Karp'tan Eleştirenlere Sert Yanıt
Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) CEO'su Alex Karp, 2 Kasım 2026 tarihinde gerçekleştirilen üçüncü çeyrek kazanç çağrısını, hisse senedi üzerindeki şüphecilere doğrudan hitap ederek sonlandırdı. Kendi paralarını yatıran ve 'bireysel yatırımcı' olarak adlandırılabilecek ilk destekçilerine teşekkür eden Karp, oldukça çarpıcı ifadeler kullandı.
Sizinle ve bizimle dalga geçen insanların şu anda acı çektiğinden emin olmak istiyorum. Bununla gurur duyuyorum.
Karp, 'Buradaki başarının bir parçası, beni motive eden şeylerden biri, sizin için savaştığımızdan emin olmak ve açıkçası, sizinle ve bizimle dalga geçen insanların şu anda acı çektiğinden emin olmaktır. Bununla gurur duyuyorum ve hepinizin bizimle birlikte olmasından gurur duyuyorum, bu destek için teşekkür ederim' dedi.
Bu açıklamalardan hemen önce Karp, söz konusu hissedarların kendilerini 'şu anda bakıldığında gülünç derecede aptalca ve kötü niyetli, anlaşılması inanılmaz derecede zor saldırılar olarak görünen' durumlara karşı savunduklarını ve bunun 'asla unutmayacakları bir şey' olduğunu ifade etti.
Rekor Büyüme ve İş Modelindeki Değişim
Gelirler, yıllık bazda %96 artışla 2,313 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu, Palantir'in halka açık bir şirket olarak elde ettiği en hızlı büyüme oranı oldu. Büyüme, bu yılın her çeyreğinde ivme kazandı; 1. Çeyrekte %84,71 olan büyüme, 2. Çeyrekte %92,83 seviyesine yükseldi. GAAP net kâr 1,128 milyar dolar olurken, düzeltilmiş faaliyet marjı bir yıl önceki %51 seviyesinden %62'ye genişledi.
Üç yıl öncesine kadar işimizin sadece hoş bir parçası olarak görülen bir alan, artık işimizin baskın kısmı haline geldi.
İş modelindeki en büyük değişim ise iş karmasında yaşandı. ABD ticari gelirleri %148 artarak 984 milyon dolara ulaştı ve şirket tarihinde ilk kez 953 milyon dolarlık ABD hükümet gelirlerini geride bıraktı. Karp bu durumu, 'Üç yıl öncesine kadar işimizin sadece hoş bir parçası olarak görülen bir alan, artık işimizin baskın kısmı haline geldi' sözleriyle özetledi. Ayrıca yeni anlaşmaların çok daha büyük ölçekte başladığını belirterek, '250 bin dolar gibi olmak yerine, başlangıçta 25 milyon dolar gibi oluyor' dedi. Net dolar tutma oranı ise %165 olarak gerçekleşti.
Yönetim, tüm yıl gelir beklentisini yaklaşık %91'lik bir büyümeye denk gelen 8,530 milyar dolar ile 8,534 milyar dolar arasına yükseltti. Yılın başında bu tahmin %61 seviyesindeydi.
Büyüme Hisse Fiyatını Destekleyebilir mi?
Tüm bu olumlu verilere rağmen yatırımcılar hisse satışına devam etti. Salı günü hisseler 173,11 dolardan işlem gördü; bu, seans bazında %2,94, son bir haftada ise %12,94'lük bir düşüş anlamına geliyor. Analistler, çeyrekte imzalanan yeni sözleşmelerin dolar değerini ifade eden toplam sözleşme değerindeki (TCV) yavaşlamaya dikkat çekti. TCV, sadece %6 artışla 2,918 milyar dolara ulaştı.
Yaklaşık 396,5 milyar dolarlık piyasa değeri ile Palantir, ileriye dönük kazançların 86 katı ve geçmiş kazançların 159 katı çarpanla işlem görüyor. Böyle bir çarpan, ancak büyümenin hızlanmaya devam etmesi durumunda korunabilir. Gelir büyümesi %90 aralığında sıkışıp kalırken yeni sözleşmeler yatay seyrederse, şirket rekor rakamlar açıklamaya devam etse bile çarpanın daralması muhtemeldir.
Gelecek Çeyrek İçin İzlenmesi Gereken Sinyaller
4. Çeyrek teslimatı: Şirket beklentileri, 2,649 milyar dolar ile 2,653 milyar dolar arasında gelir öngörüyor.
Sözleşmeler: Toplam sözleşme değerinin (TCV), Karp'ın 'bizim için pazar doyumsuz' iddiasını desteklemek için yeniden yükselişe geçmesi gerekiyor.
Seyrelme ve tahsilatlar: Hisse bazlı tazminatlar bir yıl önceki 172,3 milyon dolardan 318,9 milyon dolara yükseldi. Ticari alacaklar ise 2025 sonundaki 1,042 milyar dolardan 1,883 milyar dolara çıktı.
Karp, eleştirmenlerine net bir meydan okuma sundu. Önümüzdeki birkaç çeyrekte açıklanacak sözleşme rakamları, bu iddiaların altını doldurup dolduramayacağını gösterecek.
