SoftBank Hisselerinde Çift Yönlü Satış Baskısı Derinleşiyor
SoftBank hisseleri için mevcut piyasa tezinde tavsiye 'sat' yönünde şekillenirken, durum iki temel darbe üzerine kuruluyor. İlk olarak, OpenAI'ın fon toplama kampanyasının 30 milyar dolarlık hedefe karşılık yalnızca 11 milyar dolarla sınırlı kalması ve planlanandan daha düşük bir değerlemeyle gerçekleşmesi, yapay zeka sermayesinin daraldığına işaret ediyor. İkinci olarak ise SoftBank'ın Arm ve Intel gibi ana varlıkları geniş kapsamlı bir riskten kaçış dalgasıyla karşı karşıya bulunuyor.
OpenAI fonlama hedefinin gerisinde kaldı ve Arm bilanço açıklamasına hazırlanıyor; SoftBank hisseleri yılın zirvesinden yüzde 50 düştü.
Grafik riskleri de oldukça net bir tablo ortaya koyuyor. Olası bir 'ölüm kesişimi' (death cross) formasyonu ve 4.334 yen seviyesindeki kritik destek noktası yakından izleniyor. Bu desteğin aşağı yönlü kırılması durumunda düşüş hedefini doğrudan 3.000 yen seviyesine taşıyabileceği öngörülüyor. Öte yandan temel risk senaryosu olarak, OpenAI'ın çok daha büyük ve hızlı bir takip eden fonlama turu secure etmesi veya SoftBank'ın yapay zeka bağlantılı varlıklarının yeniden değerlenmesi, değerleme sıkışmasını durdurarak 4.334 yenin üzerinde bir toparlanmayı tetikleyebilir.
Arm Holdings Hisselerinde Bilanço Öncesi Kritik Eşik
SoftBank, yüzde 86,4'lük payıyla Arm Holdings'in hakim hissedarı konumunda bulunuyor ve bu durum Arm tarafındaki zayıflığın doğrudan SoftBank'ı da aşağı çekmesine neden oluyor. Arm da önümüzdeki dönemde bilançosunu açıklamaya hazırlanıyor. Yıl başından bu yana hisselerinde yaklaşık yüzde 54'lük bir düşüş yaşayan şirket için gelecek her türlü rehberlik, talep yumuşamasını veya yapay zeka ile bilgi işlem beninmsesindeki gecikmeleri teyit etmesi halinde satış dalgasını daha da uzatabilir.
SoftBank, Arm'ın yüzde 86,4'üne sahip en büyük hissedarı olduğu için Arm hisselerindeki zarar doğrudan holdingi vuruyor.
Ancak bu tablonun tersine dönme riski de masada duruyor. Eğer Arm beklentilerin üzerinde bir bilanço açıklar ve rehberliğini hatırı sayılır ölçüde yukarı yönlü revize ederse, bu durum yapay zeka çip talebinin duraksamak yerine hızlandığını kanıtlayarak piyasalarda olumlu bir rüzgar estirebilir.
OpenAI Fonlama Çıkmazı ve Yapay Zeka Sektöründeki Balon Tartışmaları
SoftBank'ın hisse fiyatı, yapay zeka endüstrisindeki endişelerin kalıcılığını korumasıyla birlikte tüm zamanların en yüksek seviyesinden yüzde 50 oranında çakıldı. Hafta sonunu 4.481 yen seviyesinden kapatan hisse senedi, yıl başından bu yana gördüğü 9.048 yenlik zirvesinden yüzde 50 aşağıda işlem görüyor. OpenAI'ın son fonlama turundaki başarısızlığı ve Arm Holdings'in yaklaşan bilançosu, hisselerdeki satış dalgasının devam edebileceği endişelerini artırıyor.
OpenAI'ın 30 milyar dolar hedefleyip yalnızca 11 milyar dolar toplayabilmesi, yatırımcıların yapay zeka değerlemelerine karşı direnişinin bir göstergesidir.
SoftBank'ın karşı karşıya olduğu en büyük risklerden biri OpenAI yatırımının tehlikede olması. Basında yer alan haberlere göre şirket, en son fonlama turunda 11 milyar dolar topladı. Her ne kadar bu büyük bir miktar olsa da, hedeflenen 30 milyar doların oldukça gerisinde kaldı. Daha da kötüsü, şirket bu fonları hedeflenen 1,4 trilyon dolar yerine 1,25 trilyon dolarlık bir değerleme üzerinden topluyor.
