Büyümenin Arkasındaki İtici Güçler
ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) tarafından 29 Ekim'de yayınlanan öncü tahminlere göre, ABD ekonomisi 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yıllıklandırılmış yüzde 3,4 oranında genişledi. Bu oran, ikinci çeyrekte kaydedilen yüzde 2,2'lik büyüme hızına kıyasla belirgin bir ivmelenmeye işaret ediyor.
Büyümedeki bu artış; yatırım, tüketici harcamaları ve devlet harcamalarındaki yükselişten kaynaklandı. Söz konusu pozitif etkiler, ihracattaki düşüş ve GSYH'den düşülen ithalattaki artışla kısmen dengelendi. Tüketici harcamaları ile özel sabit yatırımları birleştiren reel nihai özel yerel alıcı satışları, bir önceki çeyrekteki yüzde 4,6 seviyesinden yüzde 4,9'a yükseldi.
Teknoloji Yatırımları ve Tüketici Harcamaları
İş dünyası yatırımları bu dönemde öne çıkan kalem oldu. Sermaye harcamalarının bir göstergesi olan konut dışı sabit yatırımlar keskin bir artış kaydetti. Bu artışta, yapay zeka altyapısına bağlı bilgisayar ve ilgili teknoloji ekipmanlarına yapılan harcamalar başı çekti.
Ekonomik faaliyetin en büyük payını oluşturan tüketici harcamaları, ikinci çeyrekteki hızını koruyarak yüzde 3,8 oranında büyüdü. Sağlık hizmetleri, restoranlar ve oteller gibi hizmet sektörlerine yönelik harcamalar bu büyümeye önemli katkı sağladı. Ayrıca, federal savunma dışı harcamaların artmasıyla devlet harcamalarında da bir yükseliş gözlendi.
Enflasyon Verileri ve Gelecek Beklentileri
Cari dolar bazında GSYH, yıllıklandırılmış yüzde 5,6 oranında artış gösterdi. Gayri safi yurtiçi alımlar fiyat endeksi yüzde 3,0 artarken, kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi yüzde 2,1 oranında yükseldi. Gıda ve enerji hariç tutulduğunda çekirdek PCE ise yüzde 2,5 artış kaydetti. Bu enflasyon göstergeleri, bir önceki çeyreğe göre ılımlı bir seyir izledi. Öncü tahminler revizyona tabi olup, şirket karlarını da içerecek ikinci tahminin 25 Kasım'da açıklanması planlanıyor.
Piyasalardaki Karışık Sinyaller
Rapor, finansal piyasalardan gelen karışık sinyallerin ortasında yayınlandı. Raporun açıklandığı gün, Google'ın ana şirketi Alphabet'in beklentilerin altında kalan sonuçları ve artan sermaye harcamalarını açıklamasının ardından hisselerindeki sert düşüşle birlikte ana endeksler geriledi. Nasdaq Composite yaklaşık yüzde 1,4 değer kaybederken, S&P 500 endeksi yüzde 0,3 oranında düştü. Yatırımcılar, yapay zeka odaklı yatırımların hızı ile bu harcamaların sağladığı getiriler arasındaki dengeyi değerlendirmeye devam ediyor.
Sektörel Konsolidasyon: DoorDash ve Instacart Anlaşması
DoorDash'in, yaklaşık 17 milyar dolar değerindeki bir anlaşmayla Instacart'ı satın alacağını duyurması, isteğe bağlı teslimat sektöründeki konsolidasyonu gözler önüne serdi. Şirketler, 2027'nin sonlarında veya 2028'in başlarında tamamlanması beklenen işlemin, DoorDash'in restoran ağını Instacart'ın market erişimiyle birleştireceğini belirtti. Bedelin en az yüzde 75'inin nakit, geri kalanının ise DoorDash hissesi olarak ödeneceği açıklandı. Teklif, anlaşma spekülasyonları ortaya çıkmadan önceki Instacart fiyatına göre bir prim içeriyor ve işlemin düzenleyici kurumlar tarafından incelenmesi bekleniyor.
Ekonomik Momentumun Sürdürülebilirliği
Üçüncü çeyrek GSYH verileri, ekonominin 2026'nın son aylarına özel yerel talep ve teknoloji yatırımlarından gelen sağlam bir ivmeyle girdiğini gösteriyor. Bu hızın sürdürülebilirliği; tüketici harcamalarının dayanıklılığına, sermaye harcamalarının mevcut yörüngesini korumasına ve ticaret ile fiyat baskılarının gelişimine bağlı olacak. Bir sonraki resmi açıklama, daha fazla kaynak verisi içerecek ve şirket karları ile revizyonlar hakkında daha net bir tablo sunacak.
