Petrol Piyasalarındaki Dalgalanmalar Altının Yönünü Belirliyor
Salı günü yaşanan yüzde 0,31'lik düşüş, spot altını gün içinde tekrar negatif bölgeye taşıdı; ancak kıymetli maden gün içi dip seviyelerinin üzerinde tutunmayı başardı. Petrol fiyatlarındaki belirgin dalgalanmalar küresel ticaret dinamiklerini şekillendirmeye devam ederken, altın üzerinde de doğrudan baskı oluşturuyor.
Petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar ve Orta Doğu'daki belirsizlikler, ABD Merkez Bankası'nın şahin duruşuyla birleşerek altın üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.
Altın fiyatları, ABD ile İran arasında İran'ın nükleer programına ve dondurulmuş fonların serbest bırakılmasına ilişkin uzlaşı sağlandığına dair doğrulanmamış haberlerin ardından petrol fiyatlarının kısa süreliğine gevşemesiyle toparlanma çabası içine girmişti. Ancak ham petrol fiyatlarındaki bu düşüşün bir kısmı, ABD'nin İran'a bağlı Keşm Adası'na düzenlediği saldırı haberleriyle tersine döndü ve petrol fiyatları yeniden tırmanışa geçti.
Enflasyon Baskıları ve Fed'in Faiz Politikası
Şubat ayı sonlarında çatışmaların başlamasından bu yana petrol ile faiz oranları beklentileri arasındaki bağ, altının performansının belirlenmesinde kritik bir rol oynadı. Bu iki emtia sık sık zıt yönlerde hareket etti. Yükselen enerji maliyetleri enflasyon baskılarını artırarak başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere merkez bankalarını faiz oranlarını yüksek seviyelerde tutmaya veya para politikasını daha da sıkılaştırmaya teşvik ediyor.
CME FedWatch Tool verilerine göre, Fed'in Aralık ayında faiz artırma ihtimali yüzde 75 olarak fiyatlanıyor.
Eylül ayında gerçekleştirilen 25 baz puanlık faiz artırımını, Fed'in Ekim ayındaki faiz pas geçme kararı izlemişti. Buna rağmen merkez bankasının fiyat istikrarına yönelik yenilenen taahhüdü, ek faiz artışları için açık kapı bıraktı. CME FedWatch Tool verilerine göre piyasalar, Aralık ayında yeni bir faiz artırımı ihtimaline yüzde 75 olasılık tanıyor.
Orta Doğu'daki belirsizlikler ve petrol fiyatlarındaki büyük dalgalanmaların yanı sıra Fed'in para politikasında şahin tonunu sürdüreceği beklentileri doları desteklemekte ve altın üzerinde ek bir yük oluşturmaktadır.
ABD Ara Seçimleri ve Dolar Üzerindeki Siyasi Etkiler
Tüm bu gelişmelerin yanı sıra dikkatler ABD ara seçimlerine ve bu seçimlerin dolar ile altın fiyatları üzerindeki olası sonuçlarına çevrilmiş durumda. Commerzbank'ın yaptığı değerlendirmeye göre, Cumhuriyetçilerin Temsilciler Meclisi ve Senato'daki çoğunluklarını kaybetmeleri, Trump yönetiminin genel siyasi desteğini aşındırarak dolar üzerindeki baskıyı artırabilir.
Cumhuriyetçilerin Kongre'nin her iki kanadında da çoğunluğu kaybetmesi Trump yönetiminin siyasi arkasındaki gücü zayıflatarak doları baskılayabilir.
Eğer yalnızca Temsilciler Meclisi el değiştirirse, ABD para birimi yine de zorluklarla karşılaşacak ancak bu zorluklar daha ölçülü olacaktır. Buna karşılık, her iki mecliste de Cumhuriyetçi kontrolün devam etmesi doların lehine bir tablo sunacaktır.
Ara seçimlerin ardından yaşanacak gelişmeler de doların seyri açısından büyük önem taşıyacak. Trump yönetiminin İran çatışmasını daha da tırmandıracak yeni bir saldırı dalgası başlatması, enerji fiyatlarını kısa vadede yukarı çekecek ve piyasaların risk iştahını değiştirecektir.
Piyasa Analizi: Tarım Dışı İstihdam Öncesi Altın 4.000 Dolar Direncini Aşmaya Çalışıyor
Piyasa pozisyonları değişen beklentilere uyum sağlarken, Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi Fed'in politika görünümüne yönelik en önemli girdilerden biri olacak. Güçlü istihdam verileri, beklenen faiz indirimlerinin azaltılmasına yol açacak ve ABD Hazine tahvili getirilerini yükselterek altındaki toparlanma hareketini hızla kesintiye uğratabilecektir.
Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verileri, Fed'in faiz patikası ve altının yönü açısından kritik bir eşik oluşturuyor.
Diğer taraftan, 4.000 dolarlık direnç seviyesinin üzerine kalıcı bir hareket, faiz indirimi beklentilerini güçlendirmek ve doları zayıflatmak için önemli ölçüde zayıf istihdam verilerine ihtiyaç duyabilir; bu durum altına yeterli desteği sağlayacaktır.
Kısa vadeli dönemin ötesinde, dünyanın dört bir yanındaki merkez bankalarının alımları ve altın ETF'lerine yönelik fon girişlerinin kademeli olarak yeniden başlaması fiyatları desteklemektedir. Ancak bu tür yatırım akışları genellikle yavaş bir şekilde gerçekleştiğinden, ani kısa vadeli piyasa hareketlerinin ana katalizörü olmaları beklenmemektedir.
