Piyasalarda Büyüme Odaklı İyimserlik
ABD piyasaları, yatırımcıların net bir büyüme hikayesine odaklanmasıyla risk iştahının arttığı, temkinli ancak pozitif bir açılışa hazırlanıyor. Bugün piyasayı yönlendiren temel faktör, dayanıklı talebi işaret eden güçlü ABD imalat ve lojistik faaliyetleri oldu.
Eylül ayına ilişkin fabrika siparişleri, ulaşım ekipmanlarındaki %4,6'lık artışın öncülüğünde %1,8 oranında yükselerek Nisan ayından bu yana en güçlü okumayı kaydetti. ABD Lojistik Yöneticileri Endeksi ise Ekim ayında 70,7 seviyesine çıkarak tatil sezonu öncesinde güçlü bir nakliye faaliyetine ve dolan depolara işaret etti.
Daha güçlü siparişler ve yoğunlaşan tedarik zincirleri, gelir kanallarının sağlıklı kaldığı beklentilerini destekliyor; bu durum mal üreticileri ve ulaşımla bağlantılı işletmeler genelinde kâr projeksiyonlarını sabitleyebilir. Daha sağlam talep verileri, dayanıklı faaliyetlerin politika yapıcıların finansal koşulları sıkı tutma konusundaki rahatlığını etkileyebileceği göz önüne alındığında, gelecekteki borçlanma maliyetlerine ilişkin görüşleri de şekillendiriyor.
Piyasadaki temel soru, bu gücün politika veya maliyet baskılarıyla karşılaşmadan önce ne kadar sürebileceğidir. Bu hafta içinde açıklanacak ABD istihdam verileri ve ücret okumaları, bugünkü büyüme dostu anlatının geçerliliğini koruyup korumadığını veya yeniden fiyatlandırılması gerekip gerekmediğini test edecek.
Açılış Öncesi İzlenen Hisseler
Üçüncü çeyrek sonuçları McDonald's'ı odak noktasına yerleştirdi. Şirket, 2,49 milyar dolar kazanç ve 3,57 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr (EPS) bildirdi; her iki rakam da Wall Street beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. 7,16 milyar dolarlık gelir tahminlerin altında kalsa da, küresel sistem genelindeki satışlar %4 ve konsolide faaliyet kârı %7 arttı. Üç aylık temettünün %4 artışla 1,93 dolara yükseltilmesi, yönetimin gelir odaklı yatırımcılara olan güvenini gösteriyor.
Microsoft, yapay zeka başlıklarında yeniden öne çıkıyor. Grup, NVIDIA ile birlikte İngiltere ve İrlanda'daki yapay zeka araçları üzerine inşa edilen yazılım firmaları için teknik ve ticari destek sunan 'Frontier Launchpad' programını başlattı. Microsoft'un büyük bir hissesine sahip olduğu OpenAI da, Codex geliştirici araçlarını derinleştirmek için Pierre Computer'ı satın alıyor. Yatırımcılar, bu hamlelerin Microsoft'un yapay zeka ekosistemini nasıl güçlendirdiğini yakından takip ediyor.
Taze sonuçlar ve yeni yol haritası, Emerson Electric'i açılış öncesi izleme listelerine taşıdı. 2026 mali yılı dördüncü çeyreğinde temel siparişler %14, net satışlar ise %7 arttı. Yönetim kurulu, üç aylık nakit temettüyü %7 oranında yükseltti. 2027 yılı için ilk öngörüler, yaklaşık %5 satış büyümesi ve 7,25 dolar civarında düzeltilmiş hisse başına kâr hedefliyor.
Piyasa Hareketliliği: Kazananlar ve Kaybedenler
Fiserv (FISV), üçüncü çeyrek kâr beklentilerini aşması, maliyet tasarrufu hedefini ikiye katlaması ve hisse geri alım planlarını yenilemesiyle %12,46 oranında değer kazandı.
Bloom Energy (BE), Barclays'in not artırımı ve California Resources ile 1 GW'lık yakıt hücresi projelerini hedefleyen ortaklığı sayesinde %9,05 yükseldi.
DuPont de Nemours (DD), üçüncü çeyrek beklentilerini aşması, 2026 görünümünü yukarı yönlü revize etmesi ve devam eden hisse geri alımlarının altını çizmesiyle %8,61 değer kazandı.
Sysco (SYY), kâr beklentilerini aşmasına ve Restaurant Depot ile ilgili rehberliğini teyit etmesine rağmen, çeyreklik gelirin beklentilerin altında kalmasıyla %9,33 düştü.
Shopify (SHOP), üçüncü çeyrek gelirinin ve brüt mal değerinin (GMV) tahminlerin altında kalmasıyla %8,74 geriledi.
Archer-Daniels-Midland (ADM), üçüncü çeyrek kârının tahminleri aşmasına ve yönetimin 2026 düzeltilmiş hisse başına kâr görünümünü yükseltmesine rağmen %6,82 değer kaybetti.
