Teknoloji Sektöründe Satış Dalgası ve Bilanço Hayal Kırıklıkları
Geçtiğimiz hafta Morning Brief bültenimize, Büyük Teknoloji (Big Tech) şirketlerinin bilanço döneminin ilk haftasının umut verici başladığını belirterek başlamıştık; ancak bu durum Perşembe gününe kadar sürdü. Bu kez ise ikinci haftanın umut verici başladığını, ancak Salı gününe kadar devam edebildiğini söyleyebiliriz.
Bilanço dönemine girerken yaşanan gerginlik seviyesi o kadar yüksekti ki, herkes bir felaketin yaşanmasını bekliyordu. - Al Root, Barron's Editörü
Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN) ve Intel'in (INTC) beklentilerin altında kalan bilançoları, teknoloji sektörünü sert bir satış dalgasına sürükledi. Anthropic'in S-1 dosyasıyla başlayan hareketli hafta, bu satışlarla noktalandı.
Bu haftaya girerken tüm gözler, teknoloji sektöründeki ateşi yeniden yakabilecek kıvılcımlarda olacak. Ancak burada 'ateş' derken, olumsuz bir durumu kastettiğimizi belirtmekte fayda var.
Hafta, Pazartesi günü Apple (AAPL) ve Palantir (PLTR) ile çip sektöründen Tower Semiconductor (TSEM) ve Lattice Semiconductor (LSCC) şirketlerinin bilançolarıyla başlıyor.
Salı günü odak noktamız siyasete kayıyor; zira ABD ara seçimleri, Kongre'nin kontrolünden İran savaşına ve veri merkezi patlamasına kadar her şeyi etkilemeye hazırlanıyor. Buna ek olarak, AMD (AMD) ve Marathon Petroleum Corporation (MPC) bilanço açıklayacak ve ABD hükümeti, haftanın ilk büyük iş gücü piyasası güncellemesi olan JOLTS verilerini yayınlayacak.
Çarşamba ve Perşembe günleri Toyota Motor (TM), ConocoPhillips (COP), Eaton Corporation (ETN), Arm Holdings (ARM), McDonald's (MCD) ve diğer kurumsal piyasa devlerinin bilançoları ile bir dizi ekonomik veri açıklanacak.
Tüm bu heyecan, haftanın en önemli verisi olan Cuma günkü Ekim ayı tarım dışı istihdam raporuna zemin hazırlıyor.
Temeller mi, Beklentiler mi?
Teknoloji sektörü için oldukça kırmızı bir hafta geride kaldı; bir dizi bilanço, yatırımcıların aradığı ve umut ettiği güç sinyallerini vermekte başarısız oldu.
Bu, temellerde bir düzeltme değil, beklentilerde bir düzeltmeydi. - Mark Mahaney, Evercore ISI
Alphabet'te hem gelir hem de kâr beklentilerinin karşılanamaması hisselerin %13 düşmesine neden oldu. Sundar Pichai, şirketin arama bölümünün büyüdüğünü ancak yapay zekanın arama gelirlerini baskılaması nedeniyle kazançların bu büyümeye ayak uyduramadığını belirtti.
Amazon tarafında ise hem kâr hem de gelir beklentilerinin karşılanamaması, AWS'deki güçlü bulut büyümesine rağmen durdurulamayan bir satış dalgasını tetikledi.
Intel'i de unutmamak gerekir; şirketin kâr beklentisini aşması ve gelirin tahminlerle uyumlu olması, artan bellek maliyetlerine bağlanan PC satışlarındaki zayıflık nedeniyle gölgede kaldı. Şirket, raporun ardından değerinin dörtte birini kaybederek %28'in üzerinde düşüş yaşadı.
Ancak yatırımcılar için bu bilanço raporlarında bir muamma var. Barron's editör yardımcısı Al Root'un Yahoo Finance'e belirttiği gibi, rakamlar tamamen kötü değildi; daha ziyade yatırımcılar artık çok daha talepkâr hale geldi.
Amazon'un veri merkezi ve yapay zeka merkezi olan AWS birimi, 45,9 milyar dolar gelir bildirerek %40 büyüme kaydetti ve tahminleri sağlıklı bir şekilde aştı. Alphabet'in bulut birimi ise analistlerin 29,1 milyar dolarlık beklentisine karşın 30,7 milyar dolar gelir elde etti.
Intel'in veri merkezi ve yapay zeka segmenti, 6,675 milyar dolarlık beklentiye karşın 7,318 milyar dolar gelir elde ederek yıllık bazda %78 büyüme kaydetti. Sandisk (SNDK) ise hem gelir hem de kâr beklentilerini aşmasına rağmen satış dalgasından kurtulamadı.
Evercore ISI'dan Mark Mahaney'in Amazon hakkında yazdığı gibi: 'Bu, temellerde bir düzeltme değil, beklentilerde bir düzeltmeydi.'
Binance Hack Saldırısı ve Kripto Dünyasında Güven Krizi
Dünyanın en büyük kripto para borsası Binance, Perşembe günü geç saatlerde araştırmacıların tarihteki en büyük kripto hack saldırısı olarak nitelendirdiği bir saldırıya uğradı. 6,3 milyar dolarlık dijital varlığın etkilendiği bu olay, tüm zamanların en büyük soygunu olabilir.
