Yapay Zeka Yatırımları ve Piyasa Tepkisi
Google'ın ana şirketi Alphabet, son finansal sonuçlarının yapay zeka (AI) yatırımlarının temel iş kolları üzerindeki etkisine dair endişeleri artırmasının ardından 500 milyar dolardan fazla piyasa değeri kaybetti.
Şirketin hisseleri Perşembe günü yaklaşık yüzde 13 değer kaybederek son altı ayın en düşük seviyesine geriledi. Yatırımcılar, azalan karlar, negatif nakit akışı ve yapay zeka destekli arama özetlerinin reklam gelirlerini olumsuz etkilediğine dair endişelere tepki gösterdi.
Bu satış dalgası, Alphabet'in piyasa değerini bir önceki günkü 3,97 trilyon dolardan yaklaşık 3,46 trilyon dolara düşürdü.
Finansal Sonuçlarda Çelişkili Tablo
Microsoft ve Amazon da bu hafta en son finansal sonuçlarını açıklayarak yapay zeka altyapısı ve geliştirmelerine devasa meblağlar harcamaya devam etme planlarını vurguladılar.
Ancak yatırımcılar, bu yatırımların şirketlerin büyümeyi sürdürme ve nakit üretme kabiliyeti üzerindeki etkisi konusunda giderek daha fazla endişeli görünüyor.
İlk bakışta Alphabet'in çeyreklik sonuçları özellikle hayal kırıklığı yaratmıyordu. Şirket, bir önceki yıla göre yüzde 25'lik bir gelir artışı bildirerek 127,6 milyar dolara ulaştı.
Google Cloud, 103 milyar dolara yaklaşan yüzde 103'lük gelir artışıyla bu büyümenin ana itici gücü oldu. Ancak Alphabet'in karları çeyrek dönemde yüzde 25 oranında düştü.
Şirket ayrıca, üç ay öncesine göre neredeyse iki katına çıkan 9 milyar doları aşan negatif serbest nakit akışı bildirdi. Serbest nakit akışı, bir şirketin operasyonlar ve yatırımlar için ödeme yaptıktan sonra elinde tuttuğu parayı temsil eder.
Negatif rakam, Alphabet'in dönem boyunca ürettiğinden daha fazla para harcadığını ve bu harcamaların büyük bir kısmının yapay zeka yatırımlarına yönlendirildiğini gösteriyor.
Reklam Gelirlerinde Yapay Zeka Baskısı
Artık kullanıcıların sorgularına giderek daha fazla yapay zeka tarafından oluşturulan özetler sunan Google arama motoru, şirketin satabileceği reklam sayısını da etkiledi. Google Arama sonuçlarının yanındaki reklamlar, Alphabet'in işinin en büyük katkı sağlayıcısı olmaya devam ediyor.
Alphabet'in hayal kırıklığı yaratan arama işi sonuçları, köklü işletmelerin gücünü korurken devasa yapay zeka yatırımlarını finanse etmenin zorluğunu vurguluyor. - Tracy Woo, Forrester
Forrester'da baş analist olan Tracy Woo, Alphabet'in hayal kırıklığı yaratan arama işi sonuçlarının, 'köklü işletmelerin gücünü korurken devasa yapay zeka yatırımlarını finanse etmenin zorluğunu vurguladığını' belirtti.
Google'ın baş iş sorumlusu Phillip Schindler Çarşamba günü yaptığı açıklamada, arama motorunun yapay zeka odaklı versiyonuyla ilgili 'yörüngemiz hakkında çok iyi hissediyorum' dedi. Ancak şirketin hisseleri Perşembe günü yaklaşık yüzde 13 düşerek bu yılki en düşük ikinci performansını kaydetti.
Amazon'un Stratejik Harcamaları
Amazon'un hisseleri de yatırımcıları hayal kırıklığına uğratan finansal sonuçların açıklanmasının ardından Perşembe günü düştü. Hisse senedi, mesai sonrası işlemlerde yüzde altı değer kaybetti.