Radardaki Ekonomik Veriler
ABD piyasalarında önümüzdeki birkaç gün, doğrudan faiz beklentilerini ve sektör hareketlerini etkileyecek yoğun bir istihdam verisi ve enflasyon raporu akışına sahne olacak.
4 Kasım Çarşamba günü ADP İstihdam Değişimi verisi açıklanacak. Ekonomistler, önceki 90 bin seviyesine kıyasla 69 bin özel sektör istihdam artışı bekliyor. Bu aralığın oldukça üzerinde bir rakam, dayanıklı talep anlatısını destekleyecek ve borçlanma maliyetleri ile faize duyarlı hisseler üzerinde baskı oluşturabilecektir.
Yine 4 Kasım Çarşamba günü ISM Hizmetler PMI verisi takip edilecek. Hizmet sektörü göstergesi için beklenti, önceki 54,9 seviyesinden 54,8'e gerilemesi yönünde. Net bir yukarı yönlü kırılma, güçlü Lojistik Yöneticileri Endeksi ile tutarlı olacak ve ABD tüketici ve iş harcamalarına bağlı döngüsel sektörleri destekleyecektir.
6 Kasım Cuma günü Tarım Dışı İstihdam ve ABD İşsizlik Oranı açıklanacak. Wall Street, işsizliğin %4,2 olduğu bir ortamda 65 bin kişilik bir istihdam artışı bekliyor. İşsizliğin sabit kaldığı daha yumuşak bir istihdam verisi, ABD hisse senetleri için gelecekteki faiz artırımı beklentileri üzerindeki baskıyı hafifletecektir.
6 Kasım Cuma günü ABD Ortalama Saatlik Kazançlar verisi gelecek. Ücretlerin, önceki %0,1 ve %3 seviyelerinden sonra aylık bazda %0,3 ve yıllık bazda %2,9 artması bekleniyor. Daha ılımlı bir ücret sonucu, enflasyon görünümüne yardımcı olacak ve büyüme odaklı hisseleri destekleyebilecektir.
10 Kasım Salı günü ABD Enflasyon ve Çekirdek TÜFE verileri açıklanacak. Manşet TÜFE'nin yıllık bazda %3,7, çekirdek TÜFE'nin ise önceki %2,6'dan %2,5'e gerilemesi öngörülüyor. Bu işaretlerin belirgin şekilde üzerinde bir veri, teknoloji ve uzun vadeli varlıklar üzerinde genellikle baskı oluşturan 'daha uzun süre yüksek faiz' görüşünü güçlendirecektir.
Sektörel Görünüm ve Analiz
Teknoloji sektörü, yapay zeka ağırlıklı isimlerdeki satışlar nedeniyle son bir haftada yaklaşık %6,2 değer kaybetti. Oracle ve CoreWeave gibi şirketlerle ilgili haberler, moratoryumlar, daha sıkı kurallar ve büyük yatırımlar için artan borçlanma maliyetleri konuşulduğunda piyasa duyarlılığının ne kadar hızlı değişebileceğini gösteriyor.
Yarı iletkenler, yatırımcıların yapay zeka sunucusu ve bilgisayar talebinin daha yüksek bellek ve bileşen maliyetlerini ne kadar absorbe edebileceğini yeniden değerlendirmesiyle, daha geniş Teknoloji sektöründen daha sert bir düşüş yaşayarak %7,3 değer kaybetti. AMD ve Intel'in yaşadığı zorluklar ile SK Hynix'in ihracat lisansı gecikmeleri, politika ve tedarik kısıtlamalarının yapay zeka coşkusuyla yan yana oturduğunu hatırlatıyor.
Enerji ve Petrol & Gaz sektörü, son 12 ayda yaklaşık %47 ve %49'luk çok güçlü kazançlar elde etti. Rafineri ve orta ölçekli varlıklarla ilgili anlaşmalar, ExxonMobil ve Phillips 66 gibi devlerin yorumları, üreticilerin ve boru hattı gruplarının hissedar getirilerini yeni projelerle nasıl dengelediğine dair dikkati canlı tutuyor.
Sağlık ve İlaç & Biyoteknoloji grubu, CVS Health, Amgen ve Eli Lilly gibi şirketlerden gelen klinik veri güncellemeleriyle piyasanın önünde seyrediyor. Sektörün kâr hikayesi, haftalık tüketici güveni dalgalanmalarından ziyade tedavi ihtiyacı ve klinik verilere bağlı olduğundan, faiz veya yapay zeka işlemleri sarsıldığında genellikle direnç gösteriyor.
Gayrimenkul sektörü, son bir haftada pozitif seyrediyor ve 12 ayda yaklaşık %5,5 yükseldi. Veri merkezi ve depolama gibi özel alanlar farklı anlatılar sunuyor. Omega Healthcare Investors ve Vornado gibi şirketler finansman maliyetleriyle uğraşırken, kamu hizmetleri ve mülk sahiplerinden gelen yeni yapay zeka destekli veri merkezi planları, Teksas gibi yerlerde eyalet düzeyindeki direniş ve olası moratoryumları hesaba katmak zorunda.
