Nebius Hisseleri Zayıf Görünüm ve Artan Sermaye Harcamaları Nedeniyle Düştü
Nebius'un bilançosu, diğer yapay zeka bulut sağlayıcıları olan IREN ve CoreWeave'in geçen hafta beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklamasının ardından geldi.
Şirketlerin hisseleri, yapay zeka altyapı yatırımlarında bir yavaşlama olabileceği endişelerini yansıtan zorlu geçen son bir ayın ardından bu hafta toparlanma kaydetmişti.
Yapay zeka bulut ekosistemindeki şirketlere yatırım yapan Nvidia ise CEO Jensen Huang'ı sarsan kriz nedeniyle piyasalarda ek bir oynaklık yaratıyor.
Halka açık en büyük yapay zeka bulut sağlayıcılarından biri olan Nebius'un hisseleri, üçüncü çeyrekte analist tahminlerini aşan gelir bildirmesine ancak hayal kırıklığı yaratan bir rehberlik yayınlamasına rağmen perşembe günü yüzde 10 oranında geriledi.
Üçüncü Çeyrekte Güçlü Gelir Artışı ve Finansal Performans
Şirketin LSEG konsensüsüne kıyasla gösterdiği performans şu şekilde gerçekleşti:
Hisse başına zarar: Hisse başına 13 sent zarar.
Gelir: 907,5 milyon dolarlık beklentiye karşılık 980,8 milyon dolar.
Hisse başına zararın, analistlerin beklediği 69 sentlik rakamla doğrudan karşılaştırılabilir olup olmadığı ise derhal netlik kazanmadı.
Yapılan resmi açıklamaya göre, çeyrek boyunca gelir yüzde 571 oranında büyük bir sıçrama kaydetti. Şirket, bir önceki yılın aynı döneminde bildirilen 119,6 milyon dolar (hisse başına 50 sent zarar) net zarara kıyasla, bu dönemde 37,5 milyon dolar net zarar ve hisse başına 13 sent zarar açıkladı.
2026 ve 2027 Yılı Gelir ile Sermaye Harcaması Beklentileri
Yatırımcılara gönderdiği mektupta CEO Arkady Volozh, şirketin 2026 mali yılı gelirlerinin 3 milyar dolar ila 3,4 milyar dolarlık aralığın alt sınırında kalmasını beklediklerini ifade etti. FactSet ise tam yıl gelirini 3,35 milyar dolar olarak öngörüyordu.
Şirketin 2026 mali yılı gelirlerinin 3 milyar dolar ile 3,4 milyar dolarlık aralığın alt sınırında kalmasını bekliyoruz.
Nebius ayrıca, "yapılaşma hızımıza karşı muhafazakar bir yaklaşımı yansıtacak şekilde" 2027 yılı için 12 milyar dolar ila 13 milyar dolar gelir beklentisi içeren ilk görünümünü paylaştı. FactSet'in 2027 yılı gelir beklentisi ise 12,09 milyar dolar seviyesindeydi.
Şirket, 2026 mali yılı sermaye harcamalarının daha önceki 20 milyar ila 25 milyar dolarlık rehberliğinin ve FactSet'in 23,85 milyar dolarlık beklentisinin üzerinde, 27 milyar dolar olmasını bekliyor.
Nebius'un öngörülen 2027 mali yılı sermaye harcamaları ise 40 milyar dolar ile 45 milyar dolar arasında açıklandı ve FactSet'in 28,77 milyar dolarlık beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti.
Sektörel Dinamikler, Siyasi Arka Plan ve Nvidia Etkisi
Nebius'un finansal sonuçları, diğer yapay zeka bulut sağlayıcıları CoreWeave ve IREN'in geçen hafta açıkladıkları bilançolarda beklentilerin üzerinde finansal sonuçlar bildirmesinin ardından geldi. Bu durum, yapay zeka altyapı yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişeler nedeniyle son haftalarda sert satış dalgalarına maruz kalan şirketlerin hisselerine destek sağlamıştı.
Geçen hafta CoreWeave'in tahvil getirileri yüzde 16 sınırını aşmıştı. Salı günkü bilançosunda CoreWeave, analistlere ana şirket düzeyindeki borç finansmanını 2027 yılına kadar 5 milyar doların altında tutmayı beklediğini aktarmıştı.
Siyasi arka plan ise Nebius rakipleriyle yeni veri merkezleri açmak için yarışırken ek bir oynaklık yarattı. Geçen hafta ABD'li seçmenler, bu tür tesislerin gelişimini kısıtlamaya yönelik düzinelerce referandum girişimini desteklerken, Demokratlar Kongre'nin her iki kanadında da süpürücü zaferler elde etmişti.
Bunun yanı sıra bir de Nvidia sorunu bulunuyor. CEO Jensen Huang'ın, iddia edilen bir Çinli casusla olan ilişkisi de dahil olmak üzere skandal yaratan olayların ardından Wall Street Journal çarşamba günü geç saatlerde Nvidia yönetim kurulunun şirketin kurucu ortaklarından birini görevden almayı planladığını bildirdi.
Yapay zeka bulut pazarını bu şirketlere yatırım yaparak ve bazı projelerini destekleyerek geliştiren Nvidia, sunulan resmi bir dosyaya göre haziran sonu itibarıyla Nebius'ta yaklaşık 329 milyon dolar değerinde hisse bulunduruyordu.
Çeyrek boyunca Nebius, borç finansmanı yoluyla 5,75 milyar dolar topladığını bildirdi.
Yöneticiler, Doğu Saati ile sabah 8.00'de başlayacak bir konferans görüşmesinde sonuçları analistlerle tartışacak ve rehberlik sunacak.
