Küresel Piyasalar ve Kıymetli Madenlerde Sert Satış Dalgası
Spot altın, Doğu Yakası saatiyle öğleden sonra 2:13'te (18:13 GMT) yüzde 3,5 oranında değer kaybederek ons başına 3.880,97 dolara geriledi ve Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviyesini kaydetti. Aynı dakikalarda gümüş yüzde 6,5 düşüşle 49 dolara gerilerken, 11 ay sonra ilk defa 50 dolar eşiğinin altına sarktı. Paladyum ise bin doların altındaki seviyelere geriledi.
Gökyüzü üzerimize yıkılıyor. Metaller, iğrenç bir borsa düzeltmesinin çekim alanından kaçamayacak. Yapay zeka rallisinin temelinde şirket kârları yatıyordu ve şimdi o sütun çatlaklar veriyor.
Aralık vadeli ABD altın kontratları ise seansı yüzde 3,3'lük düşüşle ons başına 3.898,90 dolardan tamamladı.
Teknoloji Hisselerindeki Düşüş Zorunlu Satışları Tetikledi
Commerzbank analistleri kaleme aldıkları bir piyasa notunda, cuma günü teknoloji hisselerinde yaşanan keskin düşüşün, altın gibi güvenli liman varlıklarında zorunlu satışlara ve teminat tamamlama çağrılarına (margin call) yol açmış olabileceğini ifade etti. Banka analistleri, yakın vadede kıymetli metallerde bir toparlanma beklediklerini de sözlerine ekledi.
Altın, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağına yönelik beklentiler ve Asya'dan gelen zayıf talep baskısıyla, ocak ayında gördüğü 5.595 dolarlık tüm zamanların zirvesinden bu yana yüzde 30 oranında değer kaybetti. Bununla birlikte analistler, merkez bankalarının altın fiyatı 4.000 doların altına gerilediğinde alımlarını güçlendirme eğiliminde olduğunu belirtiyor.
Beyaz Metaller Merkez Bankası Desteğinden Yoksun
Öte yandan gümüş, platin ve paladyum olmak üzere üç beyaz kıymetli maden, son yıllarda merkez bankası alımları ve güvenli liman yatırım talebi açısından altının gördüğü destekten mahrum kalmaya devam ediyor.
Beyaz metaller açısından özellikle sıkıntı yaratan durum, düşüşün kısa süreli ve hızla toparlanan sert bir sıçrama şeklinde değil, yıpratıcı ve acımasız bir şekilde devam etmesidir.
Gümüş, platin ve paladyumda bu hafta görülen yüzde 7 ila yüzde 9 arasındaki düşüşler —altındaki yüzde 2,9'luk gerilemeyle kıyaslandığında— bu metallerin Göreceli Güç Endeksi'ni (RSI) üç yılda ilk kez derin bir şekilde 'aşırı satım' bölgesine taşıdı. Bu durum, mevcut ayı piyasası momentumunun gücüne işaret ediyor.
Sanayi Talebi ve Rasyolardaki Değişimler
Gümüş giderek sanayi büyümesine bağımlı bir emtia olarak değerlendiriliyor. HSBC, gümüşe yönelik sanayi ve mücevherat talebinin düştüğünü belirterek, bu yıl için 71 dolar olan ortalama gümüş fiyatı tahminini 2027 yılı için ons başına 64 dolara revize etti.
Yatırımcıların tek bir ons altın satın alabilmek için artık 79 ons gümüşe ihtiyacı var. Bu oran, gümüşün ons başına 122 dolarla rekor kırdığı ocak ayındaki 46 seviyesine kıyasla son 11 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Tarihsel perspektiften bakıldığında, gümüşün alta oranla daha fazla düşme alanı bulunuyor. Danışmanlık firması Metals Focus'a göre bu rasyo 2020-2025 yılları arasında ortalama 82 seviyesindeydi.
Platin ve Paladyumda Dip Seviyeler
Platin ve paladyum sırasıyla 13 ve 17 ayın en düşük seviyelerine gerilerken, paladyum ons başına bin doların altına indi ve altın-platin rasyosu 2025'in ortalarından bu yana en yüksek seviye olan 2,7'ye tırmandı.
Otomotiv sektöründen gelen talebe ilişkin endişelerin baskısı altında kalan platindeki son düşüş yüzde 4,2 ile 1.425,02 dolara ulaşırken, paladyum yüzde 3 değer kaybederek 976,08 dolara geriledi.
