Beklentileri Aşan Enflasyon Oranları ve Aralık Ayı Faiz Artırımı İhtimali
Beklentilerden sıcak gelen enflasyon verileri, aralık ayındaki faiz artırımı ihtimalini yüzde 85'e taşıyarak konut kredisi faizleri ve konut erişilebilirliği üzerinde yeni bir baskı oluşturdu. CME FedWatch aracının verilerine göre, ekim ayı enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından konut kredisi faizlerinin yükselmesi bekleniyor.
Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) salı günü yaptığı açıklamada, tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) ay boyunca mevsimsel etkilerden arındırılmış olarak yüzde 0,4 oranında arttığını bildirdi. Bu oran, Dow Jones ve FactSet tarafından ankete katılan ekonomistlerin yüzde 0,3'lük ortak beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
Gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek enflasyon da yüzde 0,3 seviyesinde kaldı ve yüzde 0,2'lik tahminin üzerine çıktı.
2025 Hükümet Kapanmasının Veriler Üzerindeki Etkisi
Ekim ayı için herhangi bir yıllık oran yayımlanmadı; 2025 yılındaki hükümet kapanması, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) bir önceki yıldan kıyaslanabilir verilere ulaşmasını engelledi.
Piyasaların Fed'in Aralık Kararına Tepkisi
Piyasalar verilerin açıklanmasının ardından hızla hareket etti. Yatırımcılar, aralık ayındaki toplantıda 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığını yüzde 85 olarak fiyatlamaya başlarken, bazıları 50 baz puanlık daha büyük bir hamle üzerine bahis oynadı.
Bu, piyasanın görmeyi en son isteyeceği rapora benziyordu. Daha sıcak bir enflasyon baskısı, Fed'in fiyat baskılarını kontrol altına almak için yeterince şey yapıp yapmadığına dair yeni soru işaretleri uyandırıyor ve faiz oranlarının daha yüksek seviyelere çıkması ve orada daha uzun süre kalması gerektiği riskini pekiştiriyor.
Fed, 2023'ten bu yana ilk artışını gerçekleştirerek eylül ayında gösterge faiz oranını yüzde 3,75 ila yüzde 4 aralığına yükseltmişti.
Kısa vadeli faiz beklentilerine karşı hassas olan 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) açıklamasına göre gün içinde 0,17 yüzde puanına varan artışla yüzde 4,71'e yükseldi.
Uzmanlardan Para Politikası ve İstihdam Değerlendirmeleri
Franklin Templeton Enstitüsü baş yatırım stratejisti Jeff Schulze ise son derece net bir değerlendirmede bulundu:
Bugünkü sıcak ekim ayı çekirdek TÜFE verisi, Yönetim Kurulu Üyesi Waller'ın dikkat çeken şahin açıklamalarının ardından aralık ayında yapılacak bir faiz artırımını neredeyse kesinleşmiş hale getiriyor.
Mortgage Bankalar Birliği'nden (MBA) Mike Fratantoni, Principal Asset Management'tan Seema Shah, Fitch Ratings'ten Eric Orenstein ve MBS Highway'den Barry Habib, güçlü istihdam verilerinin 2027'ye girilirken daha sıkı bir para politikası beklentilerini güçlendirdiğini ifade ettiler.
Enflasyon Kalemlerinin Detaylı Analizi
TÜFE'nin en büyük tek bileşeni olan konut maliyetleri yüzde 0,3 artış kaydetti ve Çalışma İstatistikleri Bürosu'na (BLS) göre aylık manşet artışının yüzde 30'undan fazlasını oluşturdu.
Bugünkü çekirdek enflasyon, üç aşırı şoku yansıtıyor: gümrük tarifeleri, enerji fiyatları ve yapay zeka kaynaklı talep.
Enerji fiyatları, eylül ayındaki yüzde 5,2'lik sıçramanın ardından yavaşlayarak yüzde 0,7 oranında arttı. Gıda maliyetleri ise atıştırmalıklardaki yüzde 1'lik ve sığır etindeki yüzde 0,9'luk artışların öncülüğünde yüzde 0,5 yükseldi.
Vanguard kıdemli ekonomisti Josh Hirt, üç yapısal güce dikkat çekti:
Konut Kredisi Uzmanları ve Fed Başkanının Açıklamaları
Konut kredisi brokerleri için 8-9 Aralık toplantısı artık somut bir son tarih niteliği taşıyor. 30 yıllık sabit faizli konut kredisi oranının hâlâ yüzde 7'nin üzerinde seyretmesi ve Bank of America'nın yıl sonundan önce üç Fed faiz artırımı öngörmesi, oranları sabitlemekte kararsız kalan müşteriler için daralan bir zaman penceresine işaret ediyor.
Bizim işimiz, bazı sektörlerdeki göreceli fiyat değişimlerinin ekonominin geneline yayılmamasını ve enflasyon beklentilerinin mevcut çıpasında kalmasını sağlamaktır.
Fed Başkanı Kevin Warsh, 28 Ekim'deki konuşmasında merkez bankasının görev tanımını net bir şekilde ortaya koydu.
