Vanguard S&P 500 ETF ve Tarihi Yoğunlaşma Endişeleri
Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO), sıradan bireysel yatırımcılar için her zaman en iyi uzun vadeli yatırımlardan biri olma özelliğini korumuştur. Ancak günümüzde, tam da şu anın yatırım yapmak için doğru zaman olup olmadığına dair haklı bazı sorular bulunmaktadır.
Güncel verilere göre, endeksin yaklaşık yüzde 40'ı teknoloji hisselerine yatırılmış durumdadır ve neredeyse yüzde 40'lık kısım yalnızca en büyük 10 holdingden oluşmaktadır.
Endeks fazla mı üst ağırlıklı? Teknoloji sektöründe aşırı derecede mi yoğunlaşmış durumda? Geçtiğimiz birkaç yıldaki güçlü yükseliş göz önüne alındığında, olası bir geri çekilmeye veya düzeltmeye mi hazırlanıyor?
Güncel verilere göre, endeksin yaklaşık yüzde 40'ı teknoloji hisselerine yatırılmış durumdadır. Neredeyse yüzde 40'lık bir kesim ise yalnızca en büyük 10 holdingden oluşmaktadır.
Her iki oran da tarihsel olarak en yüksek seviyelere işaret etmekte ve S&P 500'ü tarihinin neredeyse hiçbir döneminde olmadığı kadar az çeşitlendirilmiş bir konuma getirmektedir.
Piyasa Değeri Ağırlıklı Metodoloji Neden Önemli?
Bütün bu risklere ve soru işaretlerine rağmen, Vanguard S&P 500 ETF'nin en iyi uzun vadeli yatırım seçeneklerinden biri olmaya devam ettiğine inanıyorum.
Piyasa değeri ağırlıklı strateji, endeksin zaman içinde ABD ekonomisinin mevcut durumuyla uyumlu bir şekilde evrilmesine yardımcı olmaktadır.
Bu inancımın arkasındaki büyük neden, tam da fonun tarihsel olarak yoğunlaşmasına yol açan aynı unsurla ilgilidir: Piyasa değeri ağırlıklı metodolojisi.
Bu strateji, endeksin zaman içinde ABD ekonomisinin mevcut durumuyla uyumlu bir şekilde evrilmesine yardımcı olmaktadır.
Tarihin farklı dönemlerinde demiryolları, enerji, finans ve günümüzde teknoloji sektörü en büyük paya sahip olmuştur. Gelecekte başka bir sektör ön plana çıkarsa, endeks kompozisyonu muhtemelen yine değişecek ve o sektöre daha yüksek ağırlık verecektir. S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) özünde zamanla kendini yeniden yapılandırmaktadır.
Portföyün Temel Taşı Olarak S&P 500
Artı olarak, bu fonun Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük ve en başarılı şirketlerin yüzlercesini bünyesinde barındırdığını unutmamak gerekir.
Endeksin aşırı yoğunlaştığı, diğer varlık sınıflarının gerisinde kaldığı ya da yüzde 20 ila yüzde 30 oranında düşüşler yaşadığı dönemler elbette olacaktır.
Bu özellik, söz konusu ETF'yi neredeyse her koşulda ideal bir portföy mihenk taşı haline getirmektedir.
Endeksin aşırı yoğunlaştığı, diğer varlık sınıflarının gerisinde kaldığı ya da yüzde 20 ila yüzde 30 oranında düşüşler (drawdown) yaşadığı dönemler elbette olacaktır. Bu durum, S&P 500'ün doğasında vardır ve yapısının bir parçasıdır.
Tüm bunlara rağmen fon, hâlâ harika bir uzun vadeli yatırım aracı olmayı sürdürmektedir.
