Şirket Karları Uçaraken Emek Payı Tarihi Dipte
Kurumsal kazançlar fırlarken ve ABD GSYH'si balon gibi şişerken, Amerikan iş gücü aynı büyüme coşkusunu hissetmiyor. Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) verilerine göre, Amerikan işçileri ülke genelindeki gelirden daha az pay alıyor ve ABD'deki istihdam artışının yavaşlamaya devam etmesi bekleniyor.
O emek payındaki düşüş ya düşen kazançlardan ya da düşen insan sayısından kaynaklanıyor olmalı. Gelir payındaki düşüş, sermayeye doğru yaşanan kaymayla ilgilidir.
İş gücü verimliliği ve maliyetleri raporuna göre, işçilerin maaş ve ücretler yoluyla ABD'nin ekonomik çıktısından elde ettiği pay olan emek payı, 2026'nın ikinci çeyreğinde %52,8'e geriledi. Bu oran, BLS'nin 1947'de bu verileri kaydetmeye başlamasından bu yana kaydedilen en düşük seviye olarak kayıtlara geçti. Bir önceki çeyrekte iş gücü payı %53,6 seviyesindeydi. Bu on yıldaki iş gücü payı ortalaması ise yaklaşık %55,6 civarındaydı.
Bu durum, şirket kazançlarının tavan yaptığı bir dönemde gerçekleşti. 2025 yılında Fortune 500 şirketlerinin karları rekor kırarak 2,1 trilyon dolara ulaştı. ABD GSYH'si geçen yılın üçüncü çeyreğinde %3,4 büyüyerek ekonomistlerin tahminlerini geride bıraktı.
İş Gücü Küçülürken Zenginler Daha da Zenginleşiyor
Ekonomistler, bu büyümenin sadece işçilerin eve götürdüğü servet dilimi pahasına gerçekleşmediğini, aynı zamanda kaç Amerikan vatandaşının iş gücünde yer aldığını da olumsuz etkilediği konusunda uyarıyor.
Şu anki veriler çok karışık, ancak hepsi tutarlı bir şekilde işçiler için işlerin kötüleştiğini, milyarderler içinse çok daha iyi hale geldiğini gösteriyor.
Texas A&M'deki Bush Hükümet Okulu'ndan emek ekonomisti Raymond Robertson, Fortune'a yaptığı açıklamada, "Gelir payındaki bu düşüş, sermayeye doğru yaşanan yönelimle doğrudan bağlantılıdır" dedi.
Gerçekte de, ulusal gelir şişerken ABD iş gücünün daraldığına dair giderek artan işaretler var. İşsizlik Eylül ayında %4,2'ye yükseldi ve işverenler 2024'te 2 milyon istihdam eklerken, 2025'te yalnızca 584.000 yeni iş yarattı. ABD, Eylül ayında ekonomistlerin projeksiyonlarının yaklaşık üçte biri olan sadece 29.000 istihdam ekledi.
Kurumsal zaferler ile zayıf iş gücü verileri arasındaki bu ayrışma, ekonomistler arasında ABD iş gücünü tehlikeye atan 'işsiz büyüme' endişelerini artırıyor. Ayrıca zenginlerin daha zengin, fakirlerin ise daha fakir olduğu 'K-şekilli ekonomi' tablosunun daha da abartılı hale gelmesine yol açıyor.
Robertson, "Şu anki veriler son derece karışık. Ancak hepsi tutarlı bir şekilde işçiler için işlerin kötüleştiğini, milyarderler içinse çok daha iyi hale geldiğini gösteriyor" değerlendirmesinde bulundu.
İşsiz Büyümenin Arkasındaki Sebepler Neler?
Robertson, zayıflayan iş gücü payı ortalamalarından otomasyondaki yükselişi sorumlu tutuyor. Otomasyonun işçileri yerinden ettiğini belirten Robertson, temel olarak işçi çıktısını ölçen verimlilik metriğinin artmaya devam ettiğini kaydetti. İkinci çeyrek GSYH verileri, tarım dışı verimlilik büyümesinin son çeyrekte %1,4 arttığını gösterdi; ancak bu oran, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %2,2'lik hıza kıyasla yavaşlama kaydetti.
