Teknoloji Devlerinde Büyüme Sancıları
ABD'nin önde gelen teknoloji şirketleri, yatırımcıların beklentilerin altında kalan kazanç raporları ve yapay zeka harcamalarına yönelik endişeleriyle karşı karşıya kaldı. Microsoft, Amazon ve Alphabet gibi teknoloji devleri, yapay zeka sistemlerine yönelik devasa yatırımlarını ve buna paralel olarak artan borç yüklerini açıkladı. Intel ise maliyetli bileşenler ve sektördeki yoğun rekabetin etkisiyle hayal kırıklığı yaratan bir gelir görünümü sunarak yaşadığı zorlukları derinleştirdi.
Bu şirketlerin hepsi, yapay zeka inşasını agresif bir şekilde sürdürürken oldukça ciddi büyüme sancıları gösteriyor. - Christopher Low, FHN Financial
Geçtiğimiz hafta raporunu açıklayan Meta ile birlikte, bu dört şirketin bu yıl toplamda 700 milyar dolardan fazla sermaye harcaması yapması bekleniyor. Analist tahminlerine göre bu rakam, Arjantin veya Belçika gibi ülkelerin tüm ekonomilerinin büyüklüğüne eşdeğer bir tutara denk geliyor ve bu harcamaların büyük bir kısmı yapay zeka altyapısına gidiyor.
Intel ve Amazon'da Satış Baskısı
FHN Financial'dan Christopher Low, yaşanan satış dalgasının şirketlere özgü hikayeleri yansıtsa da piyasanın bunu tüm sektörün yavaşlayacağına dair bir işaret olarak okuduğunu belirtti. Çip üreticisi Intel, dördüncü çeyrek için beklentilerin altında bir gelir tahmini açıklamasının ardından hisselerinde yüzde 30'a varan bir düşüş yaşadı. Şirket, bu durumu PC pazarındaki zayıflık ve üretim darboğazları ile gerekçelendirdi.
Bu durum, yapay zeka altyapısını finanse etmek için daha fazla borca ihtiyaç duyacakları anlamına geliyor ve yatırımcılar bunu kesinlikle sevmedi. - Christopher Low
Intel'in PC iş kolu, yapay zeka inşasının kendisinin neden olduğu tedarik sorunları ve artan bellek fiyatlarından olumsuz etkilendi. Yapay zeka altyapısını kurma yarışı, tüketici elektroniğinde kullanılan temel bileşenlerin arzını daraltıyor. Bu durum, dizüstü bilgisayarlar, oyun konsolları ve akıllı telefon fiyatlarını yukarı çekerken, Intel'in çiplerini kullanan cihazlara yönelik tüketici talebini de baskılama riski taşıyor.
E-ticaret ve bulut devi Amazon'un hisseleri de üçüncü çeyrek beklentilerini karşılayamaması üzerine değer kaybetti. Low'a göre, Amazon'un bulut hizmetlerine olan talep güçlü kalmaya devam etse de, şirketin bu yıl yapay zeka ile ilgili harcamalarını neredeyse iki katına çıkarması ve perakende gelirlerinin zayıf kalması yatırımcıları tedirgin etti.
Alphabet'te Tarihi Düşüş ve Piyasa Beklentileri
Alphabet hisseleri Perşembe günü yüzde 12 değer kaybederek, Google'ın ana şirketinin 2004 yılında halka arzından bu yana yaşadığı en kötü günü geçirdi. Aynı zamanda, Alphabet'in yapay zeka yatırımlarından elde ettiği getirilerin oldukça düşük olduğu ifade ediliyor.
Kusursuzluk için fiyatlama yaptığınızda, kusursuzdan daha az olan her şey geri teper ve sizi ısırır. - Steve Sosnick, Interactive Brokers
Interactive Brokers'tan Steve Sosnick, teknoloji devlerinin hisselerinin 'kusursuzluk' beklentisiyle fiyatlandığını vurguladı. Sosnick, 'Kusursuzluk için fiyatlama yaptığınızda, kusursuzdan daha az olan her şey geri teper ve sizi ısırır; burada olan da tam olarak bu' değerlendirmesinde bulundu.
Analist Ives, bu haftayı 'teknoloji yatırımcıları için iki şehrin hikayesi' olarak tanımladı. Microsoft, Amazon ve Alphabet'in bulut sonuçlarının güçlü olduğunu ve harcama seviyelerinin beklentilerle genel olarak uyumlu olduğunu belirten Ives, ancak kazançların yapay zekadan hangi şirketlerin ve sektörlerin etkileneceğine dair belirsizliği ortaya çıkardığını söyledi.
Alphabet için Ives, 'Bu, yapay zekanın arama motorlarını yok edeceği yönündeki negatif tezin ilk kez somut bir dayanak bulduğu çeyrek' ifadesini kullandı. Ives, yazılım firmalarının da yapay zeka projelerini gelire dönüştürme konusunda daha yavaş ilerlediğini ancak yatırımcıların panik yapmaması gerektiğini belirterek, 2027 yılının yapay zekadan elde edilen gelirin bu ağır harcamaları haklı çıkarmaya başlayacağı yıl olmasını beklediğini ifade etti.
