Fed'in Faiz Kararı ve Ekonomik Görünüm
NEW YORK — ABD Merkez Bankası (Fed) Çarşamba günü yaptığı açıklamada, 2026 ara seçimlerine bir haftadan kısa bir süre kala federal fon oranı için hedef aralığını yüzde 3,75 ila yüzde 4 seviyesinde değiştirmeyerek sabit tuttu.
Ekonomik aktivite güçlü bir hızla genişlemektedir. Jeopolitik gelişmelerin kısmen tetiklediği belirsizlikler yüksek kalmaya devam etse de yurtiçi harcamalar dirençli seyretmektedir.
Açıklamayı yapan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 'Ekonomik aktivite güçlü bir hızla genişlemektedir. Jeopolitik gelişmelerin kısmen tetiklediği belirsizlikler yüksek kalmaya devam etse de yurtiçi harcamalar dirençli seyretmektedir. Verimlilik büyümesi güçlü ve sermaye yatırımları sağlamdır. İstihdam artışları işgücüne ayak uydurmuş ve işsizlik oranında çok az değişim görülmüştür' ifadelerini kullandı.
Enflasyon Vurgusu ve Çift Mandat
Bununla birlikte, enflasyon yüksek seviyelerini korumaktadır. Federal Reserve'ün ikili mandasını desteklemek amacıyla FOMC, 'Komite, federal fon oranı hedef aralığını yüzde 3-3/4 ila 4 seviyesinde tutmaya karar vermiştir' açıklamasında bulundu.
Komite, federal fon oranı hedef aralığını yüzde 3-3/4 ila 4 seviyesinde tutmaya karar vermiştir.
Komite, bankacılık sisteminde yeterli rezervlerin sürdürülmesine yönelik politikasını ve fiyat istikrarını yeniden teyit ederek, daha fazla bilginin toplanmasının komitenin 'enflasyonun Komite'nin yüzde 2'lik hedefine zamanında dönmesini sağlayacak uygun duruşunu belirlemesine' yardımcı olacağını belirtti.
FOMC İçindeki Oylama Dağılımı
12 FOMC üyesinden 10'u faiz oranının değiştirilmemesi yönünde oy kullandı, iki üye ise faiz artışından yana oy kullandı.
Karar, piyasa tarafından yakından takip edilirken, komite içerisindeki farklı görüşlerin varlığına da işaret etti.
Fed Başkanı Kevin Warsh'tan Açıklamalar
FOMC toplantısının ardından düzenlenen basın toplantısında konuşan Fed Başkanı Kevin Warsh, 'Eylül ayındaki politika adımımızdan bu yana finansal ve kredi koşullarında bazı değişimler görmeye başladık. Beklediğimiz gibi, bazı işletmeler ve haneler için koşullar sıkılaştı' dedi. Warsh, piyasa aktörlerinin sermaye tahsislerinde biraz daha seçici hale geldiğini kaydetti.
Eylül ayındaki politika adımımızdan bu yana finansal ve kredi koşullarında bazı değişimler görmeye başladık. Beklediğimiz gibi, bazı işletmeler ve haneler için koşullar sıkılaştı.
Genel olarak finansal koşulların fiyat istikrarına giden bir yol oluşturmaya yardımcı olduğunu belirten Warsh, yakın vadeli enflasyon tablosunun hâlâ çok yüksek olduğunu ifade ederek, 'Enflasyonu aşağı çekmek bizim sorumluluğumuzdadır' dedi ve Fed'in son günlerdeki tartışmalarının 'esas olarak görev alanımızın fiyat istikrarı tarafına odaklandığını' sözlerine ekledi.
Gelecek Yıllar İçin Toplantı Takvimi Değişikliği
Warsh ayrıca Fed'in önümüzdeki yıllarda toplantı takvimini değiştireceğini duyurdu. FOMC yılda sekiz kez toplanmaya devam edecek.
Ancak 2027 yılında toplantılardan biri, ne federal fon oranı oylaması ne de bir politika açıklaması beklenmeksizin, yalnızca geniş para politikası stratejisine odaklanacaktır.
Warsh, 'Ancak 2027 yılında toplantılardan biri, ne federal fon oranı oylaması ne de bir politika açıklaması beklenmeksizin, yalnızca geniş para politikası stratejisine odaklanacaktır' diyerek, 2028 yılında iki strateji oturumu yapılmasını beklediğini belirtti.
Toplantı takvimindeki bu değişikliğin Fed'e 'büyük sorular' üzerinde düşünmek için zaman tanıyacağını ifade etti.
Siyasi İddialar ve Piyasa Tepkileri
ABD Başkanı Donald Trump'ın diğer kurul üyelerinin ülkenin 'kötü duruma gelmesini' görmek istediğine dair iddiasına yanıt veren Warsh, kamu görevlilerinin açıklamalarına yanıt vermeyeceğini belirtti.
Fed'in faizleri sabit tutma kararının ardından başlıca ABD borsa endeksleri yatay seyrini korurken, ABD tahvil getirileri ve ABD dolar endeksi hafif bir yükseliş kaydetti.
Ekonomistlerin ve Uzmanların Değerlendirmeleri
Fed'in duraklama kararı, eylül ayındaki üç yılın ardından gelen ilk faiz artışının ardından piyasa beklentileri dahilinde gerçekleşti. Natixis'in baş ABD ekonomisti Chris Hodge, hafta başında yayınladığı araştırma notunda, duraklamanın son dönemdeki yüksek enflasyon verilerinin daha büyük bir trendin parçası olup olmadığını belirlemek için daha fazla zaman tanıyacağını ifade etmişti.
Enflasyon hâlâ ABD ekonomisindeki 1 numaralı sorundur ve daha geniş tabanlı hale geldiğine dair pek çok işaret vardır.
Navy Federal Credit Union baş ekonomisti Heather Long, CNBC'ye yaptığı açıklamada, 'Enflasyon hâlâ ABD ekonomisindeki 1 numaralı sorundur ve daha geniş tabanlı hale geldiğine dair pek çok işaret vardır' dedi. Bununla birlikte Long, 'Seçimin hemen öncesinde olduğu göz önüne alındığında, ekim ayında faiz artırmayacaklar' değerlendirmesinde bulundu.
ABD ara seçimleri 3 Kasım'da gerçekleşiyor. Siyasi partilerin elindeki gücü etkilemekten kaçınmak amacıyla Fed, enflasyonun yüksek seyrettiği 1978, 1982, 2018 ve 2022 yılları hariç, önceki seçim döngülerinde çoğunlukla izlediği rotayı korumuştur.
Kai Wealth kurucusu ve CIO'su Cem Karsan, CNBC'ye yaptığı açıklamada, Federal Reserve'ün ekim toplantısında faizleri sabit tutma kararının önceki şahin duruşunun boş bir gösteriş meselesi olduğunu gösterdiğini söyledi. Karsan, 'Günün sonunda güven kazanmaya çalışıyorlar' diyerek, önemli olan konulara yanıt vermenin tek yolunun Fed'den gelecek daha güvercin bir tutum olduğunu ifade etti.
Yine de aralık ayında bir faiz artışının hâlâ masada olduğu yaygın olarak beklenmektedir.
