John Ternus Yönetimindeki İlk Çeyrekte Hisselerde Sert Düşüş
Apple Inc. hisseleri, şirketin dördüncü çeyrek performansının yatırımcılara karışık bir tablo sunmasıyla birlikte 3 Kasım Salı günü gerçekleştirilen işlemlerde %4 oranında gerileyerek hisse başına 325 dolara düştü. Söz konusu finansal sonuçlar, şirketin yeni İcra Kurulu Başkanı (CEO) John Ternus'un liderliğinde yayımlanan ilk çeyrek raporu olma özelliğini taşıyor.
iPhone üreticisi olan teknoloji devi, 26 Eylül'de sona eren mali dördüncü çeyrekte, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %12 artışla 114,5 milyar dolar gelir bildirdi. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, piyasa analistlerinin ortalama 113,5 milyar dolarlık beklentisi az bir farkla geride bırakılmış oldu.
Yeni Ürün Döngüsü ve Katlanabilir iPhone Duo Hamlesi
John Ternus, 1 Eylül itibarıyla CEO görevini devralarak Apple'ın dördüncü çeyreğinin son ayında yönetimi eline aldı. Ternus bu süreçte katlanabilir iPhone Duo, dokunmatik ekranlı MacBook Pro ve HomeView merkezinin tanıtımını denetledi; ancak bu ürünlerin hiçbiri Aralık ayına kadar süren mevcut çeyrekten önce satışa sunulmadı.
Şirketin toplam cirosunun büyük kısmını oluşturan iPhone gelirleri, bir önceki yılki 49,0 milyar dolardan 57,6 milyar dolara yükseldi. Bu durum, şirketin ürün piyasaya sürme takvimindeki bir değişimi başarıyla göğüslediğini gösteriyor. Apple geleneksel olarak eylül ayında birden fazla yeni iPhone modeli piyasaya sürerken, bu kez yalnızca iPhone 18 Pro serisini piyasaya çıkardı.
Standart iPhone 18 ve yeni iPhone Air modellerinin 2027 yılının ilk yarısına kadar raflardaki yerini alması beklenmezken, katlanabilir iPhone Duo yalnızca 23 Ekim'de, yani takip eden çeyreğin içinde piyasaya sürüldü.
Hizmetler ve Mac Segmentinde Güçlü Büyüme
Müzik akışı, App Store, iCloud abonelikleri, Apple TV ve diğer dijital teklifleri içeren Hizmetler segmenti, beklentiler doğrultusunda %9,8 artışla 31,6 milyar dolara ulaştı. Hisse başına kazanç (EPS) 2,10 dolar olarak gerçekleşti ve 2 dolarlık piyasa tahminini geride bıraktı.
Mac gelirleri %24 artışla 10,8 milyar dolara tırmanarak, 9,7 milyar dolarlık ortalama analist beklentisini önemli ölçüde aştı. Şirketin ivmesini sürdürmesine yardımcı olması beklenen yeni bir ürün dalgası da yolda bulunuyor. Dokunmatik ekranlı MacBook Pro, yenilenen iMac ve yeni başlangıç seviyesi MacBook Pro'nun 6 Kasım'da sevk edilmeye başlanması planlanıyor.
Bellek Maliyetleri ve Brüt Kâr Marjı Baskısı
Yatırımcılar açısından bellek maliyetleri temel bir sorun teşkil etmeye devam ediyor. Brüt kâr marjı %47,9 olarak gerçekleşti, ancak bu orana gümrük vergisi iadeleri yaklaşık 1 yüzde puanlık bir destek sağladı.
Apple, Aralık çeyreğine ilişkin brüt kâr marjı öngörüsünü %45 ile %46 arasında duyurdu. Bu oran, %46,3'lük ortalama tahminin altında kalarak bir yavaşlamaya işaret etti. Şirket ayrıca gelir artışının %7 ile %10 arasında olmasını bekliyor.
Uzmanlardan ve Aracı Kurumlardan Değerlendirmeler
Yerli aracı kurum Vested Finance tarafından yapılan açıklamada, Apple'ın çeyrek sonuçlarının çekirdek yatırım tezinin ekosisteminin gücüne ve tutarlı bir şekilde nakit yaratma yeteneğine dayandığını gösterdiği ifade edildi. Gelirler Eylül çeyreğinde yıllık bazda %12 artarak 114,5 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaşırcasına artarken, hisse başına kazanç %14 artışla 2,10 dolara çıktı. iPhone şimdiye kadarki en iyi Eylül çeyreğini kaydetti ve Hizmetler segmenti tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı; bu durum büyümenin tek bir ürün döngüsüne bağımlı olmadığını göstermesi açısından büyük önem taşıyor.
Apple'ın çeyrek sonuçları, çekirdek yatırım tezinin ekosisteminin gücüne ve tutarlı nakit yaratma yeteneğine dayandığını gösteriyor.
Aracı kurum, yatırımcıların manşet rakamların ötesine bakması gerektiğine dikkat çekti. %47,9'luk brüt kâr marjı gümrük vergisi iadelerinden yaklaşık 1 yüzde puanlık bir avantaj sağlarken, hisse başına kazanç da 0,05 dolarlık bir fayda gördü.
Daha kalıcı veriler arasında rekor kıran aktif cihaz tabanı ve çeyrek boyunca üretilen 28 milyar dolarlık faaliyet nakit akışı yer alıyor. Apple aynı tutarı hissedarlarına geri ödedi ve ayrıca hisse başına 0,27 dolarlık üç aylık temettü ilan etti.
Aracı kuruma göre, bundan sonra Apple'a bakış açısı, her çeyreğin büyük yeni bir büyüme hikayesi üretip üretmediğinden ziyade, kurulu cihaz tabanını genişletmeye devam edip edemeyeceği, bu tabanı hizmetler aracılığıyla paraya dönüştürüp dönüştüremeyeceği ve gelir artışını nakde çevirip çeviremeyeceği üzerinde odaklanmalıdır.
Yeni donanım ve Siri yapay zekasının ürün döngüsüne girmesiyle birlikte, operasyonel uygulama ve bu ürünlerin üreteceği ek gelirlerin, yapay zekanın etrafındaki manşetlerden çok daha önemli olacağı vurgulandı.
Piyasalardaki İlgi Sürüyor
Vested platformunda Apple, en aktif işlem gören ABD hisseleri arasında yer almaya devam ediyor ve Ekim 2026'da platformun en çok işlem gören ilk 10 hissesi arasında boy gösterdi. Bu durum, köklü küresel teknoloji şirketlerine yönelik sürdürülebilir yatırımcı ilgisini yansıtıyor.
