San Francisco Fed'den Enflasyon ve El Nino Uyarısı
San Francisco Merkez Bankası, devam eden El Nino hava olayı nedeniyle 2027 yılında ABD'de enflasyon baskılarının artabileceği konusunda bir uyarı yayımladı. Bu durumun, kişisel tüketim harcamaları fiyatlarını yıl boyunca bir yüzde puan kadar yukarı çekebileceği potansiyeli üzerinde duruluyor.
Devam eden El Nino hava olayı 2027 yılında ABD'deki enflasyon baskılarını artırabilir ve kişisel tüketim harcamaları fiyatlarını bir yüzde puan kadar yukarı çekebilir.
2 Kasım tarihinde yayımlanan bir Ekonomi Mektubu'nda (Economic Letter) bölgesel Fed bankası, mevcut El Nino olayının Nisan ve Temmuz 2026 döneminde ABD fiyat seviyelerine halihazırda yaklaşık 0,3 yüzde puanlık bir katkı yapmış olabileceğini ifade etti.
La Nina Modeli ve 2027 Yılı Enflasyon Riskleri
Bu ilk fiyat artışının yıl sonuna kadar tersine dönmesi beklenirken, söz konusu hava olayı özellikle ardından bir La Nina modelinin gelmesi durumunda 2027 yılında yenilenen enflasyon riskleri yaratabilir.
Öngörülen fiyat baskılarının öncelikli olarak çekirdek hizmetler ve gıda kategorilerinden gelmesi bekleniyor.
San Francisco Merkez Bankası'nın 1950'li yıllara kadar uzanan tarihsel El Nino dönemleri üzerindeki analizine göre, hava olaylarıyla bağlantılı aksamalar tipik olarak bir dönemin ilk yaz ayında fiyatlarda geçici artışlara yol açmış, ardından takip eden Ocak ayında bir gerileme yaşanmıştır.
Bununla birlikte, El Nino olayları tarihsel olarak sonraki yılda daha yüksek enflasyonla da ilişkilendirilmiştir. Projeksiyon edilen fiyat baskılarının öncelikli olarak çekirdek hizmetler ve gıda kategorilerinden gelmesi beklenirken, mevcut dönemin La Nina koşullarının gerçekleşmesi halinde 2027 yılında kişisel tüketim harcamaları fiyatlarında net bir yüzde puanlık artış üretebileceği öngörülüyor.
La Nina Olmadığı Durumdaki Fiyat Beklentileri
Gelecek yıl bir La Nina olayının yaşanmaması durumunda ise bankanın modeli, 2027 yılında başka bir net fiyat etkisi öngörmemektedir.
Gelecek yıl bir La Nina olayının yaşanmaması durumunda bankanın modeli 2027 yılında başka bir net fiyat etkisi öngörmemektedir.
Analiz ayrıca ABD iş gücü piyasasındaki potansiyel iyileşmelere işaret ederek, tarihsel verilerin El Nino dönemlerinin başlangıçlarını takip eden yılda istihdam büyümesini destekleme eğiliminde olduğunu öne sürdü.
İstihdam Piyasası Üzerindeki Olası Etkiler
İstihdam genel olarak bir El Nino döneminin ilk yılında etki altında kalmazken, toplam tarım dışı istihdam sonraki yılda artış gösterme eğilimi taşımıştır. Banka, mevcut hava düzeninin benzer etkiler üretebileceğini ve La Nina'nın takip edip etmediğine bakılmaksızın 2027 yılında daha yüksek istihdamı destekleyip işsizlik koşullarını iyileştirebileceğini belirtti.
Mevcut hava düzeni benzer etkiler üretebilir ve 2027 yılında daha yüksek istihdamı destekleyebilir.
Ancak San Francisco Merkez Bankası, bu tahminlerin hatırı sayılır bir belirsizlik taşıdığı konusunda da uyarıda bulundu. Analiz, 1950'lerden bu yana gerçekleşen 22 El Nino dönemini kapsamakta olup, bunların yalnızca dördü çok güçlü olarak sınıflandırılmıştır ve mevcut dönemin örneklemdeki tüm tarihsel olaylardan daha güçlü olacağı öngörülmektedir.
Tahminlerdeki Belirsizlikler ve Küresel Tedarik Zincirleri
Banka ayrıca hava durumu tahminlerini çevreleyen belirsizlikleri, 2027 yılında La Nina'nın potansiyel ortaya çıkışını ve modern tedarik zinciri aksamaları ile küresel olarak entegre piyasaların ekonomik etkileri büyütebileceği olasılığını vurguladı.
Banka, hava durumu tahminlerindeki belirsizlikleri ve tedarik zinciri aksamalarının ekonomik etkileri büyütebileceği olasılığını vurguladı.
