Musalem'den Şahin Tonlu Mesajlar
St. Louis Fed Başkanı Musalem, piyasalara yönelik yaptığı değerlendirmelerde, faiz artışlarına erken başlamanın genel ekonomi üzerindeki olumsuz etkileri azaltacağını belirtti. Musalem, ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını 'yakın zamanda' yeniden yükseltmesi gerekeceğini ifade etti.
Faiz artışlarına erken başlamak, genel ekonomi üzerindeki darbe riskini azaltır.
Musalem'e göre, faiz oranlarında yapılacak kademeli değişiklikler, ani ve sert değişimlerden çok daha etkili sonuçlar doğuruyor. Uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükselişin, beklenen daha yüksek politika faizlerinden kaynaklandığını belirten Musalem, enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve Fed'in somut adımları olmadan düşüşe geçmesinin pek olası görünmediğini savundu.
Finansal Koşullar ve Ekonomik Görünüm
Mevcut para politikasının hala genişlemeci bir yapıda olduğunu vurgulayan Musalem, genel finansal koşulların da bu doğrultuda gevşek kaldığını belirtti. Fed'in şu an yapabileceği en iyi şeyin fiyat istikrarını yeniden tesis etmek olduğunu söyleyen yetkili, finansal koşulların bir miktar sıkılaştığını ancak bunun yeterli düzeyde olmadığını kaydetti.
Enflasyon hala çok yüksek ve Fed'in eylemleri olmadan gevşemesi pek olası değil.
ABD ekonomisinin ve iş gücü piyasasının güçlü seyrini koruduğunu belirten Musalem, risklerin hala yüksek enflasyon tarafına doğru eğilimli olduğunu ifade etti. Enflasyon beklentilerinin ise çıpalanmış durumda olduğunu sözlerine ekledi.
Piyasa Analizi ve Politika Beklentileri
Musalem'in mesajları piyasa analistleri tarafından net bir şekilde 'şahin' olarak nitelendiriliyor. Yetkili, enflasyonun ek Fed müdahalesi olmadan düşmeyeceğine inanıyor ve politikanın hala genişlemeci olduğunu savunuyor. Tercihi, daha küçük artışlarla daha erken harekete geçerek, kalıcı enflasyonun ileride daha sert bir sıkılaştırmayı zorunlu kılması riskini azaltmak yönünde.
Finansal koşullar sıkılaştı ancak yeterince değil.
Yatırımcılar için kilit nokta, Musalem'in değerlendirmesine göre uzun vadeli getirilerin finansal koşulları yeterince sıkılaştırmamış olmasıdır. Güçlü bir ekonomi ve iş gücü piyasası, Fed'e hareket alanı sağlarken, çıpalanmış enflasyon beklentileri ek faiz artışı ihtiyacını ortadan kaldırmadan güven veriyor. Politika eğilimi yakın zamanda yeni bir artışa işaret ederken, bu görüşün ne kadar hızlı bir şekilde eyleme dönüşeceği ise belirsizliğini koruyor.
