Wall Street'te Geçici Rahatlama ve Kress Faktörü
Wall Street analistleri, Nvidia'nın (NVDA) Jensen Huang'ın istifasının ardından CFO Colette Kress'in geçici CEO olarak görev yapacağını duyurmasıyla Perşembe günü geçici bir rahatlama yaşadı. Huang'ın, şüpheli bir Çinli casus ve bir Nvidia yöneticisiyle yaşadığı iddia edilen ilişkilerin ortaya çıkmasının ardından istifa etmesi teknoloji dünyasında şok etkisi yarattı.
Kress'in 2013'ten bu yana CFO olarak görev yapması ve Nvidia'nın iş stratejisi konusundaki derin kurumsal bilgisi nedeniyle atanması yapıcı bir adım.
2013 yılından bu yana Nvidia'nın CFO'su olarak görev yapan Kress, şirketteki çalkantılı dönemde istikrarlı bir el olarak görülüyor. Wall Street gözlemcileri, mevcut ürün yol haritası sayesinde Nvidia'nın yakın gelecekte yapay zeka yarışının başından beri olduğu gibi bir gelir canavarı olmaya devam edeceğini öngörüyor.
KeyBanc Capital Markets analisti John Vinh, yatırımcılara gönderdiği notta, Kress'in geçici CEO olarak atanmasının, 2013'ten beri CFO olarak görev yapması ve Nvidia'nın iş stratejisi konusundaki derin kurumsal bilgisi nedeniyle yapıcı bir adım olduğunu ifade etti.
Uzun Vadeli Belirsizlikler ve Fiyat Hedeflerinde Düşüş
Şirketi onlarca doğrudan raporlama hattıyla tek bir figür olarak yöneten Huang'ın ayrılışı, Nvidia'nın uzun vadeli görünümünü bulandıran bir boşluk bırakıyor. Bu durumun bir sonucu olarak, birçok analist şirketin hisseleri için fiyat hedeflerini ve notlarını aşağı yönlü revize etti.
Jensen'in işin yönünü ve müşteriler, tedarikçiler, çalışanlar ve daha geniş endüstri ekosistemi ile olan ilişkilerini ne kadar sıkı yönettiği göz önüne alındığında, yeni bir CEO'nun onun yerini gerçekten doldurma becerisi konusunda ciddi bir belirsizlik görüyoruz.
Fiyat hedefini 400 dolardan 200 dolara düşüren ve notunu 'Piyasa Üstü Getiri'den 'Piyasa Performansı'na çeken Bernstein analisti Stacy Rasgon, yatırımcı notunda Kress'in atanmasının şirket için olumlu olduğunu belirtti.
Rasgon, 'Geçtiğimiz hafta yaşanan olayların iş üzerindeki kısa vadeli etkileri konusunda gerçekten endişeli değiliz ve elbette hisseler oldukça ucuz görünüyor' değerlendirmesinde bulundu.
Ancak Rasgon, yeni bir CEO'nun Nvidia'nın ürün hattını, müşteri ilişkilerini ve daha fazlasını yönetme becerisi konusunda endişelerini dile getirdi.
Rasgon, 'Jensen'in işin yönünü ve müşteriler, tedarikçiler, çalışanlar ve daha geniş endüstri ekosistemi ile olan ilişkilerini ne kadar sıkı yönettiği göz önüne alındığında, yeni bir CEO'nun onun yerini gerçekten doldurma becerisi ve muhtemelen gelecek olan yeni haber akışı konusunda ciddi bir belirsizlik görüyoruz' diye yazdı.
Rasgon ayrıca, 'Hikayeyi bir noktada tekrar ele alabilmekten daha fazla bizi memnun edecek bir şey olamazdı, ancak şu aşamada yatırım yapmayı savunmakta zorlanıyoruz' ifadesini ekledi.
Sektörel Riskler ve Yapay Zeka Balonu Tartışmaları
Baird Equity Research analisti Tristan Gerra, Huang'ın istifasının Nvidia için bir sayfa açtığını ancak bu sürecin henüz dibi görmediğini belirtti.
Eğer Nvidia yeni liderlik altında hızla istikrar kazanırsa, yapay zeka altyapısı patlaması dayanıklılığını kanıtlamış olacak.
Gerra Perşembe günü yazdığı notta, 'Karşılaşılan zorluklar arasında potansiyel üst düzey yönetim ayrılıkları, H200 değer düşüklüğü masrafları, potansiyel risk kanalı gelir düzeltmeleri, olası davalar ve para cezaları, yeni CEO açıklanana kadar sürecek belirsizlikler ve müşterilerin büyük bir üst yönetim geçişi nedeniyle acil durum planları yapması sonucu 2029'da yaşanabilecek pazar payı kaybı riski yer alıyor' ifadelerini kullandı.
Forrester Başkan Yardımcısı ve Grup Araştırma Direktörü Stephanie Balaouras ise Huang ve Nvidia etrafındaki tüm bu sürecin, şirketlerin tedarikçilerden yatırım planlarına kadar her şey etrafındaki yoğunlaşma risklerini yeniden değerlendirmeleri gerektiğini kanıtladığını söyledi.
Balaouras, 'Eğer Nvidia yeni liderlik altında hızla istikrar kazanırsa, yapay zeka altyapısı patlaması dayanıklılığını kanıtlamış olacak. Eğer hisseleri, finansman ilişkileri veya ekosistem taahhütleri baskı altında kalmaya devam ederse, bu durum yapay zeka balonunun kırılgan tarafına dair kanıtları artıracaktır' diye ekledi.