Tüm bu şeyler, parça parça insanları ikame ediyor ve gelir ile sermaye payını kendi bünyelerinde yoğunlaştırıyor.
Robertson, "Tüm bu unsurlar parça parça insanları ikame ediyor ve geliri ile sermaye payını kendi bünyelerinde konsolide ediyorlar" dedi.
Goldman Sachs analistleri Joseph Briggs ve Sarah Dong, Department of Labor iş verilerine dayandırdıkları bir raporda, yapay zeka otomasyonunun tüm çalışma saatlerinin %25'ini ikame edebileceğini tahmin ettiler. Analistler, yapay zeka benimsenme süreci boyunca yapay zeka odaklı %15'lik bir verimlilik artışının işlerin %6 ila %7'sini ortadan kaldıracağını ve en tepede 1 milyon işsiz işçi artışına yol açacağını öngördüler; ancak yapay zeka kaynaklı iş kaybı henüz hiçbir ekonomik veride anlamlı bir şekilde kendini göstermedi.
Analistler bu ikamenin önemli boyutlarda olabileceğini, ancak otomasyonun etkilerinin teknolojik değişiklikler sonucunda yaratılacak zengin yeni iş imkanlarıyla hafifletileceğini ifade ettiler.
Eylül 2025'te yayınlanan bir Wharton özetine göre, otomasyonun kurumsal karlar ve GSYH için bir nimet olması bekleniyor ve 2035 yılına kadar GSYH'yi %1,5 oranında artırması öngörülüyor. McKinsey verilerine göre, yapay zekanın verimlilik kazançlarını tetikleyebileceğine dair erken işaretler mevcut; çalışanların yaklaşık %80'i yapay zekanın kendilerini belirli görevlerde daha hızlı kıldığını bildiriyor, ancak şirketlerin yalnızca %37'si bu verimliliğin faiz ve vergi öncesi karlar üzerindeki etkisini görebiliyor. Ayrıca yapay zeka işletme maliyetleri dağıtımını kısıtlamaya devam ediyor.
Robertson, önümüzdeki birkaç ay içinde artmasını beklediği artan işsizliğin ücretleri düşük tuttuğunu ve kar marjlarının genişlemesine olanak tanıdığını sözlerine ekledi.
Göçmenlik Baskınları ABD İş Gücüne Neden Ters Tepiyor?
National Foundation for American Policy (NFAP) kıdemli araştırmacısı Mark Regets ise yavaşlayan iş gücü için farklı bir gerekçe öne sürüyor. Regets, Fortune'a yaptığı açıklamada, Başkan Donald Trump'ın göçmenlik baskısının, Beyaz Saray Genel Sekreter Yardımcısı Stephen Miller gibi Trump yönetimi yetkililerinin iddia ettiği gibi ABD'de doğan işçi sayısını artırma hedefini tutturamadığını belirtti.
Veriler, Amerika'nın ekonomisini ilerletecek her türden göçmeni kaybettiğimize dair devasa kırmızı bayraklar kaldırıyor.
Regets'e göre, Trump'ın göçmenlik politikaları yalnızca yabancı uyruklu iş gücünü yok etmekle kalmadı, aynı zamanda yurt içinde doğan işçilerin iş bulma imkanlarını da azalttı.
NFAP verileri, 2025 Ocak ayından bu yana yabancı uyruklu iş gücünde 1,1 milyon ila 1,4 milyonluk bir azalma olduğunu gösteriyor. Bu durum, Kongre Bütçe Ofisi'nin (CBO) geçen yılki raporuyla da örtüşüyor; rapor, göçmenlerin sınır dışı edilmesi veya düşmanca politikalar korkusuyla ABD'ye gelmeyi reddetmesi sonucunda ABD nüfus artışının küçüldüğüne işaret etmişti.
Regets, "Veriler, Amerika'nın ekonomisini ilerletecek her türden göçmeni kaybettiğimize dair devasa kırmızı bayraklar kaldırıyor" dedi.
