Reddit Hisseleri Neden Değer Kaybetti?
Çevrim içi topluluk ve tartışma platformu Reddit (RDDT) hisseleri, şirketin 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklamasının ve Wall Street’in tahminlerinin altında kalan dördüncü çeyrek öngörüsü (rehberlik) yayımlamasının ardından sabah seansında yüzde 25,2 oranında sert bir düşüş yaşadı.
Reddit projected fourth-quarter 2026 revenue between $1 billion and $1.03 billion and adjusted EBITDA between $480 million and $510 million.
Şirket tarafından yayımlanan basın bültenine göre Reddit, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yıllık bazda yüzde 53 artışla 895 milyon dolar gelir elde ederken, hisse başına seyreltilmiş kazancı 1,40 dolar olarak gerçekleşti. Her iki finansal kalem de Wall Street beklentilerini geride bırakarak, analistlerin 877,2 milyon dolarlık gelir ve 1,40 dolarlık hisse başına kazanç konsensüs tahminlerini aştı.
Ancak geleceğe yönelik beklentiler yatırımcı duyarlılığını olumsuz yönde etkiledi. Reddit, 2026 yılının dördüncü çeyreğinde gelirlerin 1 milyar dolar ile 1,03 milyar dolar arasında olmasını beklerken, düzeltilmiş FAVÖK (faiz, vergi, amortisman ve itfa payı öncesi kâr) rakamının 480 milyon dolar ile 510 milyon dolar arasında gerçekleşeceğini öngördü.
Bilanço Detayları ve Zayıflayan Kullanıcı Metrikleri
Sırasıyla 1,02 milyar dolar ve 495 milyon dolar olan orta nokta tahminleri incelendiğinde, hem gelir hem de düzeltilmiş FAVÖK rehberliği sırasıyla 1,04 milyar dolar ve 509,4 milyon dolarlık piyasa konsensüs beklentilerinin gerisinde kaldı.
On the earnings call, CEO Steve Huffman attributed user softness to search referral traffic dropping by over 1 million weekly visits in October as Google expands AI Overviews...
Bunun yanı sıra, yurt içi günlük aktif ziyaretçi sayısı yıllık bazda 900 bin kişi düşüşle 50,7 milyon seviyesine geriledi. Bu durum, yerel kullanıcı etkileşimi ve büyümesi konusunda endişelerin artmasına yol açtı.
Analist toplantısında konuşan CEO Steve Huffman, kullanıcı sayısındaki zayıflamanın arkasındaki etkenlere değindi. Huffman, Google’ın yapay zeka özetleri (AI Overviews) özelliğini genişletmesiyle birlikte ekim ayında arama yönlendirme trafiğinin haftalık 1 milyondan fazla ziyaret azaldığını ifade etti.
Google AI Etkisi ve Mobil Uygulama Stratejisi
CEO Steve Huffman, dördüncü çeyrekte günlük aktif tekil kullanıcı sayısının düşük çift haneli yüzdelik dilimlerde düşebileceği konusunda uyarılarda bulundu. Bu gelişmenin ardından şirket, stratejisini gözden geçirmeye başladı.
Huffman noted that logged-in and mobile app users generate over 80% of monetization, prompting tests to shift toward a logged-in-only platform.
Huffman, oturum açmış (logged-in) ve mobil uygulama kullanan kullanıcıların parasallaştırma (gelir yaratma) oranının yüzde 80'den fazlasını oluşturduğunu kaydetti. Bu durum, şirketin platformu yalnızca oturum açmış kullanıcılara yönelik bir yapıya dönüştürmek için testler başlatmasını tetikledi.
Piyasanın bu duruma tepkisi incelendiğinde, Reddit hisselerinin son derece oynak bir seyir izlediği görülüyor. Şirket hisseleri, geçtiğimiz yıl içerisinde yüzde 5'ten büyük 57 hareketlilik kaydetti.
Piyasa Dinamikleri ve Hazine Tahvillerinin Rolü
Reddit gibi büyüme odaklı teknoloji şirketlerinde bu büyüklükteki sert hareketler nadir görülüyor ve haber akışının işletmeye yönelik piyasa algısını kökten etkilediğine işaret ediyor.
The U.S. 10-year Treasury yield climbed four basis points to 5.27%, lifting discount rates across long-duration equities.
Bahsettiğimiz bir önceki büyük hisse hareketi 18 gün önce gerçekleşmişti. O dönemde, yükselen gösterge niteliğindeki Hazine tahvili getirileri ve iletişim hizmetleri sektöründeki kâr realizasyonları, kritik enflasyon verileri öncesinde yüksek değerlemeli büyüme hisseleri üzerinde baskı yaratmıştı ve hisse yüzde 3,6 oranında değer kaybetmişti.
ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi dört baz puan tırmanarak yüzde 5,27 seviyesine çıkmış, bu durum uzun vadeli varlıkların iskonto oranlarını yukarı çekmişti.
Hisse Senedi Performansı ve Yatırımcı Durumu
İletişim hizmetleri sektörü, sabah saatlerinde yüzde 1,5'lik düşüşle genel piyasanın gerisinde kalırken, Reddit 160,90 dolara yakın açılış yaptıktan sonra seans içi dip seviye olan 151,42 dolara doğru gerilemişti.
Reddit is down 62.8% since the beginning of the year, and at $89.98 per share, it is trading 65.2% below its 52-week high of $258.93 from January 2026.
Söz konusu düşüş, Needham analisti Laura Martin’in Tipranks’te yayımlanan araştırma raporunda Al (Buy) tavsiyesini ve 300 dolarlık hedef fiyatını yeniden teyit etmesinin ardından, birkaç gündür süren yükseliş trendini de sekteye uğratmıştı.
Reddit hisseleri yılın başından bu yana yüzde 62,8 oranında değer kaybetti. Hisse başına 89,98 dolardan işlem gören şirket, Ocak 2026'da kaydettiği 52 haftalık zirvesi olan 258,93 doların yüzde 65,2 altında seyrediyor.
Halka Arz Yatırımcıları Ne Durumda?
Mart 2024'teki halka arz sırasında 1.000 dolar değerinde Reddit hissesi satın alan yatırımcılar, bugünkü fiyatlarla yatırımlarının değerinin 1.784 dolara geldiğini görebiliyor.
Investors who bought $1,000 worth of Reddit’s shares at the IPO in March 2024 would now be looking at an investment worth $1,784.
Şirketin önümüzdeki dönemde yapay zeka entegrasyonlarına ve kullanıcı tabanını koruma stratejilerine nasıl yanıt vereceği Wall Street analistleri tarafından yakından takip edilmeye devam ediyor.
Teknoloji ve sosyal medya sektöründeki bu yapısal değişimler, platformların trafik kaynaklarını çeşitlendirmesini ve reklam gelir modellerini tahkim etmesini zorunlu kılıyor.