Endüstri, müşteri fonlarını korumaları gerektiği gerçeğiyle yüzleşmek zorunda. - Owen Lau, Clear Street Genel Müdürü
Olayın hemen ardından Binance, müşteri para çekme işlemlerini geçici olarak askıya aldığını duyurdu. Borsa, kullanıcılar için Güvenli Varlık Fonu'nu (SAFU) ve şirket rezervlerini kullanarak tüm kayıpları karşılayacağını belirtti. 'Kullanıcı fonları güvende' diyen borsa, güvenlik kontrolleri tamamlanana kadar para yatırma ve çekme işlemlerinin durdurulduğunu ekledi.
Ancak bu durum, diğer büyük kripto varlıkların düşüşünü engelleyemedi. Başta %4 düşüşle 2.200 dolar civarına gerileyen Ether (ETH-USD) olmak üzere, Binance'in yerel token'ı BNB (BND-USD) de %5'ten fazla değer kaybetti.
Kripto endüstrisi için büyük soru şu: Piyasadaki en büyük kripto borsasından milyarlarca dolarlık bir soygun gerçekleştikten sonra ne olacak?
Clear Street Genel Müdürü Owen Lau, Yahoo Finance'e yaptığı açıklamada, 'Endüstri, müşteri fonlarını korumaları gerektiği gerçeğiyle yüzleşmek zorunda. İnsanlara daha fazla güven vermek için oldukça iyi bir siber güvenlik sistemine sahip olmaları gerekiyor' dedi.
Haberin duyulmasının ardından Coinbase CEO'su Brian Armstrong, X üzerinden yaptığı açıklamada, platformunun yardım teklif etmek için Binance ile temasa geçtiğini ve ekibinin mevcut durumda destek olmak için elinden geleni yapacağını belirtti. Armstrong, 'Böyle anlar, endüstrinin birlikte çalışmasını gerektirir' ifadesini kullandı.
Endüstri, Washington'da düzenleyici ortamı bankacılık dünyasına doğru kaydıracak yasalar için lobi yaparken, böyle bir saldırıdan sonra nasıl uyum sağlayacak ve güveni nasıl kazanacak?
Lau, 'Endüstriyi gerçekten koruyacak ve yatırımcılara güven verecek iyi bir düzenleyici çerçeveye ihtiyacımız var. Şu anda buna sahip değiliz' değerlendirmesinde bulundu.
Washington'da Kritik Ara Seçimler ve Ekonomik Takvim
Washington'da oldukça yoğun bir hafta yaşanıyor. Ülke genelinde 435 Temsilciler Meclisi ve 35 Senato koltuğu dahil olmak üzere 470 aktif seçim gerçekleşecek. Ayrıca Cuma günü, iş gücü piyasasının önemli bir göstergesi olan Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun aylık tarım dışı istihdam raporu açıklanacak.
Günümüzde yapay zeka altyapısına yapılan tarihi yatırımlar, önümüzdeki on yıl ve daha uzun vadede kazançları artırmak amacıyla yapılıyor. - Seth Meyer, JanusHenderson Investors
İstihdam raporunun ara seçimlerin bir sonucu olduğu savunulabilir. Bu yarışlardaki en önemli iki konu olan yaşam maliyeti ve yapay zekanın seyri, iş gücü piyasasının önümüzdeki birkaç yıl içinde nasıl değişeceğini belirlemede kilit rol oynayacak.
Yatırımcılar için özellikle büyük bir odak noktası, eyaletlerin veri merkezi geliştirme süreçlerinin yönünü belirleyecek kritik yarışlardır. Ohio Senato seçimleri ve Teksas valilik seçimi yakından takip ediliyor.
Kaliforniya'daki 40 numaralı teklif (milyarder servet vergisi) de yakından izlenmeli; bu teklif, Meta'nın CEO Mark Zuckerberg'in vergi ödemek için hisse satması gerekmesi durumunda oy gücünü korumak amacıyla yeni hisseler ihraç etmesine neden olmuştu.
Bununla birlikte stratejistler, şirketlerin kararlarını tek bir seçim döngüsünden daha uzun vadeli bir temelde aldıkları konusunda uyarıyor.
JanusHenderson Investors'tan Seth Meyer, 'Günümüzde yapay zeka altyapısına yapılan tarihi yatırımlar, önümüzdeki on yıl ve daha uzun vadede kazançları artırmak amacıyla yapılıyor. Sermaye tahsis ederken yönetim ekipleri, makroekonomik döngüdeki ve düzenleyici ortamdaki potansiyel değişiklikleri hesaba katıyor' diye yazdı.
İş gücü verileri cephesinde ekonomistler, Cuma günkü tarım dışı istihdam raporunun 55.000 kişilik bir artış göstermesini bekliyor. Geçtiğimiz ay açıklanan 29.000 kişilik artış beklentilerin oldukça altındaydı. Bu 55.000 kişilik artışın tamamının özel sektörden gelmesi bekleniyor.
Federal Rezerv'in Eylül ayında faiz artırma yeteneğinin ve Aralık ayında bunu tekrar yapma potansiyelinin arkasındaki temel argümanlardan biri, iş gücü piyasasındaki güçtür. Algılanan herhangi bir zayıflık, bu görünümü karmaşıklaştırabilir.
