Otomotiv Sektöründen Teknolojiye: Stellantis ve Yapay Zeka
Günaydın. Stellantis'in nadiren yapay zeka sohbetlerinin ön saflarında yer aldığını söylemek yanlış olmaz.
Yapmak istediğimiz şeylerin bazılarını bugün yapabiliyoruz. Ve yapmak istediğimiz şeylerin bazılarını ise yapamıyoruz.
Yerel tamirhanemdeki mekaniklerin favori aracı olan -teknolojik üstünlüğüyle olmasa da- bir Fiat 500 sahibi olarak, otomobil üreticisinin daha acil operasyonel sorunları göz önüne alındığında bu alanda neler ortaya koyabileceğini merak ediyordum.
Meslektaşım Nick Lichtenberg, Michigan eyaletinin Auburn Hills kentinde işlerin nasıl yürüdüğünü görmek için şirketle bir süre vakit geçirdi. Hazırladığı rapor, Detroit'in büyük üçlü otomobil üreticisinden birinin, altı yıllık ürün döngüleriyle çalışan sermaye yoğun bir sektörde -ister insan, ister süreç, ister teknoloji yoluyla olsun- geleceği nasıl kucaklamaya çalıştığına dair iyi bir bakış sunuyor.
Yapay Zeka Patlaması Wall Street'te Duvara Toksladı
Yapay zeka patlaması sırasında Silikon Vadisi'ne yağdırılan görünmez ve sonsuz sermaye seli, Wall Street'in devasa harcama planlarına karşı geri adım atmasıyla yakında sona erebilir.
Financial Times'ın kaynaklara dayandırdığı haberine göre, geçtiğimiz hafta teknoloji hisselerinde yaşanan acımasız sert satış dalgasının ardından OpenAI, son fonlama turundaki hedefni 30 milyar dolardan 20 milyar dolara düşürdü ve beklenen değerlemesini 1,4 trilyon dolardan 1,25 trilyon dolara çekti.
Raporun belirttiğine göre, OpenAI'ın baş rakibi önümüzdeki ay halka arz olmaya hazırlanırken, bu fonlama turu Anthropic tarafından da gölgede bırakıldı. Halka arz öncesinde Pazartesi günü S-1 formu sunan Anthropic, bu yılın ilk yarısında gelirlerinin fırladığını ve nakit akışının pozitif bölgeye geçtiğini gösterdi.
Hiperskalendercilerin Çeyrek Bilançoları Yatırımcıları Ürküttü
Zamanlama bundan daha kötü olamazdı. Bu hafta dev teknoloji şirketlerinin (hiperskalendercilerin) açıkladığı üç aylık kazanç raporları yatırımcıları ürküttü. Google'ın çatı şirketi Alphabet, Meta ve Amazon ile birlikte devasa harcama planlarını sürdürürken, üçüncü çeyrekte nakit akışının daha da derin bir eksi bölgeye battığı görüldü. Perşembe günü Alphabet hisseleri yaklaşık %12 değer kaybederek tarihinin en kötü gününü yaşadı.
Elbette Anthropic'in güçlü S-1 başvurusunun yanı sıra başka olumlu işaretler de vardı. Microsoft güçlü bulut büyümesi raporladı ve nakit akışını pozitif tutmayı başardı; ancak sermaye harcamalarının hızlanacağını belirtti. Öte yandan yapay zeka çip üreticisi SK Hynix kazanç tahminlerini alt üst etti.
Ancak anlatı çoktan düşüş eğilimine (bearish) dönmüştü; özellikle de yapay zeka borç korkularının 'neocloud' şirketlerinin hisse ve tahvillerini ay başlarında düşüşe geçirmesinin ardından.
Kredi Derecelendirme Kuruluşlarından Meta'ya Uyarı
Dev teknoloji şirketlerinin fon akıtmaya devam etmesi ihtimali S&P Global için fazlaydı. Kredi derecelendirme kuruluşu, Cuma günü geç saatlerde negatif nakit akışı ve sermaye harcaması planları etrafındaki belirsizliği gerekçe göstererek Meta'nın görünümünü 'durağan'dan 'negatif'e düşürdü.
Kredi derecelendirme ajansı Meta'nın notunu AA- seviyesinde tuttu ancak sosyal medya liderinin kaldıraç oranının, mevcut not için düşürülme eşiği olan 1,0x sınırını 2027 gibi erken bir tarihte aşabileceği konusunda uyardı.
Wall Street'teki bu düşüş eğilimli ortam, aynı zamanda tahvil getirilerinin yükselmesinin borçlanma maliyetlerini keskin bir şekilde artırdığı, veri merkezlerine yönelik siyasi tepkilerin Demokratların Kongre'yi yeniden kazanmasına yardımcı olmasının beklendiği ve ara seçimler sonrasında İran savaşının yeniden tırmanabileceği bir döneme denk geldi.
Yardeni: 'Kısıtlamalar Yapay Zeka Patlaması İçin Sağlıklı'
Yine de bazı yükseliş yanlısı (bullish) sesler yapay zekanın patlamak üzere olduğuna ikna olmuş değil ve hatta bazı geri çekilmelerin iyi bir şey olduğunu düşünüyor.
Ancak biz bu kısıtlamaları yapay zeka patlamasının dayanıklılığı açısından sağlıklı görüyoruz!
Piyasa kıdemlisi Ed Yardeni'ye göre, yapay zeka yatırım patlaması finansal, fiziksel ve siyasi kısıtlamalarla karşı karşıya. Bu kısıtlamalardan herhangi biri kötüleşirse, özellikle yapay zekanın artık kurumsal kazançların ve GSYH büyümesinin önemli bir itici gücü olduğu göz önüne alındığında, hisse senetleri daha da düşebilir.
Yardeni bu hafta yayınladığı bir notta, "Ancak biz bu kısıtlamaları yapay zeka patlamasının dayanıklılığı açısından sağlıklı görüyoruz!" diyerek ekledi: "Dolayısıyla yapay zeka konusundaki ek tedirginlikler, patlamanın sonunu işaret etmekten ziyade alım fırsatları yaratabilir."
