilir, ancak ABD hisselerinde görülecek boyutta olmayacaktır.
Eğer bu iki faktör gerçekleşirse, gelişmekte olan piyasalar için %30'un üzerinde kazançların katalizörü olabilirler.
