Enflasyon Verileri Beklentileri Aştı
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun verilerine göre, tüketici fiyatları Eylül ayındaki yüzde 0,6'lık artışın ardından Ekim ayında yüzde 0,4 oranında yükseldi. Gıda ve enerji gibi değişken kategorileri dışarıda bırakan çekirdek enflasyon ise yüzde 0,3 oranında artış kaydetti. Her iki veri de ekonomistlerin beklentilerinin üzerinde gerçekleşerek, enflasyonun ekonomide kalıcı hale geldiğine dair endişeleri artırdı.
Hükümet, geçtiğimiz yıl yaşanan rekor uzunluktaki hükümet kapanması nedeniyle veri toplama sürecindeki aksaklıklar sebebiyle yıllık karşılaştırmalı verileri yayınlamadı; ancak çeşitli analizler enflasyonun yüzde 4 civarında olduğunu tahmin ediyor.
Geniş Tabanlı Fiyat Baskıları
Enerji ve yapay zeka dışındaki sektörlerde de ekonominin genelinde ciddi fiyat baskıları gözlemleniyor. Yüzde 0,3'lük çekirdek enflasyon oranı rahatsız edici derecede yüksek seyrediyor. Ev mobilyalarından ders kitaplarına, oyuncaklardan kişisel bakım ürünlerine kadar geniş bir ürün yelpazesinde fiyat artışları yaşandı. Konut maliyetleri de artmaya devam ederken, barınma giderleri Ekim ayındaki genel tüketici fiyat artışının yüzde 30'undan fazlasını oluşturdu.
Enflasyonun en büyük itici güçlerinden biri, önceki beş ayda ortalama yüzde 0,1 artış gösterdikten sonra geçen ay yüzde 0,5 sıçrayan gıda fiyatları oldu. Gıda enflasyonunun, İran'daki savaşın ardından dizel fiyatlarında yaşanan ani yükselişten kaynaklandığı ve bunun da mal üretim ve nakliye maliyetlerini artırdığı düşünülüyor.
Enerji ve Yapay Zeka Etkisi
Enerji fiyatları, Eylül ayındaki yüzde 5,2'lik sert yükselişin ardından Ekim ayında yüzde 0,7 oranında artarak yükselişini sürdürdü. Benzin ve elektrik fiyatları yaklaşık yüzde 1 oranında arttı. İran ile savaşın başlangıcından bu yana yüksek seyreden enerji fiyatlarının, mal ve hizmet fiyatlarına yansıyarak tüketicileri giderek daha fazla etkilediğine dair endişeler mevcut.
Bu yapay zeka veri merkezi kurulumu olayı, benim gözümde, eski moda talep aşırı ısınmasına benzemeye başlıyor. - Austan Goolsbee, Chicago Fed Başkanı
Evde ve restoranlarda tüketilen gıdaların yanı sıra uçak biletleri, toplu taşıma ve teslimat hizmetlerinin fiyatları da pahalılaşıyor. Tüm bu kategoriler, tüketicilere yansıtılabilen artan yakıt maliyetlerine karşı oldukça duyarlı.
Yapay zekanın hızla yaygınlaşması da ekonomi üzerinde enflasyonist etkiler yaratmaya devam ediyor; bilgisayar çipleri, tüketici elektroniği ve elektrikli bileşenlerin maliyetlerini yükseltiyor. Birçok Fed yetkilisi, yapay zeka yatırımlarının enflasyona katkıda bulunduğu ve faiz oranlarıyla kontrol altına alınmasının daha zor olduğu konusunda endişelerini dile getirdi.
Tüketici Güveni ve Siyasi Yansımalar
Ekim ayı, fiyat artışlarının işçi maaşlarındaki artışları 12 aylık bazda geride bıraktığı yedinci ay oldu. Bu durum, Amerikan ekonomisini besleyen güçlü tüketici harcamalarını yavaşlatma riski taşıyan satın alma gücünü aşındırıyor. Enflasyon oranına ayak uydurmakta zorlanan maaşlar, tüketicilerin ekonomiye yönelik güvenini sarsıyor ve bu hayal kırıklığı geçtiğimiz Salı günü sandık başında Cumhuriyetçilere karşı bir tepkiye dönüştü.
Demokratlar, yaklaşık altı yıldır süren yüksek enflasyonun vurduğu Amerikalılar için fiyatları düşürme vaadiyle iktidara geldi, ancak Kongre maliyetleri düşürmek için zorlu bir yolla karşı karşıya. Yeni gelen Demokrat çoğunluğun, yönetime gümrük tarifelerinin kullanımını azaltması ve İran ile savaşı sona erdirmesi için baskı yapması muhtemel, ancak veto edilemez bir çoğunluk olmadan bu hedeflere ulaşmak zor bir başarı olacak.
Fed'in Faiz Politikası ve Gelecek Beklentileri
Fed, talebi soğutmak için faiz oranlarını artırarak enflasyonla mücadelede daha fazla etkiye sahip. Yetkililer, Eylül ayında gösterge faiz oranını çeyrek puan artırarak yüzde 3,75 ile yüzde 4 aralığına yükseltti; bu, üç yıl içindeki ilk faiz artışıydı.
Sadece 25 baz puanlık artış yapmak güvenilirliğimizi riske atar, bu almak istemediğim bir risk. - Christopher Waller, Fed Yönetim Kurulu Üyesi
Ekim ayı enflasyon verileri ve beklenenden güçlü gelen istihdam raporu, Fed'in Aralık toplantısında bir faiz artışına daha gitmesini muhtemelen kesinleştirecek. Yetkililer zaten gelecek ay bir faiz artışının daha geleceğinin sinyalini vermişti; bu beklenti, enflasyon yüzde 2 hedefinin oldukça üzerinde seyrederken iş gücü piyasasının yenilenen dayanıklılığı ile desteklendi.
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, Londra'da yaptığı bir konuşmada, enflasyonun yavaşlama belirtisi göstermemesi halinde yarım puanlık daha büyük bir artış olasılığını gündeme getirdi. Waller, enflasyonun Ekim ayında olduğu gibi yüzde 0,3 veya daha fazla artması durumunda, Fed'in daha yüksek faiz oranlarıyla bunu kontrol altına almak için daha agresif hareket etmeyerek güvenilirliğini riske atabileceğini belirtti.
