Beklentilerin Altında Kalan Finansal Performans
Amazon, Perşembe günü açıkladığı üçüncü çeyrek kazanç raporunda, hem toplam gelir hem de hisse başına kâr açısından analistlerin beklentilerini karşılayamadı. Rapor, yatırımcıları endişelendiren bazı belirsiz rakamları da beraberinde getirdi; özellikle şirketin nakit tüketim hızı dikkat çeken unsurlar arasında yer aldı.
Şirketin net satışları, geçen yılın aynı dönemine göre %12 artışla 201,9 milyar dolara yükseldi. Ancak FactSet verilerine göre analistler, 202,2 milyar dolarlık bir gelir beklentisi içerisindeydi.
Tam seyreltilmiş hisse başına kâr ise 1,89 dolar olarak açıklandı. Piyasa analistlerinin bu kalem için beklentisi 1,97 dolar seviyesindeydi.
AWS Biriminde Güçlü Büyüme
Raporun en parlak noktası ise şirketin bulut bilişim birimi olan Amazon Web Services (AWS) oldu. AWS, gelir beklentilerini aşarak geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %39 oranında devasa bir büyüme kaydetti.
AWS satışları 45,98 milyar dolara ulaşarak 45,29 milyar dolarlık analist beklentisini geride bıraktı. Ayrıca Amazon, AWS faaliyet kârının 2025'in üçüncü çeyreğindeki 11,4 milyar dolardan 17,8 milyar dolara yükseldiğini belirtti.
Yapay Zeka Yatırımları ve Nakit Akışı
Raporun en dikkat çekici ve olumsuz tarafı ise serbest nakit akışındaki düşüş oldu. Son 12 aylık dönemde serbest nakit akışı negatif 42,4 milyar dolara geriledi; bu durum, şirketin ürettiğinden çok daha fazla nakit harcadığı anlamına geliyor. Bu rakam, 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren 12 aylık dönemdeki 14,8 milyar dolarlık pozitif serbest nakit akışıyla keskin bir tezat oluşturuyor.
Şirket, bu yüksek harcama seviyesinin büyük ölçüde yapay zeka (AI) alanındaki yatırımlardan kaynaklandığını açıkladı.
Amazon, bu yüksek harcama seviyesinin büyük ölçüde yapay zeka (AI) alanındaki yatırımlardan kaynaklandığını açıkladı. Mali yılının bitimine bir çeyrek kala Amazon, 2026 yılını yaklaşık 220 milyar dolarlık nakit sermaye harcamasıyla kapatmayı beklediğini yineledi.
Bu rakamı daha iyi anlamak gerekirse; şirket, dördüncü çeyrek net satışlarının 240 milyar dolar ile 247 milyar dolar arasında olacağını tahmin ediyor. Tatil alışveriş sezonu nedeniyle dördüncü çeyrek, perakendeciler için geleneksel olarak en güçlü dönemdir. Bu durum, Amazon'un yıl genelinde yapay zeka odaklı sermaye harcamalarına, dördüncü çeyrekte elde etmeyi beklediği toplam satış geliri kadar yakın bir tutar harcayacağı anlamına geliyor.
