Fed Faiz Oranlarını Sabit Tutma Kararı Aldı
ABD Merkez Bankası (Fed), Eylül ayında borçlanma maliyetlerini artırarak enflasyonu dizginleme hamlesinin ardından Çarşamba günü faiz oranlarını sabit tutma kararı aldı.
Merkez bankası, üç yıl aradan sonra geçen ay gerçekleştirdiği faiz artışının ardından federal fonlama faiz oranını %3,75 ile %4 hedef aralığında bıraktı.
Ekonomik Görünüm ve Enflasyon Mesajı
Fed, yayınladığı açıklamada ekonomik aktivitenin 'güçlü bir hızla' büyüdüğünü ifade ederken, enflasyonun hala yüksek seviyelerde seyrettiğini kabul etti.
Daha fazla bilginin toplanması, Komite'nin enflasyonun zamanında %2 hedefine dönmesini sağlamak için uygun politika duruşunu belirlemesine yardımcı olacaktır - Fed Yetkilileri
Fed yetkilileri, 'Daha fazla bilginin toplanması, Komite'nin enflasyonun zamanında %2 hedefine dönmesini sağlamak için uygun politika duruşunu belirlemesine yardımcı olacaktır' değerlendirmesinde bulundu.
Piyasa Tepkisi ve Siyasi Bağlam
Wall Street, Fed'in faiz oranlarında değişikliğe gitmeyeceğini öngörmüştü. Yatırımcıların tepkisi sınırlı kalırken, üç büyük endeks Fed'in duyurusunun ardından neredeyse yatay bir seyir izledi.
Fed'in gösterge faiz oranı, son aylarda yükseliş eğilimi gösteren tüketici fiyatlarını istikrara kavuşturmak için kullandığı temel araç konumunda. Bu karar, Amerikalıların ara seçimler için sandık başına gitmesine bir haftadan az bir süre kala geldi; bu seçimlerde geçim sıkıntısı seçmenlerin en önemli gündem maddesi olacak. Başkan Trump, uzun süredir Fed'i borçlanma maliyetlerini düşürmeye çağırıyordu.
Başkan Warsh'tan Enflasyon Değerlendirmesi
Faiz kararının ardından düzenlenen basın toplantısında Fed Başkanı Kevin Warsh, ekonomik göstergelerin doğru yönde ilerlediğini belirterek güçlü tüketici harcamalarına, düşük işsizlik oranına ve genel ekonomik büyümeye dikkat çekti.
Enflasyonu düşürmek bizim sorumluluğumuz. - Fed Başkanı Kevin Warsh
Warsh ayrıca, Fed'in Eylül ayındaki faiz artışından bu yana işletmeler ve hanehalkları için kredi koşullarının sıkılaştığını, bunun da ekonominin 'daha dayanıklı bir büyüme ve fiyat istikrarı dönemine' doğru ilerlediğinin bir işareti olduğunu ifade etti.
Bununla birlikte, enflasyonun hala 'çok yüksek' olduğunu belirten Warsh, Fed'in enflasyonu kontrol altına alma konusunda henüz tam başarıya ulaşamadığını kabul etti.
Warsh gazetecilere verdiği demeçte, 'Fed'in ikili görev tanımının istihdam tarafında koşullar oldukça olumlu; ancak Amerikalılar elbette altı yıla yakın bir süredir komitenin hedefinin üzerinde seyreden bir enflasyonla mücadele ediyor. Enflasyonu düşürmek bizim sorumluluğumuz' dedi.
FOMC İçinde Muhalif Sesler
Faiz oranlarını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) on üyesi, gösterge faiz oranını sabit tutmak için oy kullandı. İki FOMC üyesi, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook ve Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, faizlerin 0,25 puan artırılması yönünde oy kullandı.
Az önce ciddi ve ağırbaşlı bir aile tartışmasından çıktık. Bu an için doğru politika kararına vardığımızı düşünüyorum. - Kevin Warsh
Warsh Çarşamba günü yaptığı açıklamada, 'Az önce ciddi ve ağırbaşlı bir aile tartışmasından çıktık. Bu an için doğru politika kararına vardığımızı düşünüyorum' ifadelerini kullandı.
Gelecek Beklentileri ve Aralık Ayı Tahminleri
Yatırımcılar ve Wall Street analistleri, Fed'in Ekim ayında beklemede kalmasını bekliyordu; ancak birçok ekonomist, politika yapıcıların yılın son toplantısı olan Aralık ayında ve 2027'de tekrar faiz artıracağına inanıyor.
Oxford Economics'in baş ABD ekonomisti Michael Pearce, Fed'in kararının ardından gönderdiği e-postada, 'İki şahin muhalif oy, politika açıklamasının dili ve yetkililerin önceki yorumları, merkez bankasının Aralık ayında faiz artıracağına işaret ediyor' dedi.
