Piyasalarda Genel Durum ve Tahvil Rallisi
Perşembe günü Hint devlet tahvilleri sert bir yükseliş kaydetti. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil, ABD Hazine tahvillerindeki ralli ve ham petrol fiyatlarındaki gevşemenin kısa pozisyon kapatma hareketlerini tetiklemesiyle son üç ayın en iyi gününü geride bıraktı.
Gösterge niteliğindeki %6,94'lük 2036 vadeli tahvilin getirisi 5 baz puan düşüşle %7,3902 seviyesine geriledi ve bu oran Temmuz ayından bu yana görülen en büyük düşüş olarak kayıtlara geçti. Tahvil fiyatları ile getiriler ters orantılı olarak hareket etmektedir.
Küresel Faktörler ve ABD Hazine Tahvillerinin Etkisi
Bu hareketlilik, Asya seansında 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisinin 4,5 baz puan gerileyerek %5,00 seviyesine düşmesiyle ivme kazandı ve küresel borçlanma maliyeti görünümünü rahatlattı. Diğer yandan Brent ham petrolü, barış görüşmelerine yönelik beklentilerle %1,3 değer kaybederek varil başına 113,70 dolara geriledi.
Bu hamle kesinlikle daha az şahin bir nitelikteydi ve Hindistan Merkez Bankası'na (RBI) da faiz artışlarının zamanlamasını yayması için nefes alacak alan sağlıyor.
Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası'nın (Fed) daha az şahin bir tutumla faiz artışlarına ara vermesi de piyasaya destek oldu. Fed, Çarşamba günü beklentiler doğrultusunda faiz oranlarını değiştirmezken, Başkan Kevin Warsh'ın açıklamaları korkulandan daha az şahin olarak değerlendirildi. Bu durum, piyasaların ABD'nin gelecekteki parasal sıkılaştırma beklentilerini törpülemesine yol açtı.
Hindistan Merkez Bankası ve Gelecek Beklentiler
Mirae Asset Mutual Fund'ın Mumbai merkezli fon yöneticisi Kruti Chheta, konuya ilişkin değerlendirmesinde bu adımların önemine dikkat çekti.
Hatırlanacağı üzere Hindistan Merkez Bankası (RBI) bu ayın başlarında repo oranını artırmış ve daha fazla faiz artışının gelebileceğinin sinyalini vererek daha sıkı bir politika duruşu benimsemişti.
Yatırımcılar şimdi hükümetin Cuma günü gerçekleştireceği 330 milyar rupilik (3,47 milyar dolar) tahvil ihalesini bekliyor. Tüccarlar, güçlü bir talep gelmesinin tahvil rallisini teyit edebileceğini ve getirileri daha da aşağı çekebileceğini belirtiyor.
Swap Faizleri (OIS) ve Piyasaların Seyri
Gecelik Endeksli Swap (OIS) oranları ise karışık bir seyir izledi. Uzun vadeli faizler Hazine tahvili rallisini takip ederken, sıkı likidite koşulları altında kısa vadeli vadeler sakin kaldı.
Bir yıllık OIS %6,68 seviyesinde yatay seyretti. İki yıllık OIS 1,5 baz puan düşüşle %6,7250'ye gerilerken, beş yıllık OIS 2,75 baz puan düşerek %6,85 seviyesine indi.
(1 ABD Doları = 95,2200 Hint Rupisi olarak hesaplanmıştır)
