Teknoloji Hisselerinde Satış Dalgası ve Piyasa Dinamikleri
Teknoloji hisseleri son dönemde ciddi bir baskı altında kaldı; bu durum, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite endeksinin Ekim ayının başından bu yana %5'ten fazla değer kaybetmesini açıklıyor.
Teknoloji hisselerindeki bu erime birkaç farklı faktöre bağlanabilir. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül ayındaki faiz artışından, enflasyonu kontrol altına almak için beklenen yeni faiz artırımlarına ve ara seçimlerin sonuçlarına kadar pek çok belirsizlik, yatırımcıları riskten kaçınmaya itti. Yatırımcılar, son bir buçuk yıldaki güçlü performansın ardından teknoloji hisselerindeki karlarını realize ediyorlar.
Ancak dikkat çekilmesi gereken nokta, Nasdaq Composite endeksinin bu tür bir volatiliteye ilk kez şahit olmadığıdır.
Geçmişteki Gümrük Tarifesi Krizinden Çıkış
Başkan Donald Trump tarafından geçen yıl açıklanan gümrük tarifeleri teknoloji hisselerini derinden sarsmıştı. Yatırımcılar, önerilen tarifelerin çip, bileşen, akıllı telefon ve diğer ürünlere olan talebi olumsuz etkileyeceği korkusuyla paniğe kapıldılar. Sonuç olarak, Nasdaq Composite endeksi Şubat ve Nisan 2025 arasında %10 değer kaybetti. Hatta endeks, Nisan 2025'in başlarında, Şubat ayının başına kıyasla %20'den fazla düşüş yaşamıştı.
Buna rağmen, yapay zeka (AI) treni teknoloji şirketlerini olası bir yavaşlamadan korudu. Nasdaq Composite endeksinin son dönemdeki gerilemeye rağmen son bir buçuk yılda %44 oranında etkileyici bir yükseliş kaydetmesinin nedeni budur. Yapay zekanın sağladığı üretkenlik artışları ve bu alandaki sağlıklı yatırımlar, teknoloji şirketleri için güçlü kazanç büyümesini garanti edeceği için tarihin tekerrür etmesi beni şaşırtmayacaktır.
Örneğin, danışmanlık devi McKinsey tarafından bu yılın başlarında yapılan bir anket, iş yerinde yapay zeka kullanan katılımcıların %80'inin daha yüksek üretkenlik bildirdiğini ortaya koydu. Bu arada, katılımcıların %50'si yapay zekanın karar verme yeteneklerini geliştirdiğini kabul etti. Sonuç olarak, işletmelerde yapay zeka ve yapay zeka ajanlarının kullanımı giderek artıyor.
Bu durum, yapay zeka adaptasyonundan büyük ölçüde faydalanan ve son zamanlarda hisse fiyatında önemli bir düşüş yaşayan Seagate Technology için harika bir haber.
Yapay Zeka Donanım Harcamaları Seagate'i Destekliyor
Son üç ay, Seagate hisse yatırımcıları için oldukça zorlu geçti; şirket bu dönemde değerinin %31'ini kaybetti. Ancak şirket, yapay zeka veri merkezlerinin kurulumundan faydalanmaya devam ediyor.
Şirket, 2030'un ötesine uzanan görünürlük ile son derece güçlü bir talep ortamı tarafından yönlendirilen gelir ve marj genişlemesinin bu yıl da devam etmesini bekliyor.
Seagate, sabit disk sürücüleri (HDD), katı hal sürücüleri (SSD) ve işletmeler ile veri merkezleri için yüksek kapasiteli depolama çözümleri üretiyor. Şirketin depolama çözümleri, küresel yapay zeka patlamasını destekleyerek, hiper ölçekleyicilerin ve yapay zeka laboratuvarlarının, yapay zeka modellerini eğitmek ve çıkarım uygulamalarını çalıştırmak için devasa veri setlerini depolamasına yardımcı oluyor.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, Seagate çarpıcı bir büyüme yaşıyor. Şirketin 2027 mali yılının ilk çeyreğindeki (2 Ekim'de sona eren) geliri, yıllık bazda %61 artarak 4,23 milyar dolara ulaştı. Bu arada, HDD'lere olan güçlü talep ve arz sıkıntısı, Seagate'in GAAP dışı faaliyet marjını bir önceki çeyrekte %50,7'ye çıkardı; bu oran bir yıl önceki dönemde %29 seviyesindeydi. Şirketin hisse başına kazancı (EPS) yıllık bazda neredeyse üç katına çıkarak 7,68 dolar oldu.
Veri merkezi iş kolu, toplam gelirin %81'ini oluşturdu ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %63 artış gösterdi. Seagate, etkileyici ivmesini koruyacağından emin. Şirket, fiyatlandırma ortamının iyileşmeye devam ettiğini belirterek, 2028 depolama cihazları için konfigürasyon ve fiyatlandırmayı önümüzdeki birkaç çeyrek içinde kesinleştirecek.
Dahası, Seagate yönetimi son kazanç çağrısında, "2030'un ötesine uzanan görünürlük ile son derece güçlü bir talep ortamı" tarafından yönlendirilen gelir ve marj genişlemesinin bu yıl da devam etmesini beklediğini kaydetti. Şirketin beklentileri, yönetimin bu iddiasını yansıtıyor.
Seagate, mevcut çeyrekte 4,8 milyar dolar gelir bekliyor, bu da geçen yıla göre %70'lik bir artış anlamına geliyor. Daha da iyisi, hisse başına kazancının bir kez daha neredeyse üç katına çıkarak 9,20 dolara ulaşması bekleniyor. Seagate'in on yılın sonuna kadar güçlü bir talep görünürlüğü olduğunu düşündüğümüzde, analistlerin önümüzdeki üç yıl boyunca sağlıklı bir hisse başına kazanç büyümesi öngörmelerinin nedenini anlamak kolaylaşıyor.
Spesifik olarak, Seagate'in kazançlarının bu yıl %157 artması bekleniyor ve önümüzdeki birkaç yıl içinde beklentileri aşması beni şaşırtmayacaktır. Üstelik Seagate, teknoloji ağırlıklı Nasdaq-100 endeksinin 20 olan ileriye dönük kazanç çarpanına kıyasla, sadece 14,6 kat ileriye dönük kazançla işlem görüyor. Seagate'in üç yıl sonra Nasdaq'ın ileriye dönük kazanç çarpanıyla uyumlu işlem göreceğini ve hisse başına kazancının 87,28 dolara çıkacağını varsayarsak, hisse fiyatı 1.745 dolara fırlayacaktır.
Bu, bu yapay zeka hissesinin şu anda işlem gördüğü fiyatın 3 katından biraz fazlası. Dolayısıyla, özellikle Nasdaq Composite'te gelecek yıl yaşanabilecek olası bir rallinin hisseyi düştüğü durumdan çıkarıp bir boğa koşusuna sokabileceği göz önüne alındığında, Seagate'i şu anda satın almak karlı bir hamle olabilir.
