Seçim Gecesi Sürprizi ve Kongre'deki Güç Dengesi
Salı günkü geç saatlerde ortaya çıkan ve Demokratların 'mavi dalga' olarak nitelendirilen çarpıcı zaferinin ardından, Wall Street için kazananları ve kaybedenleri seçme süreci resmen başladı.
Seçim Günü ülke genelinde esen güçlü Demokrat rüzgarı, Başkan Donald Trump'ın ekonomiyi yönetme biçimine sert bir tepki olarak Kongre'nin her iki kanadında da çoğunluğun ele geçirilmesini sağladı.
Demokratlar; Teksas, Kansas, Kuzey Karolina ve Ohio gibi eyaletlerde kritik Senato koltuklarını kazanarak üst meclisin kontrolünü yeniden ele geçirdi. Parti ayrıca Temsilciler Meclisi'ni kazanmak için gereken 218 sandalye eşiğini de geride bıraktı.
Eyalet Çapındaki Yarışlar ve Piyasalar Üzerindeki Etkileri
Valilik yarışları da Georgia'da Keisha Lance Bottoms'ın ve Teksas'ta Gina Hinojosa'nın zaferleri dahil olmak üzere dönüm noktası niteliğinde sonuçlar ortaya koydu.
Federal ve eyalet düzeyindeki bu kapsamlı zaferler, ulusal güç dengesinde kararlı bir değişime işaret ediyor ve yapay zeka hisselerinin gözdesi Nvidia'dan küçük ölçekli Russell 2000 endeksine kadar her şeyi etkileme potansiyeli taşıyor.
İşte Wall Street'in konuya ilişkin ilk erken tepkileri ve piyasa analizleri.
RBC Capital Markets: Belirsizliğin Ortadan Kalkması Piyasalar İçin Olumlu
Piyasalardaki ilk fiyatlamaları değerlendiren uzmanlar, sonuçların uzun süredir devam eden eğilimleri kökten değiştirmesini beklemediklerini ifade ediyor.
Gece saatlerindeki fiyat hareketleri, seçim sonuçlarının ABD hisse senedi piyasasında son dönemde büyük sermayeli büyüme hisselerinden küçük sermayeli ve teknoloji dışı sektörlere doğru başlayan liderlik rotasyonunu durdurmasının pek olası olmadığını gösterdi. Rotasyon ticaretinin adreslerinden biri olan Russell 2000 vadelileri, gece saatlerinde Nasdaq 100 vadelilerini ve S&P 500'ü geride bıraktı. Her iki kanattaki kararlı farkları, belirsizliğin ortadan kalkması perspektifinden hisse senedi piyasaları için olumlu olarak görüyoruz. Belirli Senato koltukları başa baş geçse veya sonuçlara itiraz edilse bile, bu sürecin güç dengesini değiştirmesi olası değildir. Ancak, şu ana kadar seçim çevresinde ABD hisse senedi piyasasında alışılagelmiş türbülansın yaşanmamış olması göz önüne alındığında, seçimin piyasalar için büyük bir temizlenme olayı olacağı fikrini desteklemekte hala zorlanıyoruz. Ara seçimleri takip eden yıllarda S&P 500 kazançları, ara seçim yılının kendisinde düşüş 3. veya düşüş 4. çeyrek görmeyen yıllarda eğilim altı (ortalama %6,2) olma eğilimindedir.
RBC Capital Markets stratejisti Lori Calvasina, konuya ilişkin değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı:
EvercoreISI: Savunma Amaçlı Tercih Edilebilecek Hisseler
Piyasalardaki olası dalgalanmalara karşı strateji belirleyen analistler, portföylerde savunma pozisyonu alacak yatırımcılar için çeşitli şirketleri öne çıkarıyor.