İnsanlar her zaman erkenden önde olanın insanların kullanacağı tek şey olacağını varsayarlar; bu asla doğru değildir. - Andy Jassy, Amazon CEO'su
Amazon, çeyreklik satış büyümesinin yüzde 11 ile 201 milyar dolara ulaştığını bildirdi ancak aynı zamanda 42 milyar dolarlık negatif nakit akışı rakamı açıkladı. Bu rakam, şirketin yatırımlara yaptığı önemli harcamaları vurgularken, nakit çıkışları üç ay içinde altı kat arttı.
İcra Kurulu Başkanı Andy Jassy, şirketin yatırım yaptığını çünkü her biri Amazon için sonunda 1 trilyon dolar gelir getirebilecek iki iş geliştirme fırsatına sahip olduklarını söyledi. Jassy, bu iki işi özel olarak tanımlamadı.
Ancak finansal analistlerle yaptığı bir görüşmede, Amazon'un kendi bilgisayar çiplerini geliştirmesi ve satmasının yanı sıra yapay zeka geliştirici platformu Bedrock'un sunduğu fırsatları defalarca vurguladı. Platform, ödeme yapan kullanıcılara büyük yapay zeka modellerine ve araçlarına erişim sağlıyor.
Jassy, '20 yılı aşkın süredir öğrendiğimiz derslerden biri, dünyayı yönetecek tek bir aracın olmadığıdır' dedi. 'İnsanlar her zaman erkenden önde olanın insanların kullanacağı tek şey olacağını varsayarlar; bu asla doğru değildir.'
Şirketin harcamaları hakkındaki tekrarlanan sorulara yanıt veren Jassy, yatırımların önümüzdeki 25 yıla yayılmasının 'daha uygun olacağını' kabul etti. 'İçinde yaşadığımız dünya bu değil' diye ekledi. 'Bu planı finanse edebiliriz ve bunun Amazon'un boyutunu, gelirini ve serbest nakit akışını sonsuza dek değiştireceğini düşünüyorum.'
Microsoft'un Farklılaşan Performansı
Wall Street, Microsoft'un finansal sonuçlarına daha az olumsuz tepki verdi ve hisseleri Perşembe günü yüzde birden az düştü. OpenAI'nin en büyük yatırımcılarından biri olan şirket, yapay zekaya ayrılan yatırımlara yaklaşık 5 milyar dolar daha az harcadı.
Microsoft'un sonuçları, yapay zeka için kurumsal talebin güçlü kaldığını pekiştiriyor, ancak aynı zamanda teknoloji endüstrisinin karşı karşıya olduğu ve yapay zeka değerinin nihayetinde nerede yakalanacağı konusundaki çok daha büyük bir soruyu da vurguluyor. - Tracy Woo
Microsoft ayrıca haftanın başlarında binlerce kişiyi işten çıkarma planlarını duyurdu; bu hamlenin işletme maliyetlerini daha da düşürmesi bekleniyor. Şirketin geliri bir önceki yıla göre yüzde 19 artarak çeyrek dönem için 92,3 milyar dolara ulaştı. Bulut işi yüzde 30 büyüyerek 63 milyar dolara çıktı.
Microsoft İcra Kurulu Başkanı Satya Nadella, şirketin yapay zeka sohbet robotu ve üretkenlik aracı olan Copilot'un kullanımının önemli ölçüde arttığını söyledi. Günlük kullanıcıların bir önceki yıla göre yüzde 500 artmasıyla 'otomatikleştirilmiş görevlerin Temmuz ayından bu yana neredeyse iki katına çıktığını' belirtti.
Genellikle, artan satışlarla birleşen daha düşük harcamalar yatırımcılardan olumlu bir tepki çeker. Ancak Woo, Wall Street'in hangi şirketlerin yapay zeka yatırımlarından nihai olarak yararlanacağını belirlemek için anlık finansal sonuçların ötesine giderek daha fazla baktığını söyledi.
Woo, 'Microsoft'un sonuçları, yapay zeka için kurumsal talebin güçlü kaldığını pekiştiriyor, ancak aynı zamanda teknoloji endüstrisinin karşı karşıya olduğu ve yapay zeka değerinin nihayetinde nerede yakalanacağı konusundaki çok daha büyük bir soruyu da vurguluyor' dedi.
