Spot Fiyatlar İki Haftanın En Yüksek Seviyesinde
Uluslararası altın fiyatları, ABD ara seçimlerinin ardından doların zayıflaması ve Hazine tahvili getirilerinin gerilemesinden aldığı destekle ons başına 4.100 doların üzerine yükseldi. Altın, geçen ayın sonunda gördüğü 1 yıllık dip seviyesinden yüzde 7'den fazla toparlanma kaydetti; bununla birlikte önümüzdeki ABD istihdam verileri ve para politikası görünümü piyasanın yönünü belirleyen temel faktörler olmaya devam ediyor.
Spot altın fiyatları, 5 Kasım'da seans içinde ons başına 4.146,63 dolara tırmanarak son iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.
ABD finans haber ajansı CNBC ve Reuters'ın aktardığına göre, spot altın fiyatları 5 Kasım'da seans içinde ons başına 4.146,63 dolara tırmanarak son iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu kazanç, 4 Kasım'daki yüzde 3,4'lük sıçramanın devamı niteliğindeydi. Spot gümüş de 4 Kasım'da yüzde 5,1 artışla ons başına 52,29 dolara yükselerek kıymetli madenler genelindeki gücü yansıttı. 30 Ekim'de kaydedilen 3.869,85 dolarlık 1 yıllık dip seviyeyle kıyaslandığında altın, 5 Kasım'daki seans içi zirvesine kadar yaklaşık yüzde 7,2 değer kazanmış oldu. Fiyatlar daha sonra bu kazançların bir kısmını geri verdi.
ABD Ara Seçimleri ve Düşen Tahvil Faizleri
Toparlanmanın arkasındaki ana itici güç, ABD ara seçimlerinin ardından finansal piyasalarda yaşanan değişim oldu. Demokratların Kongre'nin her iki kanadının kontrolünü ele geçirmesiyle birlikte piyasaların dikkati, gelecekteki mali harcamalar ve vergi indirimi politikalarına yönelik olası etkilere çevrildi. 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi yüzde 4,84 seviyelerine gerilerken, dolar bir ayın en düşük seviyesine indi.
Politika belirsizliğindeki değişimler ve artan mali harcama beklentileri, dolar ve tahvil getirilerinin düşmesine katkıda bulunarak kıymetli maden fiyatlarının 1 yıllık dip seviyelerinden keskin bir şekilde toparlanmasına yardımcı oldu.
Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasındaki gerilimlerin yumuşayacağına yönelik beklentiler de petrol fiyatlarının düşmesine katkıda bulunarak enflasyon endişelerini ve yeni faiz artırımı kaygılarını azalttı. Petrol fiyatları, 4 Kasım'daki keskin düşüşün ardından varil başına 100 doların altında kalmaya devam etti.
Faiz Getirmeyen Varlık Olarak Altının Cazibesi
Faiz getirmeyen bir varlık olan altın, Hazine tahvili getirileri düştüğünde, altını elde tutmanın fırsat maliyeti azaldığı için daha cazip hale gelir. Zayıf bir dolar da altını diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha ucuz hale getirerek talebi destekler.
Faiz getirmeyen bir varlık olan altın, Hazine tahvili getirileri düştüğünde, altını elde tutmanın fırsat maliyeti azaldığı için daha cazip hale gelir.
Samsung Futures araştırmacısı Ok Ji-hoe, ABD ara seçimlerinin ardından politika belirsizliğindeki değişimlerin ve daha fazla mali harcama beklentilerinin dolar ile tahvil getirilerindeki düşüşe katkıda bulunduğunu, bunun da kıymetli maden fiyatlarının 1 yıllık dip seviyelerinden keskin bir şekilde toparlanmasına yardımcı olduğunu belirtti.
Yurt içindeki altın bağlantılı borsa yatırım fonları (ETF) da uluslararası altın fiyatlarındaki keskin düşüşten ve ardından gelen toparlanmadan etkilendi. Ancak bu fonların performansları, her ürünün yatırım yapısı ve dolar/TL kurundan da etkilendiği için uluslararası spot fiyatları doğrudan birebir takip etmeyebilir.
Ağustos Zirvesinden Ekim Dibine Dalgalı Seyir
Altın fiyatları, eylül ayında düşüşe geçmeden ve ekim sonunda 3.869,85 dolara gerilemeden önce ağustos ayında ons başına 4.700 dolar sınırına yaklaşmıştı. O dönemde Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler ortasında yükselen petrol fiyatları enflasyon endişelerini artırırken, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) yeni faiz artırımlarına gidebileceği ihtimali de altın üzerinde baskı yaratmıştı.
Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler ortasında yükselen petrol fiyatları enflasyon endişelerini artırırken, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) yeni faiz artırımlarına gidebileceği ihtimali de altın üzerinde baskı yarattı.
Piyasa görünümüne dair beklentiler iyimserlik ile ihtiyat arasında bölünmüş durumda. Küresel yatırım bankası Citi, Orta Doğu'daki gerilimlerin hafiflemesi ve enerji arzının normalleşmesi ihtimalini gerekçe göstererek 3 aylık altın fiyatı hedefini ons başına 4.500 dolar olarak belirledi.
Citi ve LS Securities'den Piyasa Değerlendirmeleri
Banka görünümü, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasının ve Yemen ile Suudi Arabistan arasındaki gerilimlerin yumuşamasının petrol fiyatlarını aşağı çekebileceği, bunun da enflasyon endişelerini ve parasal sıkılaştırma baskısını azaltarak altın fiyatlarında yeni yükselişler için alan yaratabileceği varsayımına dayanıyor.
Mevcut ortam bir alım fırsatı sunabilir; zira daha fazla faiz artırımına yönelik endişeler zaten büyük ölçüde fiyatlandı.
LS Securities araştırmacısı Hong Seong-gi de mevcut ortamın bir alım fırsatı sunabileceğini, zira daha fazla faiz artırımına yönelik endişelerin büyük ölçüde fiyatlandığını ifade etti. Hong, altını 2022'den bu yana bulunduğu seviyelere göre ucuz değerlendirdiğini belirterek, faiz artırımlarının önümüzdeki yılın ilk yarısına kadar son bulacağı beklentisiyle kasım ve aralık aylarını potansiyel bir alım penceresi olarak görüyor. Altın ETF'leri yoluyla sürdürülen yatırım talebi ve merkez bankalarının altın alımları da orta ve uzun vadeli toparlanmayı destekleyen faktörler olarak gösteriliyor.
Kritik İstihdam Verisi Öncesi Kısa Vadeli Beklentiler
Kısa vadede ise 6 Kasım'da açıklanması planlanan ABD ekim ayı istihdam raporunun piyasanın ana belirleyicisi olması bekleniyor. Beklentilerden güçlü gelecek istihdam verileri, Fed'in sıkı bir politika duruşu sergileyeceği beklentilerini güçlendirebilir ve potansiyel olarak dolar ile tahvil getirilerini yeniden yukarı itebilir.
Parasal sıkılaştırma endişeleri devam ederken tek başına hafifleyen jeopolitik jeopolitik belirsizlik, güvenli liman talebini sürdürmek için yeterli olmayabilir.
Capital.com analisti Daniela Hathorn, parasal sıkılaştırma endişeleri devam ederken tek başına hafifleyen jeopolitik belirsizliğin güvenli liman talebini sürdürmek için yeterli olmayabileceğini söyledi. Hathorn ayrıca borsada yaşanabilecek sert bir düşüşün yatırımcıları nakit yaratmak için altın gibi kıymetli madenleri satmaya yöneltebileceğini kaydetti.
Baz Metaller Farklı Bir Seyir İzliyor
Baz metaller ise emtiasına göre değişen fiyat hareketleriyle farklı bir model izledi. Nikel, çinko ve alüminyum doların zayıflamasıyla yükselirken, ABD'nin yapay zeka veri merkezlerine yönelik artan yatırımlarına ilişkin beklentilerin zayıflaması ve rafine bakır üzerinde ABD gümrük tarifesi olasılığının azalması bakır üzerinde baskı yarattı.
Son seanslardaki keskin kazançların ardından kâr satışları fiyatlar üzerinde baskı oluşturabilir; faiz oranlarının ve doların yönü ise ABD istihdam verilerine bağlı olarak değişebilir.
4 Kasım'da Londra Metal Borsası'nda bakır fiyatları bir önceki seansa göre yüzde 2,62 düşerek metrik ton başına 14.116,83 dolara geriledi. Altın fiyatlarındaki mevcut toparlanmanın kalıcı bir yükseliş trendine dönüşüp dönüşmeyeceği belirsizliğini koruyor.
Son seanslardaki keskin kazançların ardından kâr satışları fiyatlar üzerinde baskı oluşturabilir; faiz oranlarının ve doların yönü ise ABD istihdam verilerine bağlı olarak değişebilir. Piyasa katılımcıları 4.000 dolar seviyesini kilit destek noktası, 4.200 doların üzerine olası bir kırılmayı ise önemli kısa vadeli göstergeler olarak izliyor.
