Kongre'nin Kontrolü ve Piyasalar
Demokratların ara seçimlerde Kongre'yi devralması, yapay zeka sektörü, ABD faiz oranları ve İran ile yaşanan savaş dahil olmak üzere kilit ABD ekonomik ve küresel piyasa temaları üzerinde dalgalanmalar yaratacak.
Bu sonuç, Demokratların Temsilciler Meclisi'nde yüzde 90'ın üzerinde, Senato'da ise yüzde 60 civarında şansa sahip olduğunu gösteren önceki piyasa tahminleriyle uyumluluk gösteriyor.
Yapay Zeka Politika Sınavı ve Düzenlemeler
Kongre'nin her iki kanadının da Demokratların kontrolüne geçmesi, muhtemelen daha fazla yapay zeka düzenlemesini ve veri merkezi altyapısının inşasında güvenliği beraberinde getirecektir.
Yapay zeka sadece Cumhuriyetçilerin yönlendirdiği bir mesele değil ve biraz düzenleme çok da kötü olmayabilir.
Ancak, Kongre'yi kim devralırsa alsın, ABD ekonomisinin gelişiminde çekirdek motor olan yapay zeka altyapısına yönelik küresel bir talep zaten mevcuttur. Lombard Odier Küresel Baş Yatırım Sorumlusu Michael Strobaek, yapay zekanın sadece Cumhuriyetçilerin yönlendirdiği bir mesele olmadığını belirterek, küçük çaplı bir düzenlemenin çok da kötü olmayabileceğini ifade etti.
Bununla birlikte Strobaek, önümüzdeki iki yıl için yapılacak küçük bir uzlaşı dışında, Demokratların teknoloji sektörüne askıya alma getiremeyeceğini, çünkü Trump'ın veri merkezlerine yönelik her türlü kısıtlamayı veto edeceğini söyledi.
Trump'ın Yetkileri ve Veto Gücü
Lombard Odier Baş Ekonomisti Samy Chaar'a göre, dikkat çeken bir diğer nokta ise Trump'ın tarifeler, göçmenlik ve dış politika üzerindeki veto gücünü ve geniş yetkilerini korumasıdır. Bu durum, Trump para ve bütçeye ihtiyaç duymadığı sürece Demokratların onun gündemini değiştirme yetkisini sınırlandırıyor.
Bunu biraz yumuşatmamız gerekiyor.
Chaar, bu konuya ilişkin olarak 'Bunu biraz yumuşatmamız gerekiyor' değerlendirmesinde bulundu.
Mali Politika ve Faiz Oranları
Kongre'nin Demokratlar tarafından kontrol edilmesi, piyasalar için net bir olumlu sonuç doğuracaktır; zira bu durum, daha fazla mali genişleme alanını sınırlayabilir ve ABD faiz oranları üzerindeki yukarı yönlü baskıyı hafifletebilir.
Chaar, Demokratların borç tavanını sağlık gibi sektörlerde artırmasıyla mali politikanın rüzgar arkasından küçük bir karşı rüzgara dönüşeceğini, diğer alanlarda ise devam eden bir karara oy vermek için uzlaşma alanının bulunacağını belirtti.
Strobaek, Demokratların Senato'yu devralmasıyla birlikte Trump'ın Fed gibi kilit kurumlara artık önemli üyeler atayamayacağını vurguladı. Fed'in bağımsızlığıyla birlikte faiz oranlarının muhtemelen bu yıl Aralık ayında yeniden artırılabileceğini belirten Strobaek, ara seçimlerden sonra tahvil getirilerinin aşağı yönlü bir eğilim gösterme eğiliminde olduğunu kaydetti. Ancak bu durumun kısa vadeli tahviller için değil, uzun vadeli tahviller için muhtemel olduğunu ve piyasaların genellikle yukarı yönlü hareket etme eğilimi gösterdiğini ifade etti.
Yaşam Maliyeti ve Enflasyon Kaygıları
ABD'deki vatandaşlar, yaşam maliyetini artıran ve petrol fiyatlarının yükselmesine neden olan Trump'tan şikayetçi. Strobaek, 'Sanırım en azından son iki yılın gösterdiği en önemli şey, ABD'de yaşam maliyetini ve satın alınabilirliği düşürme sözünde oldukça muazzam bir şekilde başarısız olduklarıdır' dedi.
Nihayetinde enflasyonun ve/veya fiyatların demokrasileri ve/veya iktidardaki hükümetleri yıkan şey olduğuna güçlü bir şekilde inanıyorum.
Strobaek ayrıca, 'Nihayetinde enflasyonun ve/veya fiyatların demokrasileri ve/veya iktidardaki hükümetleri yıkan şey olduğuna güçlü bir şekilde inanıyorum' ifadelerini kullandı.
Şirket, getiri seviyelerini cazip bulduğu için ABD devlet tahvillerine vadeli maruziyet eklemiş durumda; ancak çoğu ülkedeki getiri eğrileri son derece düz kalmaya devam ettiği için beş ila yedi yıllık vadeleri tercih etmeye devam ediyor.
ABD Doları ve Vergi Politikaları
ABD dolarının yakın gelecekte güçlü kalacağını belirten Strobaek, doları hedge etmeye (korumaya) başlamak için henüz erken olduğunu ekledi. Öte yandan Chaar, Demokratların kesinlikle vergileri artırmaya başlayacağını öngördü. Bu vergi artışlarının bireysel servet vergilerinden veya emek gelirlerinden ziyade kurumlar vergisinden kaynaklanması bekleniyor.
İran Savaşı ve Enerji Sektörü
Demokratların Trump üzerindeki kısıtlamaları artırması ve çatışmanın tırmanmasını önlemesi bekleniyor. Chaar'a göre, Trump kararlarında sık sık fikir değiştirse ve savaşın durumu belirsizliklerle dolu olsa bile, Trump uzun vadeli bir savaş için bütçe elde edemez.
Strobaek, Trump'ın her zaman enerjiye ve fosil yakıtlara inanan biri olduğunu ve olmaya devam edeceğini, bu nedenle enerji sektörünün en çok etkilenecek alan olacağını belirtti. Demokrat Parti ise yenilenebilir enerjiyi destekliyor.
Ek olarak, yeni Kongre'nin göreve başlama tarihi 3 Ocak 2027 olarak belirlenmiştir. Cumhuriyetçilerin kontrolü yaklaşık iki ay boyunca elinde tutması, Trump'a ek hamleler için teorik bir alan tanıyor. Jeopolitik anlaşmazlıkların hızlı bir şekilde çözülmesi olası görünmezken, yakın vadeli piyasa oynaklığı ve petrol fiyatlarında yeni bir sıçrama risk olmaya devam ediyor.
Ara seçimler, Temsilciler Meclisi ve Senato'nun çoğunluk kontrolünü önümüzdeki iki yıl boyunca hangi partinin elinde tutacağını belirlemektedir. Bu durum yalnızca Beyaz Saray'ın başkanın kalan dönemi boyunca politika uygulama alanını şekillendirmekle kalmıyor, aynı zamanda 2028 başkanlık yarışının manzarasını ölçmek için de erken ipuçları sunuyor.