Savunmada Kalınacak Hisseler – APH, ANET, AAPL, CSCO ve MSI: 1) Amphenol (APH), yapay zeka maruziyetini korumak için çeşitlendirilmiş yolumuzdur: daha yüksek sinyal, güç ve optik içerik; savunma, ticari havacılık ve endüstriyel alandaki güçle yan yana durarak herhangi bir tekil yapay zeka mimarisine veya müşteri grubuna olan bağımlılığı azaltır. İşler bir resesyona girerse, tarihsel talep oynaklığını diğer birçok şirketten daha iyi yönlendirme becerisi göz önüne alındığında sahip olunacak hisse budur. 2) Arista Networks (ANET), arka uç yapay zeka, ön uç ve kampüs dağıtımlarını kapsayan maruziyetiyle kaliteli yapay zeka/ağ oluşturma ifademizdir; temel tartışma, yapıcı bir talep arka planına karşı arz uygulaması ve gelir dönüşümü olmaya devam etmektedir. Ucuz bir hisse olmadığını kabul ediyoruz, ancak marj perspektifinden en yüksek kaliteli varlıktır. Büyümeyi sürdürmeye yardımcı olmak için ön uç bulut, kampüs ve yeni müşteri kazanımlarında (GOOG vb.) bol miktarda büyüme mevcuttur. 3) Apple (AAPL), veri merkezi inşasından ziyade iPhone karması/fiyatlandırması ve Hizmetler aracılığıyla farklı bir kazanç sürücüsü sunar; çalışmalarımız, brüt marj toparlanması ve fiyat esnekliğinin kilit testler olduğu dirençli bir talebe işaret etmektedir. Yatırımcılar savunmaya geçmek istediğinde çalışmaya devam ettirilecek hisse BUDUR. 4) Cisco (CSCO) nispeten geride kalmıştır ve gerçek şu ki, bir yenileme döngüsüne sahip çekirdek kampüs ürünü genelinde ve optik ile Silicon One tarafında rüzgarlar arkasındadır. 5) Motorola Solutions'ın (MSI) kamu güvenliği ajanslarına kritik görev çözümleri sunmasındaki rolü, şirkete makro dirençli (yapay zeka bağımlı olmayan) bir iş modeli sağlarken Silvus/D-Fend şirketi yeni büyüme vektörleriyle aynı hizaya getirmektedir.
EvercoreISI analisti Amit Daryanani, savunma hamleleri için şu önerilerde bulundu:
RenMed: Tarifeler, Ticaret Politikaları ve Göçmenlik Baskıları
Seçim sonuçlarının ticaret politikaları ve tarifeler üzerindeki olası etkileri de ekonomistler tarafından yakından inceleniyor. Kongre yapısındaki değişimin dış ticaret kararlarını ne ölçüde etkileyeceği tartışılıyor.
Tarifeler, bir kongre değişiminin sınırlarını göstermektedir. Çoğu ticaret politikası, yürütme yetkisi ve mevcut yasa aracılığıyla yürür. Yüksek Mahkeme'nin Uluslararası Acil Durum Ekonomik Güçleri Yasası'nın (IEEPA) tarifelere izin vermediğine dair Şubat ayındaki kararı, başkanın seçeneklerini daralttı. 301. Madde (haksız ticaret) ve 232. Madde (ulusal güvenlik) kullanılabilir olmaya devam etmektedir. Trump'ın yatırım ve tedarik zinciri taahhütleri koparmak ve Temmuz ayındaki ortak gözden geçirmede ABD'nin mevcut biçimiyle yenilememeyi reddettiği Kuzey Amerika ticaret anlaşmasının (USMCA) bir çözüme kavuşturulması için baskı yapmak amacıyla bunları kullanmak için her türlü nedeni vardır. Çin'in kritik mineraller üzerindeki nüfuzu, orada bir anlaşma için yer bırakma nedenidir. Kurtuluş Günü şokunun bir tekrarı yerine, işbirliği yapan ortaklar için müzakere edilmiş rahatlama, görüşmeler durduğunda ise keskin tehditlerle vurgulanan bir süreç bekliyoruz. Otomotiv, sanayi, perakendeciler ve ithalata bağımlı üreticiler savunmasız kalmaya devam etmektedir. Daha sert iş yeri göçmenliği denetimleri, yoğun emek gerektiren endüstriler üzerindeki baskıyı artıracaktır.
RenMac siyasi stratejisti Steve Pavlick, ticaret politikalarına ilişkin şu değerlendirmeleri paylaştı:
