Tahvil Piyasasında Sakin Seyir ve Gösterge Faizler
ABD Hazine tahvili getirileri, Cuma günü açıklanan güçlü istihdam verilerinin ardından yatırımcıların yeni ekonomik verileri beklemesiyle Pazartesi günü yatay bir seyir izledi. Tahvil piyasasındaki bu sakinlik, piyasa katılımcılarının bir sonraki büyük veri setini görme isteğini yansıtıyor.
Konut kredileri (mortgage), otomobil kredileri ve kredi kartı borçları için ana gösterge niteliğinde olan 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri, %4,8635 seviyesinde değişim göstermeyerek sabit kaldı. Bu oran, tüketici kredilerinin maliyetlenmesinde temel referans noktası olarak kabul ediliyor.
Genellikle jeopolitik gelişmelerle ve uzun vadeli ekonomik beklentilerle hareket eden 30 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi de %5,2613 seviyesinde kalarak herhangi bir değişim göstermedi. Uzun vadeli borçlanma araçlarındaki bu durağanlık, küresel risk iştahının dengelendiğine işaret ediyor.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) kısa vadeli faiz kararlarını daha yakından takip eden 2 yıllık Hazine tahvili getirisi de %4,5301 seviyesinde sabit kaldı. Yatırımcılar, Fed'in yılın geri kalanındaki para politikası adımlarını kestirebilmek için tahvil piyasasındaki bu kısa vadeli kağıtları yakından izliyor.
Enflasyon Verileri ve Piyasa Beklentileri
Finansal piyasalardaki bir baz puanlık değişim %0,01'e veya %1'in 100'de birine eşittir. Tahvil piyasasının temel kuralı gereği, tahvil getirileri ve fiyatlar birbirine zıt yönde hareket eder; yani fiyatlar düştüğünde getiriler yükselir.
İşlemciler, yerel ekonomik görünüme dair daha fazla ipucu edinmek amacıyla Salı günü açıklanması beklenen kritik enflasyon verilerine odaklanmış durumda. Bu veriler, Fed'in enflasyonla mücadele stratejisinin başarısını ölçmek için hayati önem taşıyor.
Trading Economics tarafından paylaşılan konsensüs tahminlerine göre, Ekim ayı yıllık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE), Eylül ayındaki %3,7 seviyesinden %3,9'a yükseleceği öngörülüyor. Bu durum, enflasyonist baskıların hala canlı olduğunu gösteriyor.
Genellikle oynaklık gösteren gıda ve enerji maliyetlerini dışarıda bırakan Ekim ayı çekirdek TÜFE'nin de yükselmesi bekleniyor. Tahminler, çekirdek enflasyonun Eylül ayındaki %2,6 seviyesinden %2,8'e çıkacağı yönünde yoğunlaşıyor. Tüketici enflasyonu hakkında erken bir sinyal veren ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) raporu ise haftanın ilerleyen günlerinde kamuoyuyla paylaşılacak.
İstihdam Verileri ve Enerji Piyasasındaki Gelişmeler
Mevcut piyasa hareketleri, geçtiğimiz hafta ABD'de beklentilerin üzerinde gelen ve Cuma günkü seansta tahvil getirilerini yukarı çeken güçlü istihdam tablosunu takip ediyor. İş gücü piyasasındaki direnç, ekonominin hala sıcak olduğuna dair endişeleri artırmıştı.
Başkan Donald Trump, Orta Doğu çatışmasını çözmeyi amaçlayan görüşmeler devam ederken yeni İran saldırılarının 'pek olası olmadığını' ifade etti.
Aylık tarım dışı istihdam raporu, ekonomistlerin beklediği 59.000'lik artışın çok üzerinde bir performans sergileyerek Ekim ayında 165.000 kişilik bir artış gösterdi. Aynı dönemde işsizlik oranı ise %4,1 seviyesine gerileyerek iş gücü piyasasının gücünü teyit etti.
Bu sırada, enerji fiyatları haftanın ilk işlemlerinde düşüş kaydetti. Aralık vadeli Batı Teksas türü (WTI) ham petrol kontratları, %1,2 oranında bir değer kaybıyla varil başına 89,70 dolara geriledi. Bu düşüşte jeopolitik açıklamalardan gelen yumuşama sinyalleri etkili oldu.
Petrol fiyatlarındaki bu geri çekilme, Başkan Donald Trump'ın Orta Doğu çatışmasını çözmeyi amaçlayan görüşmelerin devam ettiğini belirtmesi ve yeni İran saldırılarının 'pek olası olmadığını' ifade etmesinin ardından gerçekleşti. Bu açıklamalar, enerji arzına yönelik endişeleri bir nebze olsun hafifletti.