Fonlama turundaki bu hayal kırıklığı, artan rekabet ortamında yatırımcıların yapay zeka şirketlerine karşı direniş göstermeye başladığının bir işareti olarak değerlendiriliyor. OpenAI özelinde rekabet, Anthropic ve Grok gibi Amerikalı şirketlerin yanı sıra Z.ai, MiniMax, DeepSeek ve Huawei gibi Çinli firmalardan gelmeye devam ediyor.
Küresel Projelerde Yavaşlama ve Diğer Yapay Zeka Bahisleri
Piyasada yapay zeka balonunun patlıyor olabileceğine dair ciddi riskler de bulunuyor. Nitekim Z.ai ve MiniMax gibi yapay zeka hisseleri bu yıl gördükleri en yüksek seviyelerden yüzde 80'den fazla değer kaybetti. Benzer şekilde Micron, Kioxia, Lenovo Group ve SanDisk gibi sektörün öncü şirketleri de son birkaç ayda sert düşüşler yaşadı. Bu eğilimler, SoftBank'ın yapay zeka alanındaki yatırımlarının başarısızlığa uğruyor olabileceğini gösteriyor.
Yapay zeka alanındaki dev şirketlerin ve projelerin yaşadığı ivme kayıpları, SoftBank'ın stratejik yatırımlarını sorgulatıyor.
Aynı zamanda SoftBank, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Stargate projesinin de önemli bir yatırımcısı konumunda. Oracle ve OpenAI ortaklığıyla yürütülen bu yatırımın en büyük zorluklarından biri de bazı ciddi engellerle karşılaşan Project Jupiter projesi oldu.
Şirket ayrıca ivme kaybeden Perplexity AI platformunun da yatırımcıları arasında yer alıyor. SimilarWeb verileri, platformun eylül ayındaki internet sitesi trafiğinin yüzde 3,7 oranında düşerek 97 milyon ziyaretçiye gerilediğini ortaya koyuyor.
Arm ve Intel Hisselerinde Geri Çekilme SoftBank'ı Vurdu
SoftBank hisselerinin çakılmasında, devam eden Arm Holdings ve Intel hisse senetlerindeki geri çekilmenin de payı büyük. Intel hisseleri son beş haftadır aralıksız düşüş göstererek bu yılın nisan ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi ve zirve noktasından yüzde 54 değer kaybetti. Şirketin bilançosunu yayımlamasının ardından satış dalgası daha da ivme kazandı. SoftBank, elinde bulundurduğu 86,9 milyonu aşkın hisse ile Intel'in de büyük yatırımcıları arasında yer alıyor.
Intel ve Arm hisselerindeki yüzde 54'lük tarihi düşüşler, en büyük hissedar konumundaki SoftBank'ın bilançosunu doğrudan sarstı.
Benzer bir şekilde Arm Holdings hisseleri de yıl başındaki zirvesinden yüzde 54 düşerek bu yılın mayıs ayından bu yana en düşük seviyesini gördü. Bu çöküş, SoftBank için özellikle sancılı bir durum yaratıyor çünkü şirket yüzde 86,4'lük hisse oranıyla Arm'ın en büyük hissedarı konumunda.
Arm hisseleri, finansal sonuçlarını açıklamaya hazırlanırken yeniden ilgi odağı olacak. Analistler şirketin gelirlerinin bir önceki yıla göre yüzde 21,4 artışla 1,38 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.
SoftBank Hisse Senedi Teknik Analizi ve Gelecek Senaryoları
Günlük grafikler, SoftBank hisse fiyatının son birkaç ayda ciddi bir düşüş eğilimine girdiğini açıkça gösteriyor. Fiyat 9.077 yenlik zirvesinden keskin bir şekilde gerileyerek 4.481 yen seviyesine indi.
SoftBank hisseleri kritik Fibonacci desteği olan 4.334 yen seviyesinde tutunmaya çalışıyor; bu seviyenin kırılması 3.000 yen yolunu açabilir.
Grafikler yakından incelendiğinde, 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalar arasındaki makasın daralmasıyla birlikte hissenin 'ölüm kesişimi' (death cross) formasyonu oluşturmak üzere olduğu görülüyor. Bu formasyonun tamamlanması, uzun vadede daha fazla aşağı yönlü hareketin tetikleyicisi olabilir.
Madalyonun diğer yüzünde ise olumlu bir gelişme olarak hisse senedinin yüzde 61,8 Fibonacci Düzeltme seviyesi olan 4.334 yen sınırına tutunduğu izleniyor. Dolayısıyla boğaların bu seviyeyi koruması durumunda bir tepki alımı yaşanma olasılığı bulunuyor. Buna karşılık, bu desteğin kaybedilmesi hissenin yüzde 78,2'lik düzeltme seviyesi olan 3.000 yen sınırına kadar gerileyebileceğine işaret ediyor.
