Şirket Bilançolarında Enflasyon Alarmı
S&P 500 şirketlerinin kazanç görüşmelerinde enflasyona yapılan atıflar, iki yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine ulaşarak, hızla yükselen maliyetler ve zayıflayan ABD tüketici güvenine ilişkin artan endişeleri gözler önüne serdi.
Boya üreticilerinden baharat imalatçılarına kadar pek çok şirketin üst düzey yöneticisi, yükselen fiyatların etkilerini değerlendiriyor. Şirketler, bu baskıyı hafifletmek ve kâr marjlarının zarar görmesinden endişe duyan yatırımcıları rahatlatmak için stratejiler geliştiriyor.
Bloomberg Economics analistleri Troy Durie ve Anna Wong, ABD'deki kişisel gelir ve harcamalara ilişkin son verilerin, enflasyonun daha sıcak seyrettiği ve gelir artışının buna ayak uyduramadığı bir ortamda 'ABD tüketicisi için endişe verici bir tablo çizdiğini' belirtti.
Enerji ve Lojistik Maliyetleri Baskıyı Artırıyor
Enerji devleri için rekor sonuçlar doğuran yükselen petrol fiyatları; yakıt, gübre, plastik reçine ve diğer temel ham maddelerin fiyatlarını yukarı çekti. Bu durum, uçak seferlerinden paketlenmiş ürünlerin maliyetine kadar her alanda fiyat artışlarını tetikledi.
Şirket, özellikle gümrük tarifeleri, bileşenler ve emtialardan kaynaklanan enflasyonist baskıların devam etmesini bekliyor. (Lennox International CEO'su Alok Maskara)
Bu arka plan karşısında, S&P 500 şirketlerinin kazanç çağrılarında 'enflasyon' veya 'enflasyonist' kelimelerinin kullanımı Ekim ayında 820'ye ulaşarak Şubat 2024'ten bu yana kaydedilen en yüksek aylık rakam oldu.
Endüstriyel şirketler, yüksek enerji ve lojistik maliyetlerinin sektörü baskılaması nedeniyle tüm referansların dörtte birini oluşturdu.
Sektörel Etkiler ve Stratejiler
Malzeme sektörü, petrol türevlerinin fiyatlarının artmaya devam etmesiyle benzer şekilde etkilendi. Boya üreticisi PPG Industries, fiyat artışları yoluyla bu baskıyı hafifletme planlarını detaylandırdı, ancak bu hamlenin faydalarını abartmamaya özen gösterdi.
Kısa vadede fiyat enflasyonunun bir rüzgar olacağını varsaymam, çünkü hala yapmamız gereken işler var. (PPG Industries CEO'su Timothy M Knavish)
Tüketici şirketleri de bu durumdan muaf kalmadı. Cadillac ve Chevrolet üreticisi General Motors, 2026 yılında emtia, lojistik ve bellek fiyatlarındaki artış nedeniyle 2 milyar dolarlık bir maliyet baskısı bekliyor. Şirket, 2026 yılında enflasyonun yaklaşık 400 milyon dolarlık ek maliyet yarattığını belirtti.
Baharat üreticisi McCormick & Co, yüksek navlun maliyetleri ve azalan harcamalarla mücadele ediyor. Şirket yönetimi, enflasyon ve maliyetler ile tüketicinin gelecekteki durumu konusunda belirsizliklerin sürdüğünü ifade etti.
Bankacılık Sektöründe Endişeler
Genellikle enflasyona karşı daha dirençli olan bankacılık sektörü bile bu konuyu giderek daha fazla gündeme getiriyor. Wells Fargo CEO'su Charles W Scharf, analistlerle yaptığı görüşmede, enflasyon ve yüksek faiz oranlarının hem tüketiciler hem de ticari müşteriler üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini vurguladı.
Enflasyon ve daha yüksek faiz oranları rüzgar olmaya devam ediyor ve bunlar ne kadar uzun sürerse, hem tüketiciler hem de ticari müşteriler üzerinde o kadar fazla baskı oluşturabilir. (Wells Fargo CEO'su Charles W Scharf)
Yaşam maliyetinin ABD ara seçimlerinin merkezi bir teması haline gelmesiyle birlikte, kazanç sezonunun geri kalanında hem yatırımcılar hem de şirketler yükselen fiyatları tartışmaya devam edecek. Ayın sadece ilk haftasında, enflasyon referansları şimdiden geçen yılın Kasım ayı toplamını geride bırakmış durumda.
