Enflasyon Baskısı Altında Fed'in Zorlu Kararı
ABD Merkez Bankası (Fed), ülkede enflasyonun tırmanmaya devam etmesiyle birlikte faiz artışlarını hızlandırma konusunda artan bir baskıyla karşı karşıya. Yetkililer, daha sıkı bir para politikasının gerekli olduğu konusunda genel bir mutabakata sahip olsalar da, merkez bankasının enflasyonu yeniden kontrol altına almak için ne kadar hızlı ve agresif hareket etmesi gerektiği konusunda bölünmüş durumdalar.
Tartışmalar, Çalışma İstatistikleri Bürosu'ndan (BLS) gelen yeni verilerin, fiyat baskılarının Ekim ayında ekonominin daha fazla alanına yayıldığını göstermesinin ardından Salı günü şiddetlendi. Rakamlar, enflasyonun ekonomistlerin tahmin ettiğinden daha hızlı bir ivmeyle yükseldiğini ortaya koydu.
Fed, yüzde 2'lik bir enflasyon hedefini korumaya devam ediyor, ancak enflasyon yaklaşık altı yıldır bu referans noktasının üzerinde seyrediyor. En son açıklanan veriler, politika yapıcılar üzerinde daha önce benimsedikleri kademeli sıkılaştırma yaklaşımını yeniden gözden geçirmeleri yönündeki baskıyı artırdı.
Strateji Arayışı: Aralık Ayı ve Sonrası
Yetkililer artık Aralık ayındaki bir sonraki toplantılarında daha büyük bir faiz artışına mı gitmeleri gerektiğine, yoksa birbirini takip eden toplantılarda bir dizi faiz artırımı mı yapmaları gerektiğine karar vermek zorundalar. Bu karar, merkez bankasının kalıcı enflasyona vereceği yanıtın şeklini belirleyecek.
Finansal piyasalar, tek bir büyük ayarlama yerine daha sık faiz artışlarını içeren bir stratejiyi giderek daha fazla destekliyor. Yatırımcılar ayrıca 2027 yılı boyunca daha önce beklediklerinden daha fazla faiz artışı yapılacağını fiyatlamalarına dahil ettiler.
Ekonomistler, önümüzdeki ay yarım puanlık bir faiz artışı olasılığını büyük ölçüde göz ardı ediyor. Bununla birlikte, birçoğu hala Fed'in en son enflasyon rakamlarına yanıt olarak sıkılaştırma kampanyasını hızlandırması gerektiğine inanıyor.
Uzman Görüşleri: Enflasyon Kalıcı mı?
Deutsche Bank'ın ABD Başekonomisti Matthew Luzzetti, en son verilerin enflasyonun geçici ekonomik aksaklıklardan kaynaklanmak yerine kalıcı olduğunu gösterdiğini belirtti.
En son enflasyon verileri, fiyat baskılarının yapışkan ve yüksek kaldığı ve sadece tek seferlik şoklardan kaynaklanmadığı fikrini pekiştirdi. Bu nedenle, Fed'in muhtemelen yapması gereken daha fazla iş var ve riskleri daha iyi dengelemek için bunu daha önce tahmin ettiğimizden biraz daha hızlı bir tempoda yapmak mantıklı görünüyor. - Matthew Luzzetti, Deutsche Bank ABD Başekonomisti
Luzzetti, Fed'in enflasyonla mücadele etmek için muhtemelen ek önlemlere ihtiyaç duyacağını ifade etti. Ayrıca, daha hızlı hareket etmenin politika yapıcıların ekonomik riskleri daha önce tahmin edilenden daha etkili bir şekilde dengelemelerine yardımcı olabileceğini savundu.
Fed'in Aralık ayındaki bir sonraki politika toplantısı, yetkililerin kötüleşen enflasyon görünümünün daha agresif bir yaklaşımı gerektirip gerektirmediğini belirlemeleri için bir fırsat sunacak. Finansal piyasalar şimdiden 2027 yılına kadar uzanan daha fazla faiz artışı beklentisi içinde.