Son BLS verileri, daha sert göçmenlik politikasının ABD iş gücünü büyüteceği argümanına karşı kanıt niteliği taşıyor. Yabancı uyruklu işçilerin iş gücüne katılım oranı Eylül 2025 ile Eylül 2026 arasında %66,3'ten %66'ya geriledi. Yerli doğumlu işçilerin katılım oranı da aynı dönemde %61,6'dan %60,9'a düştü. Daha az göçmen işçi bulunması, ABD'de doğan bireylerin iş bulmasını aslında daha zor hale getirebilir.
Regets, "Bazı roller için ihtiyaç duyduğu işçileri bulamayan bir şirket, operasyonlarına devam etmek yerine faaliyetlerini tamamen durdurabilir" uyarısında bulundu.
İş yerindeki beceri çeşitliliğinin verimliliği artırabileceğini ve daha fazla insan istihdam etmeyi haklı çıkarabileceğini kaydeden Regets, artan göçmenliğin aynı zamanda tüketici harcamalarını artırabileceğini, işletmeleri canlandırabileceğini ve şirketleri işleri yurt dışına (offshore) taşımak yerine geniş iş gücü piyasası mevcudiyetinden yararlanmaya teşvik edebileceğini vurguladı.
ABD Küçülen İş Gücünü Nasıl Tersine Çevirebilir?
Daha dostane göçmenlik politikaları yabancı uyruklu işçi göçünün tersine çevrilmesine yardımcı olabilirken, Robertson iş gücünü büyütmenin anahtarının iş yeri otomasyonu hamlesiyle başa çıkmak olduğunu belirtti.
Demokratlar ve Cumhuriyetçiler, işçileri işlerle eşleştirmek için ihtiyaç duyduğunuz eğitim, yeniden eğitim veya aktif iş gücü piyasası programlarına önemli bir yatırım yapmadılar. Bariz çözüm budur.
Robertson, "Teknoloji destekli meslekler var. Bunlara talep daha yüksek olacak, ancak kesinlikle becerilere ciddi bir yatırım yapmanız gerekiyor" dedi.
Genç nesil işçiler değişen iş gücü manzarasına uyum sağlamaya şimdiden hazır durumda. Z kuşağı, yapay zeka tarafından kolayca dış kaynak kullanımına (outsourcing) devredilemeyecek marangoz veya kaynakçı gibi işler bulma umuduyla meslek liselerine akın ediyor. National Student Clearinghouse verilerine göre, 2024 yılında mesleki tabanlı topluluk kolejlerine kayıtlar %16 oranında arttı.
Şirketler, çalışanlarına yeniden beceri kazandırma (reskilling) fırsatları sunma görevini üstlenmiş durumda. Haziran ayında yapılan bir CareerTrainer anketi, işe alım yöneticilerinin %72'sinin çalışanlarına yeniden beceri kazandırmayı amaçladığını ortaya koydu. ABD Çalışma Bakanlığı eyaletlerin iş yeri geliştirme sistemlerini adapte etmesini teşvik etmek için kılavuzları güncellemiş olsa da Robertson, hükümetin son birkaç on yıldır iş gücüne gelecekteki işler için gerekli becerileri kazandırma konusunda yeterli adımı atmadığını savundu.
Robertson, "Demokratlar ve Cumhuriyetçiler, işçileri işlerle eşleştirmek için ihtiyaç duyduğunuz eğitim, yeniden eğitim veya aktif iş gücü piyasası programlarına önemli bir yatırım yapmadılar. Bariz çözüm budur" dedi.
Değişiklikler yapılmadığı takdirde ekonomistler istihdam yavaşlaması modelinin devam edeceğini, ancak ABD ekonomisinin büyümesini sürdürme kapasitesine dair kaygıların artacağını öngörüyor.
Regets, "Büyüyen bir ekonomiye sahip olmak için istihdam büyümesine ihtiyacımız var ve borçlarımızı ödemek için de istihdam büyümesine ihtiyacımız olduğunu düşünüyorum. Küçülen bir iş gücüyle istihdam büyümesini nasıl sağlayacağınızı bilmiyorum" diyerek sözlerini noktaladı.
