Wall Street Beklentilerinin Altında Kalan Dev Halka Arz
Claude yapay zeka sohbet botunun arkasındaki şirket olan Anthropic, devasa bir ilk halka arz (IPO) sürecinde 1,02 trilyon dolara kadar bir değerleme hedefliyor. Bu hamle, Wall Street'in yapay zeka patlamasını körükleyen devasa maliyetler konusunda giderek daha temkinli hale gelmesiyle birlikte, daha önceki beklentilerin altında kalmış durumda.
San Francisco merkezli şirket, Salı günü yayımlanan güncellenmiş Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) dosyalamasına göre, hisse başına 70 ila 78 dolar arasında değişen fiyatlarla 825 milyon hisse satışı yoluyla 64,4 milyar dolara kadar sermaye toplamayı planlıyor.
Teknoloji Devlerinden Özel Finansman Desteği
Anthropic ayrıca aralarında Google, Nvidia, Microsoft ve AMD'nin bulunduğu büyük teknoloji şirketlerinin katılımıyla gerçekleştirilecek ayrı bir özel plasman yoluyla 26 milyar dolar daha toplayacak. Böylece toplam fon toplama hedefi 90,4 milyar dolara kadar çıkacak.
Önerilen bu değerleme, potansiyel yatırımcılar tarafından daha önce tartışılan 1,5 trilyon dolarlık rakamın oldukça altında yer alıyor. Reuters'ın haberine göre, bu yılın başlarında yatırımcılar 2 trilyon dolara varan bir değerleme öngörmüştü.
Yapay Zeka Sektöründe Maliyet ve Getiri Endişeleri
Azaltılan hedef, yapay zeka şirketlerinin çiplere, veri merkezlerine ve bilgi işlem altyapısına yaptıkları devasa harcamaları haklı çıkaracak yeterli getiriyi üretebilip üretemeyeceğine dair artan endişelerin ortasında geldi.
Gördüğümüz şey, esasen Anthropic'in değerinin daha zorlu bir yapay zeka ortamında yeniden değerlendirilmesidir. Şirket etkileyici bir büyüme kaydetmeye devam ediyor, ancak yatırımcılar bu büyümeyi sağlayan maliyete giderek daha fazla odaklanmış durumdalar.
Swissquote Bank kıdemli analisti Ipek Ozkardeskaya, Reuters'a yaptığı değerlendirmede, "Gördüğümüz şey, esasen Anthropic'in değerinin daha zorlu bir yapay zeka ortamında yeniden değerlendirilmesidir" dedi.
Ozkardeskaya sözlerini şöyle sürdürdü: "Şirket etkileyici bir büyüme kaydetmeye devam ediyor, ancak yatırımcılar bu büyümeyi sağlayan maliyete giderek daha fazla odaklanmış durumdalar."
Piyasa Dalgalanmalarına Rağmen İyimserlik Sürüyor
Yine de bazı analistler, önerilen değerlemeyi son piyasa dalgalanmalarına rağmen yapay zeka sektörüne duyulan güvenin devam ettiğinin bir işareti olarak değerlendiriyor.
City Index kıdemli piyasa analisti Fiona Cincotta, arzı "oldukça yükseliş yanlısı" olarak nitelendirdi ve bunun Anthropic'in yapay zekaya olan gelecekteki talep konusunda iyimserliğini koruduğunu gösterdiğini belirtti.
Patlama Yaşayan Gelirler ve Mali Tablolar
Anthropic'in halka arz dosyalaması, patlama yaşayan gelir büyümesini gözler önüne serdi. Şirketin satışları, geçen yılın aynı dönemindeki 2,5 milyar dolara kıyasla 2026'nın ilk dokuz ayında 33,2 milyar dolara ulaştı.
Üçüncü çeyrek gelirleri, Claude yapay zeka modellerinin sağlık, finansal hizmetler ve hukuki hizmetler dahil olmak üzere sektörler genelinde giderek daha fazla benimsenmesiyle birlikte yaklaşık 17 milyar dolara yükseldi.
Bu büyümeye rağmen Anthropic, yılın ilk dokuz ayında üçüncü çeyrekteki 567 milyon dolarlık zarar dahil olmak üzere 1,3 milyar dolarlık faaliyet zararı bildirdi.
Devasa Bilgi İşlem Taahhütleri ve Altyapı
Şirket ayrıca, büyük ölçüde finansman düzenlemeleriyle ilgili nakit dışı muhasebe kalemlerinden kaynaklanan dokuz aylık dönemde 104 milyar dolarlık net zarar kaydetti. Buna karşın faaliyet nakit akışı 6,6 milyar dolar ile pozitif gerçekleşti.
Finansal açıklamalar, yapay zeka geliştiricilerinin müşteriler ve pazar payı için rekabet ederken bilgi işlem kapasitesini genişletmek için yarışırken karşılaştıkları zorlukların altını çiziyor.
Anthropic, Amazon ve Google gibi ortaklarıyla yaptığı yaklaşık 900 milyar dolarlık bilgi işlem taahhütünü açıklayarak hedeflerini desteklemek için gereken altyapı yatırımının ölçeğini gözler önüne serdi.
Sürdürülebilir Müşteri Tabanı ve Rekabet Baskısı
Capital.com Birleşik Krallık premium müşteriler birimi başkanı Michael Baker, Reuters'a yaptığı açıklamada, "Hem tüketici tarafında hem de işletmeler arasında bu yüklü faturaları ödemeye istekli sürdürülebilir bir müşteri tabanı oluşturmanız gerekiyor" dedi.
Baker, "Bu devasa bir değerleme ve yatırımcıları bunun adil bir fiyatı temsil ettiğine ikna etmek uzun sürecek diye düşünüyorum" diye ekledi.
Anthropic'in izahnamesi, rakiplerin daha gelişmiş modelleri daha hızlı geliştirebileceği ve yapay zekadaki hızlı ilerlemelerin şirketin yeterli emniyet ve güvenlik önlemlerini uygulama kapasitesini geride bırakabileceği konusunda uyarıyor.
Nasdaq Listelemesi ve Halka Arz Liderleri
2021 yılında eski OpenAI araştırmacıları tarafından kurulan Anthropic, CEO Dario Amodei tarafından yönetiliyor ve OpenAI ile giderek daha güçlü yapay zeka sistemleri geliştiren diğer teknoloji şirketleriyle doğrudan rekabet ediyor.
Şirket, henüz bir işlem tarihi açıklanmamış olmasına rağmen "ANT" borsa koduyla Nasdaq'ta işlem görmeyi planlıyor.
Goldman Sachs ve Morgan Stanley, halka arz için sigorta konsorsiyumuna liderlik ediyor.
