Yapay zeka sektöründe riskten korunma talebi artıyor
Yapay zekanın küresel ekonomiyi dönüştürme potansiyeline yönelik yatırımcı coşkusu, sektöre yönelik devasa bahisleri tetiklemişti; ancak olası bir ekonomik gerilemeye dair artan endişeler, yatırımcıları kayıplara karşı finansal koruma arayışına itiyor. The Wall Street Journal'ın Cumartesi günü bildirdiğine göre, piyasalardaki bu tedirginlik belirgin bir şekilde hissediliyor.
Aşağı yönlü risklere karşı korunmak isteyen kişilerden gelen gerçekten önemli bir talep görüyoruz. - Stephen Solaka, Gateway Investment Advisers
Gateway Investment Advisers Kıdemli Başkan Yardımcısı Stephen Solaka, konuya ilişkin yaptığı değerlendirmede, "Aşağı yönlü risklere karşı korunmak isteyen kişilerden gelen gerçekten önemli bir talep görüyoruz" ifadelerini kullandı.
Finansal enstrümanlara olan ilgi zirvede
Yatırımcılar ve teknoloji yöneticileri, yatırımlarını güvence altına almak için giderek daha fazla satım opsiyonları (put options) ve kredi temerrüt takasları (credit-default swaps) gibi finansal araçlara yöneliyorlar.
Satım opsiyonları, yatırımcılara hisselerini belirli bir tarihten önce önceden belirlenmiş bir fiyattan satma hakkı tanır. Korunma arayan hissedarlar için bu sözleşmeler, hisse fiyatlarının keskin bir şekilde düşmesi durumunda potansiyel kayıpları sınırlayabilir; ancak yatırımcıların bu koruma için bir prim ödemesi gerekmektedir.
Büyük veri merkezi projeleri ve çip alımları için artan borçlanma maliyetleri, yapay zeka şirketlerinin hisse fiyatlarındaki düşüşler ve genel borsa satış dalgası, sektörün finansal görünümüne dair endişeleri artırdı.
Piyasalarda 1 trilyon dolarlık kayıp
Cuma günü yaşanan teknoloji hisseleri satış dalgası, piyasa değerinden 1 trilyon dolardan fazla bir miktarı sildi. NBC News'in Cuma günkü haberine göre, Nasdaq 100 endeksi %3,4 oranında değer kaybederken, daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi %1,8 oranında geriledi. S&P 500'ün teknoloji sektörü ise %4,2'den fazla düşüşle bu satışlardan en çok etkilenen alan oldu.
Bu insanlar o kadar çok para kazandılar ki, hisselerini korumak için pozisyon alıyorlar. - Stephen Solaka
Yapay zeka şirketleri, satış dalgasına rağmen altyapı geliştirme ve genişleme faaliyetlerini finanse etmek için milyarlarca dolarlık fon arayışlarını sürdürüyor.
Solaka'ya göre, bazı yatırımcılar teknoloji hisselerinden o kadar büyük kazançlar elde ettiler ki, artık yeni getiriler peşinde koşmaktan ziyade mevcut servetlerini korumaya öncelik veriyorlar.
Solaka, "Bu insanlar o kadar çok para kazandılar ki, hisselerini korumak için pozisyon alıyorlar" diyerek, bazı şirketlerin çalışanlarının ticaret işlemlerine kısıtlamalar getirdiğini de sözlerine ekledi.
Örneğin, Cboe Global Markets verilerine göre, yapay zeka bulut altyapı şirketi CoreWeave ile bağlantılı satım opsiyonlarındaki işlemler Ekim ayında rekor seviyelere ulaştı ve yüksek kalmaya devam etti.
Borç risklerine karşı kredi temerrüt takasları
Yatırımcılar ayrıca, bir borçlunun borcunu geri ödeyememesine karşı koruma sağlayan finansal sözleşmeler olan kredi temerrüt takaslarına (CDS) da yöneliyorlar.
Hiçbir istisna yoktu; bu da piyasada bireysel şirketlere özgü kredi olaylarından ziyade sektöre yönelik geniş bir endişe olduğunu gösteriyor. - Eugene Grinberg, Solve
Rapora göre, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta ve Oracle gibi büyük teknoloji şirketlerinin borç temerrütlerine karşı sigorta maliyeti, geçtiğimiz ay içinde 2021'den bu yana en yüksek seviyeye yükseldi.
Tahvil verisi sağlayıcısı Solve'un kurucu ortağı Eugene Grinberg, "Hiçbir istisna yoktu; bu da piyasada bireysel şirketlere özgü kredi olaylarından ziyade sektöre yönelik geniş bir endişe olduğunu gösteriyor" dedi.
Yapay zeka altyapısına yapılan yatırımlar arttıkça, ticaret firması Jump Trading, şirketlerin bilgi işlem gücü fiyatındaki olası bir çöküşe karşı kendilerini korumalarına olanak tanıyan finansal sözleşmeler sunmaya başladı.
Örneğin, Nvidia çipleri kiralayan şirketler, yapay zeka bilgi işlem gücüne olan talebin düşmesi durumunda gelirlerini korumak için bu sözleşmeleri kullanarak minimum bir kira bedelini sabitleyebilirler.
Finansal korumaya yönelik artan bu talep, yatırımcıların 2008 mali krizinden önce ipoteğe dayalı menkul kıymetlere karşı bahis oynamak için kredi temerrüt takaslarını kullandığı 'The Big Short' filmindeki olayları anımsatıyor. Ancak o dönemdeki yatırımcıların aksine, günümüzdeki teknoloji hissedarlarının çoğu mutlaka bir piyasa çöküşüne oynamıyor; daha ziyade yapay zeka patlaması sırasında biriken kazançlarını korumaya çalışıyorlar.
