Ara Seçimler Sonrası Kongre'de Güç Dengesi Değişiyor
Ara seçimlerde sonuçlanması gereken yalnızca birkaç koltuk kalmışken, Kongre genelinde bir mavi dalganın etkili olmaya hazırlandığı görülüyor. Seçmenler, Başkan Donald Trump yönetiminin ilk iki yılında Cumhuriyetçilerden duydukları memnuniyetsizliği açıkça ortaya koydu; CNBC verilerine göre bu yazının yazıldığı sırada 50'den fazla Demokrat Senato'ya seçilirken, Cumhuriyetçilerin sayısı 44'te kaldı.
Tüketiciler, yeni seçilen yetkililerden evlerine yakın meseleler konusunda, yani geçim sıkıntısı ve enflasyon konularında somut adımlar atılmasını görmek istiyor. İran ile yaşanan askeri çatışma petrol fiyatlarını, dolayısıyla benzin fiyatlarını yukarı çekti. Bu durum, Trump'ın yabancı ülkelerden gelen ihracatı hedef alan gümrük tarifesi planının ardından gerçekleşti, ancak ekonomistler bu hamlen artan maliyetlerin doğrudan tüketicilere yansıtıldığını ifade ediyor.
Wall Street Siyasi Dinamikleri Fiyatlıyor
Ana cadde atılacak adımların çetelesini tutarken, Wall Street Capitol Hill'deki yeni güç dinamiklerinin nasıl şekilleneceği konusunda riskten kaçınma stratejileri izliyor.
Bu sabahın erken saatlerinde, uzun vadeli tahvil getirileri talebin ters yönde artmasıyla aşağı yönlü bir trend izledi. Otuz yıllık Hazine tahvilleri yüzde 5.3'ün altına gerilerken, 10 yıllık tahviller yüzde 4.9 seviyesine doğru geriledi.
Menkul kıymetlere olan talep, bu yaz getirilerin yüzde 5'in üzerine çıktığı dönemde piyasada soru işaretleri yaratan güvenli limana kaçış trendinde tahvillerin bir numaralı tercih olmaya devam ettiğini gösteriyor.
Mali Çıkmaz ve UBS Değerlendirmeleri
Daha bölünmüş bir hükümet yapısı, özellikle harcamalar konusunda hükümet kilitlenmeleri ihtimalini artırıyor. UBS'ten Paul Donovan bu sabah müşterilerine geçtiği notta, mali çıkmazın muhtemel temel senaryo olarak göründüğünü belirtti.
Mali çıkmaz muhtemel temel senaryo gibi görünüyor. Başkan Trump'ın Demokratların önerdiği her şeyi veto edeceğine dair daha önceki taahhüdünden geri adım atmış görünmesiyle birlikte, Hazine tahvilleri sonuçların ardından ilk başta güç kazandı.
Paul Donovan, "Başkan Trump'ın Demokratların önerdiği her şeyi veto edeceğine dair daha önceki taahhüdünden geri adım atmış görünmesiyle birlikte, Hazine tahvilleri sonuçların ardından ilk başta güç kazandı" dedi.
Tahvillere Yönelişin Ek Gerekçeleri
Oynaklığa karşı bir kalkan olmanın ötesinde, yatırımcıların mevcut siyasi iklimde tahvillere yönelmek için ek motivasyonları bulunuyor. Başkan Trump ve ekibi artık daha fazla harcama ve dolayısıyla daha fazla devlet borçlanması gerektirebilecek politika paketlerini meclisten geçirmekte zorlanabilir.
Benzer şekilde, Demokratların hazırlayacağı harcama paketleri de Kongre'deki hâlâ hatırı sayılır büyüklükteki Cumhuriyetçi varlık ve Trump'ın veto yetkisi nedeniyle engellerle karşılaşabilir.
Hisse Senetleri ve Yapay Zeka Odaklı Oynaklık
Piyasalar ayrıca hisse senetlerinde yakın vadeli dalgalanmalara karşı hazırlık yapıyor. UBS Baş Yatırım Sorumlusu Mark Haefele müşterilerine gönderdiği notta, özellikle teknoloji hisseleri ve daha yoğun düzenleyici denetime duyarlı diğer alanlarda dalgalanmalar beklediklerini kaydetti.
Özellikle teknoloji ve daha büyük düzenleyici denetime duyarlı diğer alanlarda yakın vadeli dalgalanmalara karşı hazırlık yapıyoruz.
Yapay zekanın bu yıl hisse senedi kazançlarını tetiklemesiyle birlikte yatırımcılar, yaşanabilecek olası aksaklıkları Hazine tahvillerinin güvenilir varlık yapısıyla dengelemeye çalışabilir.
Bütçe Açıkları ve Borç Piyasasındaki Beklentiler
Harcama kilitlenmesi yasa koyucuları hayal kırıklığına uğratabilecek olsaحte, borç şahinlerinin sinirlerini yatıştırabilir. Gayri safi yurt içi hasılanın yüzde 6 ila yüzde 7'si arasında değişen federal açıklar ve ulusal borç üzerindeki faiz ödemelerinin yılda 1 trilyon doları aşması nedeniyle, ABD'nin mali seyrine ilişkin endişeler tırmanıyor.
ABD Hazine tahvillerinde bir ralli yaşandı. Bölünmüş bir hükümet, mali teşviklerin geçirilmesini genel olarak daha zor hale getirdi; dolayısıyla bu durum mali seyirle ilgili endişeleri biraz hafifletti.
Bir siyasi çıkmaz, her türlü harcama tasarısının ilerleyişini yavaşlatarak ABD bütçe görünümüne ilişkin bazı endişeleri hafifletebilir. Deutsche Bank'tan Jim Reid bu sabah yaptığı değerlendirmede, bölünmüş bir hükümetin mali teşviklerin geçirilmesini genel olarak zorlaştırdığı göz önüne alındığında ABD Hazine tahvillerinde bir ralli yaşandığını, bunun da mali seyirle ilgili endişeleri bir ölçüde azalttığını belirtti.
Aralık Ayı Bütçe Sınırı ve Kapanma Riski
Yasa koyucuların mali sorumluluk konusunda bir diyalog kurma iştahı, olası bir gecikme olmaksızın yakında test edilebilir. Mevcut federal hükümet finansman paketi 11 Aralık'ta sona eriyor ve olası bir hükümet kapanmasını önlemek için partiler üstü bir desteğe ihtiyaç duyacak.
Ara seçimlerde seçilen yetkililer Yeni Yıl'a kadar göreve başlamayacak olsa da, rüzgardaki bu yön değişimi Demokratlara destek karşılığında çizgilerini koruma veya daha cesur taleplerde bulunma konusunda ek bir motivasyon sağlayabilir.
Tahmin piyasası platformu Kalshi'de bir hükümetin kapanma ihtimali, yüzde 35 seviyelerinden gece boyunca ani bir sıçramayla yüzde 45'e yükseldi.
