S&P 500 İçin 8.000 Hedefi Korunuyor
Morgan Stanley, ABD hisse senetlerindeki mevcut düşüş trendinin çözülmesine yardımcı olabilecek çeşitli gelişmeler bekliyor; ancak banka, kalıcı bir toparlanma başlamadan önce S&P 500 endeksinin daha fazla kayıp yaşayabileceğine inanıyor.
Stratejist Michael Wilson, hisse senetlerinin haziran ayından bu yana döngü ortası bir düzeltmeden geçtiğini, azalan likidite, sermayeye erişimin sıkılaşması ve ABD ara seçimlerini çevreleyen belirsizliğin piyasa hissiyatı üzerinde baskı yarattığını belirtti.
Banka taktiksel düşüş tahminini S&P 500 için 7.100 ile 7.200 aralığına yerleştiriyor; bu durum, endeksin 200 günlük hareketli ortalamasının hafif altına gerilemesine işaret ediyor. Bankanın 2026 sonu için temel senaryo hedefi ise 8.000 seviyesinde sabit kalmaya devam ediyor.
Politika ve Yapay Zeka Belirsizlikleri Önümüzdeki Haftalarda Hafifleyebilir
Wilson, yapay zeka yatırımlarını çevreleyen endişelerle başlayarak piyasa için üç potansiyel dönüm noktasına dikkat çekti.
Ara seçimler genellikle başlangıçta piyasa için bir rüzgar oluşturur ve genelde bu olayın ardından sonraki 6-12 ayda çok güçlü getiriler sağlar.
Sermayenin arzı ve maliyeti, yapay zekanın güvenliği ve veri merkezi inşasına yönelik toplumsal muhalefet hakkındaki soru işaretlerinin önümüzdeki üç ila dört hafta içinde daha fazla ön plana çıkması bekleniyor.
3 Kasım ara seçimleri bir diğer önemli gelişmeyi temsil ediyor.
Wilson kaleme aldığı değerlendirmede, "Ara seçimler genellikle başlangıçta piyasa için bir rüzgar oluşturur ve genelde bu olayın ardından sonraki 6-12 ayda çok güçlü getiriler sağlar" ifadelerine yer verdi.
Tarihsel kalıplar piyasaların genellikle ara seçimlerin ardından güçlendiğini gösterse de Wilson, bu düzeltmenin olayın ardından günlerce veya haftalarca dalgalı kalabileceği konusunda uyardı.
Sıkılaşan Finansal Koşullar Nihai Piyasa Dibini Tetikleyebilir
Morgan Stanley, azalan likiditeyi hisse senetlerine yönelik en önemli tehdit olarak değerlendiriyor.
Tüm endişeler arasında, likiditenin en büyük riski ve nihai bir dip seviye için katalizörü temsil ettiğini düşünüyoruz.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha yüksek faiz oranları, merkez bankasının bilanço genişlemesinin yavaşlaması ve yüksek enerji maliyetleri, finansal koşulların sıkılaşmasına katkıda bulundu.
Wilson, "Tüm endişeler arasında, likiditenin en büyük riski ve nihai bir dip seviye için katalizörü temsil ettiğini düşünüyoruz" dedi.
Wilson, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın enflasyonu yüzde 2'ye geri getirmeye odaklanmış bir şekilde göreve başladığını, ancak merkez bankasının görev süresi boyunca yalnızca bir kez faiz artırımı gerçekleştirdiğini kaydetti.
Daha uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirileri şubat ayından bu yana 100 baz puandan fazla artış göstererek finansman koşulları üzerinde ek baskı yarattı.
Piyasadaki Zayıflık Federal Reserve'ün Politika Değiştirmesini Teşvik Edebilir
Wilson, daha sıkı para politikasının nihayetinde ekonomik aktiviteyi sınırlayabileceğini ve enflasyonun düşmesine yardımcı olabileceğini öne sürdü.
Bununla birlikte, finansal piyasaların ek stres yaşaması durumunda ABD Merkez Bankası rota değiştirmek üzere baskıyla karşılaşabilir ve bu durum potansiyel olarak varlık fiyatlarına yakın vadeli destek sağlayabilir.
