Wall Street'ten Micron İçin Yüzde 85 Artış Potansiyeli
Analistler tarafından belirlenen 1.561,91 dolarlık konsensüs hedef fiyat, yaklaşık yüzde 85'lik bir artış potansiyeline işaret ediyor. Analistler hisse için 9 Güçlü Al ve 36 Al tavsiyesi verirken, yalnızca 3 Tut tavsiyesi veriyor. Uzmanlar, 2027 mali yılında yaklaşık yüzde 107 büyüme ile 275,5 milyar dolar gelir ve 2026 mali yılındaki 75,52 dolar seviyesinin yaklaşık yüzde 134 üzerinde, 176,5017 dolar hisse başına kâr (EPS) bekliyor.
Barron's geçtiğimiz günlerde piyasa ile Wall Street'in hisse senedi konusunda tamamen zıt kutuplarda olduğunu belirtti. Bu kadar geniş bir fark, fiyatın arayı kapatması için hâlâ çok geniş bir alan bırakıyor.
Yapay Zeka Çağında Bellek Çiplerinin Dönüşümü
Geçmişte bellek, çip dünyasının emtia köşesi olarak görülürdü ancak yapay zeka bunu tamamen değiştirdi. Micron Technology (NASDAQ: MU), 2026 mali yılında yüzde 256,3 artışla 133,19 milyar dolar gelir bildirdi. Şirketin dördüncü çeyrek GAAP dışı brüt kâr marjı, bir önceki yılki yüzde 45,7 seviyesine kıyasla yüzde 87,0'ye ulaştı.
CEO Sanjay Mehrotra, bellek teknolojisinin bu zekayı ve müşterilerin platformlarının rekabet gücünü artırdığını belirterek daha da güçlü bir 2027 mali yılı beklediklerini ifade ediyor.
Şirket hisseleri, 2025 yılında yüzde 240 değer kazandıktan sonra yılbaşından bu yana yüzde 196,65 artış gösterdi. Ancak son bir ayda hisse senedi yüzde 21,28 düşüşle 846 dolara geriledi ve 52 haftalık zirvesi olan 1.254,61 doların oldukça altında işlem görüyor. Yapay zeka manşetlerinin çoğunu NVIDIA (NASDAQ: NVDA) alsa da Micron, 2027 yılında çok daha büyük bir sürpriz yapabilir.
1.600 Dolarlık Micron Hâlâ Kazancın 10 Katının Altında İşlem Görecek
Hisse senedi 846 dolar seviyesindeyken, 2027 mali yılı tahminlerinin yaklaşık 5 katından işlem görüyor. Fiyatın 1.600 dolara çıkması durumunda bu çarpan yaklaşık 9 kata yükselecektir. S&P 500 endeksi ise ileriye dönük kazançların 21 ila 23 katından işlem görmektedir. Döngüsel bir iskonto sonrasında bile hisse senedi, pahalı görünmeden önce çarpanını çok daha fazla genişletebilir.
Micron'u 1.600 dolara taşıyabilecek etkenler arasında yükselen tahminler yer alıyor. 90 gün önce analistler 2027 mali yılı hisse başına kârını (EPS) 153,8669 dolar olarak beklerken, bu rakam şimdi 176,5017 dolara yükseldi. Son 30 gün içinde 28 analist tahminlerini yukarı yönlü revize ederken sadece 2 analist aşağı yönlü revize etti.
Güçlü Talep ve Nvidia Ortaklığı
Micron, üst üste 9 çeyrektir hisse başına kâr (EPS) tahminlerini geride bırakmayı başardı. Dördüncü mali çeyrekte 31,35 dolarlık beklentiye karşılık 33,42 dolar bildirdi. 2027 mali yılı sevkiyatlarının yüzde 75'inden fazlası halihazırda taahhüt edilmiş durumda. Başkan Manish Bhatia, arz ve talep dengesinin ne zaman kurulacağına dair öngörüde bulunamadıklarını belirterek, 2027 takvim yılı için HBM fiyatlandırmasını önemli ölçüde artırdıklarını kaydetti.
Bununla birlikte Micron, Nvidia ile bir yıldan uzun süredir özel bir NV HBM ortak tasarımı yürütüyor ve HBM4E hacimli üretiminin 2027 takvim yılında yapılması hedefleniyor.
Birinci mali çeyrek rehberliği, 61,50 milyar dolar gelir ve 38,15 dolar GAAP dışı hisse başına kâr (EPS) öngörüyor. Ayrıca Barron's, aralık ayında büyük hisse geri alımlarının beklendiğini bildiriyor.
Micron Daha Önce de Yüzde 89'un Üzerinde Yükselişler Gerçekleştirdi
Hissenin 1.600 dolara ulaşması için yaklaşık yüzde 89 oranında değer kazanması gerekiyor. Micron, 2000 yılından bu yana bu seviyenin üzerinde takvim yılı kazançlarını üç kez kaydetti: 2009'da yüzde 300, 2013'te yüzde 243 ve 2025'te yüzde 240.
Bununla birlikte hisse senedi her iki yönde de sert dalgalanmalar gösteriyor. 2022 yılında yüzde 46 değer kaybeden hisse, 2,398 beta katsayısına sahip bulunuyor.
1.600 dolar hedefi zorlu bir eşik olsa da taslak ortadadır. 2027 için analistler halihazırda yüzde 85 artış öngörüyor, tahminler yükselmeye devam ediyor ve gelecek yılki arzın büyük kısmı satılmış durumda. Sermaye harcamaları 2026 mali yılında 30,71 milyar dolara ulaşırken, bellek piyasası uzun bir boom-and-bust (yükseliş ve çöküş) döngüsü geçmişine sahip ve hiper ölçekli bulut sağlayıcılarının harcamalarına devam etmesi gerekiyor. Yapay zeka talebi güçlü kalır ve Micron tahminleri aşmaya devam ederse, 1.600 dolar ulaşılabilir bir hedef olarak duruyor.