Pantheon Macroeconomics baş ABD ekonomisti Samuel Tombs ise finansal piyasaların, Fed'in enflasyonu düşürme çabaları kapsamında önümüzdeki yıl 0,75 puanlık ek bir sıkılaşmayı fiyatladığını belirtti.
Warsh'ın Aralık Toplantısı Hakkındaki Sessizliği
Warsh, Fed yetkililerinin 8-9 Aralık toplantısında faiz oranlarını artırıp artırmayacağı sorulduğunda, politika görüşlerini önceden açıklama konusundaki isteksizliğini gerekçe göstererek net bir yanıt vermedi.
Warsh, 'Pek çok şey olabilir, bu yüzden bu grup altı hafta sonra bir araya geldiğinde ne olacağına dair düşüncelerimi sizinle paylaşamayacağım' dedi.
İran'daki savaş küresel enerji maliyetlerini yüksek tutarak ABD'de fiyatları düşürmeyi zorlaştırıyor. Geçen ay, yakından takip edilen Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yıllık bazda %3,7 oranında arttı; değişken gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek enflasyon ise bir yıl öncesine göre %2,6 yükseldi. Her iki ölçüm de ekonomistlerin beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.
Ekonomistlere göre, sağlam ekonomik büyüme ve istikrarlı tüketici harcamaları da fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturarak enflasyonu dizginleme görevini zorlaştırıyor.
Tüketiciler İçin Ne Anlama Geliyor?
Bankaların gecelik krediler için birbirlerinden talep ettikleri federal fonlama faiz oranı, ABD ekonomisindeki borçlanma maliyetlerini etkiliyor. Faiz artışı, banka kredileri, kredi kartları ve otomobil kredileri için borçlanma maliyetlerini yükseltirken, tasarruf hesaplarının getirisini artırabiliyor.
Fed bu ay faiz oranlarını değiştirmese de, yılın son toplantısı olan Aralık ayında tekrar artırabilir. - Matt Schulz
Bankrate konut kredisi uzmanı Linda Bell, Fed'in faiz artışlarına ara vermesinin, konut kredisi faiz oranlarında potansiyel bir rahatlama sağlayarak borçlulara nefes aldırabileceğini belirtti. Yine de tüketiciler ilerleyen dönemde daha yüksek borçlanma maliyetleriyle karşılaşabilir. LendingTree baş tüketici finans analisti Matt Schulz, tatil alışveriş sezonuna girerken bazı kredi faizlerinin yükselmeye devam edebileceğini söyledi.
Schulz, Fed'in kararından önce gönderdiği e-postada, 'Fed bu ay faiz oranlarını değiştirmese de, yılın son toplantısı olan Aralık ayında tekrar artırabilir. Bu garanti olmaktan uzak olsa da Amerikalıların farkında olması gereken bir durum. Bu, tatil döneminde yaptıkları borçların yıl sonuna kadar ödenmesinin biraz daha maliyetli hale gelebileceği anlamına geliyor' dedi.
Toplantı Takviminde Sürpriz Değişiklik
Fed'in faiz oranlarını değiştirmeme kararı yaygın olarak beklenirken, Warsh merkez bankasının toplantı takviminde değişiklikler yapacağını duyurarak sürpriz yaptı.
Politikayı doğru yapmak, kısa vadeli gelişmeleri zamanında, düzenli ve bilgi açısından zengin aralıklarla değerlendirmeyi gerektirir. - Kevin Warsh
Politika yapıcılar yıl boyunca sekiz kez toplanmaya devam edecek. Ancak Warsh, 2027'den itibaren bu toplantılardan birinin para politikası üzerine tartışma ve strateji geliştirmeye ayrılacağını belirtti. Bu toplantıda Fed faiz oranları hakkında oylama yapmayacak veya bir politika açıklaması yayınlamayacak.
Warsh, 2028 yılına kadar iki toplantının politika tartışmalarına, altı toplantının ise faiz kararlarının açıklanmasına ayrılmasını beklediğini söyledi.
Bu değişiklik, Warsh'ın Fed'e yönelik daha geniş vizyonuyla uyumlu. Warsh, politika belirlemedeki esnekliklerini korumak için Fed yetkililerinin 'ileri yönlendirme' (forward guidance) olarak bilinen iletişimlerinin daha sınırlı olması gerektiğini savunuyor.
Warsh, 'Politikayı doğru yapmak, kısa vadeli gelişmeleri zamanında, düzenli ve bilgi açısından zengin aralıklarla değerlendirmeyi gerektirir. Ancak entelektüel açıdan çeşitli bir grup olarak stratejik müzakereler için, büyük sorular hakkında yeniden düşünmek, daha uzun vadeli ufuklara bakmak ve dediğim gibi ondalık noktanın sol tarafına odaklanmak için zaman ve alan ayırmamız da aynı derecede önemlidir' dedi.
