İstihdam Piyasasında Yukarı Yönlü Sürpriz Beklentisi
Pantheon Macroeconomics tarafından yayınlanan rapora göre, ABD tarım dışı istihdamının Ekim ayında 100 bin kişi artması bekleniyor. Bu tahmin, 60 bin seviyesindeki piyasa konsensüsünün oldukça üzerinde yer alıyor. Kurum, Ulusal Bağımsız İşletmeler Federasyonu (NFIB) ve bölgesel Federal Reserve (Fed) iş dünyası anketlerinden gelen iyileşmiş istihdam göstergelerinin, iş gücü piyasasında yukarı yönlü bir sürprize işaret ettiğini vurguluyor.
Raporda, istihdam eğilimlerini tahmin etme konusunda en güçlü geçmiş performansa sahip anket göstergelerinin yakın zamanda iyileştiği belirtilirken, mevsimsel düzeltme faktörlerinin de manşet rakama mütevazı bir katkı sağlamasının muhtemel olduğu ifade ediliyor. Söz konusu tahmin, bu yıl şimdiye kadar kaydedilen 81 binlik ortalama ilk istihdam tahmininin de üzerinde bulunuyor.
Anketler ve Bölgesel Göstergeler Ne Söylüyor?
Pantheon Macroeconomics'e göre, NFIB'nin işe alım niyetleri endeksi Temmuz ayında hızla yükseldi ve Eylül ayına kadar bu kazanımlarını büyük ölçüde korudu. Bu durum, Ekim ayı istihdamında 100 bin, Kasım ayında ise 110 bin kişilik bir artışa işaret ediyor.
Bölgesel Fed iş dünyası anketlerinden gelen istihdam endeksleri de güçlenme gösterdi. Ayrıca, Nüfus Sayım Bürosu'nun İş Trendleri ve Görünüm Anketi, mevcut istihdam endeksinin Haziran ayındaki zirvesinden geri çekilmesine rağmen Eylül ayında son dönemdeki aralığının üst sınırına yakın seyrettiğini ortaya koydu.
Pantheon, bu göstergelerin, bahar aylarından bu yana çok az değişim gösteren Indeed ve LinkUp iş ilanları verileri gibi diğer ölçümlere kıyasla istihdam eğilimleriyle daha yakından uyumlu olduğunu belirtti. Bu arada ADP'nin haftalık verileri, aylık istihdam artışının yaklaşık 65 bin civarında olduğuna işaret ediyor.
Sektörel Analiz: Eğlence, Konaklama ve Perakende
Pantheon Macroeconomics, eğlence ve konaklama sektöründeki istihdamın önemli bir mevsimsel destek sağlayacağını öngörüyor. Kurum, bu sektörde Ekim ayında 25 bin kişilik bir artış tahmin ederken, bu yılın şimdiye kadarki ortalama aylık ilk kazancının sadece 8 bin seviyesinde kaldığına dikkat çekiyor.
Firma, beklenen bu iyileşmeyi kısmen mevsimsel düzeltme modellerine bağlıyor. Düzeltme sürecinin, sektörün değişen istihdam eğilimlerini hesaba katmakta çok yavaş kalmış olabileceğini savunan Pantheon, bu durumun yaz aylarında bildirilen kazançları baskıladığını, sonbaharda ise artırdığını öne sürüyor.
Buna karşılık, perakende istihdamının 10 bin kişi azalması bekleniyor; zira perakendeciler tatil alışveriş dönemi öncesinde mevsimsel işe alımları kısıtlamaya devam ediyor.
Ulusal Perakendeciler Federasyonu (NRF), perakendecilerin bu yıl 325 bin ile 375 bin arasında mevsimsel işçi alacağını tahmin ediyor. Bu rakam 2025 yılı ile genel olarak uyumlu olsa da, 2010'lu yıllardaki tipik seviyelerin önemli ölçüde altında kalıyor.
Ücretler ve İşsizlik Oranı Tahminleri
Diğer iş gücü piyasası göstergeleri üzerinde duran Pantheon Macroeconomics, ortalama saatlik kazançların Ekim ayında aylık bazda yüzde 0,3 artmasını bekliyor. Eylül ayındaki mütevazı yüzde 0,1'lik artışa katkıda bulunan takvim kaynaklı bozulmanın ortadan kalkmasıyla, riskin yüzde 0,4'lük daha güçlü bir okumaya doğru eğilimli olduğu belirtiliyor.
Firma ayrıca işsizlik oranının yüzde 4,2 seviyesinde değişmeden kalacağını öngörüyor.
Bununla birlikte Pantheon, bireysel aylık istihdam verilerinin temel eğilimlerden önemli ölçüde sapabileceği konusunda uyarıda bulundu. Ayrıca, endüstriyel bileşimi veri merkezi inşaatından kaynaklanan istihdam kazanımlarını abartırken, bilgi teknolojisi, finans ve profesyonel hizmetler sektörlerindeki yapay zeka kaynaklı iş baskısını olduğundan az gösterebilecek olan NFIB anketindeki potansiyel sınırlamaları da kabul etti.
