Piyasalardaki Dalgalanma ve Nasdaq-100 Endeksinin Durumu
Geçtiğimiz hafta portföyümü normal bir ayda kontrol ettiğimin iki katı kadar kontrol ettim. Dalgalı bir piyasanın insana yaptığı şey budur; ne kadar süredir yatırımcı olduğunuzun bir önemi yoktur, ardı ardına gelen kırmızı günler, bakmak aslında hiçbir şeyi düzeltmese bile bakma isteği uyandırır. Son zamanlarda kendinizi aynı şeyi yaparken yakaladıysanız yalnız değilsiniz ve daha yakından takip etmekle yanlış yapmıyorsunuz.
Nasdaq-100 endeksi ekim başındaki zirvesinden bu yana düşüş eğiliminde ve endeksin resmi olarak bir düzeltmeye girmesi için tam olarak ne kadar düşmesi gerektiğini ve doğru türdeki bir hisse senedi için bu rakamın düşündüğünüzden neden daha az önem taşıdığını bilmek gerekiyor.
Düzeltme Tanımı ve Piyasa Gürültüsü
Nasdaq-100 ekim ayı başlarında yaklaşık 31.360 puanla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve geleneksel olarak bir düzeltme, son zirveden en az %10'luk bir düşüş olarak tanımlanır; bu durumda bu oran kabaca 28.225 puana denk gelmektedir. 30 Ekim itibarıyla endeks 28.600 seviyelerinde seyrediyordu, yani düzeltme bölgesinin yarıdan fazlasını kat etmiş durumdaydı.
İşte birçok insanın kafasını karıştıran nokta şudur: Tek bir kasvetli öğleden sonra bu rakama ulaşmak ve ertesi sabah yeniden yükselmek gerçekte bir düzeltme olarak adlandırılmaz. Bu terim genellikle, endeksin sadece bu eşiğe dokunup tersine dönmek yerine, anlamlı bir süre boyunca bu eşiğin altında işlem gördüğü kalıcı düşüşler için ayrılmıştır. Bir günlük hava boşluğu sadece gürültüdür. Sürdürülen bir düşüş ise farklı bir konudur ve ihtiyatlı yatırımcıların ne kadar temkinli olması gerektiğini gerçekten değiştiren şey de budur.
Hissenin Arkasındaki İş Modelinin Önemi
Bu hareketlerin hiçbirinin paniğe kapılmak için bir neden olmadığını ve kasım ayında iyi şirketleri satın almaktan kaçınmak için kesinlikle bir bahane oluşturmadığını vurgulamak gerekir. Bir düzeltme, hisselerin altındaki işletmelerin çalışıp çalışmadığından ziyade piyasa duyarlılığı ve fiyat hakkında bir açıklamadır.
Eğer bir hisse senedini önümüzdeki beş veya on yıl içinde inşa ettiklerine inandığınız için alıyorsanız, bir geri çekilme tam anlamıyla alım zamanıdır. Bunu akılda tutarak, Nasdaq-100'ün bundan sonra ne yapacağından bağımsız olarak temelleri satın alınacak kadar güçlü görünen üç tüketici büyüme hissesini aşağıda listeledik.
1. e.l.f. Beauty: Tek Satın Alma, İki Büyüme Motoru
e.l.f. Beauty, Hailey Bieber'ın Rhode markasını Ağustos 2025'te satın aldı ve bu anlaşma gerçek anlamda meyvelerini vermeye devam ediyor: 2026 mali yılında (31 Mart'ta sona eren) net satışlar %25 artışla 1,64 milyar dolara yükseldi ve Rhode bu artışın 293,5 milyon dolarlık kısmına katkıda bulundu. En son çeyrekte ise toplam satışlar %36 oranında tırmandı. Şirket, bu başarıya dayanarak tüm yıl beklentilerini yeniden yukarı yönlü revize etti.
Dürüst olmak gerekirse, e.l.f.'in orijinal adaş markası son zamanlarda biraz daha zayıf seyretti; bu nedenle şirket şu anda tüm silâhlarıyla ateş eden tek bir motor yerine çift motorlu bir büyüme hikayesi sunuyor. Ancak milyar dolarlık bir satın almayı çift haneli yüzde büyümelere başarıyla entegre edebilen bir şirket doğru işler yapıyor demektir.
2. Freshpet: Yeni Müşteriler Kazanmaya Devam Ediyor
Freshpet, soğutulmuş köfte ve kedi maması üretiyor ve büyüme hikayesi son derece basit: Daha fazla hane bu ürünleri satın alıyor ve eskiye göre daha fazla tüketiyor. İkinci çeyrek net satışları %16 artış gösterdi ve bu büyümenin neredeyse tamamı fiyattan değil hacimden kaynaklandı.
Şirket, yıldan yıla yaklaşık 800.000 yeni hane eklerken, yaklaşık 700 yeni kırsal yaşam tarzı perakende mağazasına yayıldı. Yönetim, tüm yıl satış büyümesi tahminini %10 ila %12 aralığına yükseltti. Bu bir balon hisse senedi değil, buzdolabı buzdolabı evcil hayvan sahiplerini istikrarlı bir şekilde kazanan sıkıcı ama sağlam bir şirkettir.
3. Celsius Holdings: Daha Karmaşık Ama Gerçek Bir Değer İnşa Ediyor
Celsius Holdings, bu üçlünün en risklisi konumundadır ve bunu gizlemeye gerek yok: Food Dive verilerine göre, amiral gemisi Celsius markalı enerji içeceğinin satışları geçen çeyrekte yaklaşık %12 geriledi ve şirket bilançosu beklentilerin altında kaldıktan sonra hisse senedi keskin bir düşüş yaşadı.
Buna karşın, PepsiCo'nun dağıtım ağına katılan satın alınmış Alani Nu markasının satışları %21 oranında büyüdü. Şirket ayrıca 300 milyon dolarlık hisse geri alım yetkilendirmesiyle kendi hisselerini desteklemeye devam ediyor.
